濮陽惠成2025年營收穩(wěn)中有進(jìn) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    2026 年 3 月，濮陽惠成電子材料股份有限公司（股票簡稱：濮陽惠成，股票代碼：300481）發(fā)布 2025 年年度報告。報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入 14.10 億元，較上年微降 0.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.31 億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 1.20 億元；基本每股收益 0.45 元。盡管面臨行業(yè)競爭加劇等挑戰(zhàn)，公司憑借核心產(chǎn)品優(yōu)勢與技術(shù)創(chuàng)新實力，保持了經(jīng)營的穩(wěn)定性，同時在產(chǎn)能擴(kuò)張、市場拓展等方面取得積極進(jìn)展。

    核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健運營 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    作為精細(xì)化工行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，濮陽惠成主要從事順酐酸酐衍生物、功能材料中間體等精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子元器件封裝材料、電氣絕緣材料、風(fēng)電、復(fù)合材料、有機(jī)光電材料等多個領(lǐng)域。

    2025 年，公司核心產(chǎn)品順酐酸酐衍生物實現(xiàn)銷售收入 10.20 億元，占營業(yè)收入的 72.31%，銷量達(dá) 9.49 萬噸，同比增長 12.31%，為公司業(yè)績提供了堅實支撐；功能材料中間體實現(xiàn)銷售收入 2.68 億元，占營業(yè)收入的 19.01%，保持了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。分地區(qū)來看，境內(nèi)市場實現(xiàn)收入 9.43 億元，占比 66.83%，境外市場實現(xiàn)收入 4.68 億元，占比 33.17%，海內(nèi)外市場布局均衡，抗風(fēng)險能力凸顯。

    生產(chǎn)方面，公司順酐酸酐衍生物設(shè)計產(chǎn)能 14.5 萬噸，2025 年產(chǎn)能利用率為 68.07%。報告期內(nèi)，“年產(chǎn) 1 萬噸順酐酸酐衍生物改擴(kuò)建項目” 已竣工投產(chǎn)，“年產(chǎn) 600 噸特種酸酐衍生物” 項目有序推進(jìn)，為后續(xù)產(chǎn)能釋放與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級奠定基礎(chǔ)。公司在濮陽、菏澤、漳州等多地布局化工園區(qū)，形成了規(guī)模化、集約化的生產(chǎn)格局。

    研發(fā)創(chuàng)新持續(xù)加碼 核心競爭力穩(wěn)固

    公司始終堅持 “技術(shù)驅(qū)動未來” 理念，2025 年研發(fā)投入達(dá) 0.83 億元，占營業(yè)收入的 5.89%，較上年同比增長 6.55%。研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，截至年末研發(fā)人員達(dá) 247 人，占員工總數(shù)的 28.55%，其中碩士學(xué)歷人員同比增長 50.00%，研發(fā)人才梯隊不斷優(yōu)化。

    憑借持續(xù)的研發(fā)投入，公司在技術(shù)創(chuàng)新與專利儲備方面成果豐碩。截至 2025 年末，公司已獲得授權(quán)專利 116 項，其中發(fā)明專利 72 項、實用新型專利 44 項，先后榮獲 “國家級綠色工廠”“國家知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)” 等多項稱號。子公司惠成研究院為國家級 “專精特新” 小巨人企業(yè)，其 “河南省 OLED 顯示材料中間體工程研究中心” 成功獲批，公司還被評為工信部第九批 “國家制造業(yè)單項冠軍企業(yè)”，技術(shù)實力與行業(yè)地位得到充分認(rèn)可。

    報告期內(nèi)，公司在 OLED 功能材料中間體、順酐酸酐衍生物等領(lǐng)域的研發(fā)項目穩(wěn)步推進(jìn)，通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、開發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)一步鞏固了在技術(shù)、質(zhì)量控制等方面的競爭優(yōu)勢，為拓展高端市場、提升盈利能力提供了有力保障。

    市場布局持續(xù)拓展 經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升

    銷售模式上，公司以直銷為主，2025 年直接銷售占比達(dá) 99.96%，同時積極拓展經(jīng)銷渠道，經(jīng)銷銷售收入同比增長 93.66%，銷售結(jié)構(gòu)更趨多元。公司積累了亨斯邁（Huntsman）、Westlake、OLED 材料商等多家國際知名客戶，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量與快速的市場響應(yīng)能力，建立了良好的客戶合作關(guān)系。

    財務(wù)狀況方面，截至 2025 年末，公司資產(chǎn)總額達(dá) 29.45 億元，較上年末增長 4.71%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 24.24 億元，較上年末增長 0.49%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。公司注重股東回報，擬以現(xiàn)有總股本 29185.54 萬股為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 2 元（含稅），現(xiàn)金分紅金額達(dá) 0.58 億元，充分體現(xiàn)了對股東的責(zé)任感。

    戰(zhàn)略規(guī)劃清晰 未來發(fā)展可期

    對于未來發(fā)展，公司明確了 “鞏固核心業(yè)務(wù)、拓展新興領(lǐng)域、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新” 的戰(zhàn)略方向。在順酐酸酐衍生物領(lǐng)域，將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固國內(nèi)領(lǐng)先地位；在 OLED 相關(guān)功能材料中間體領(lǐng)域，重點開發(fā)光電材料中間體、傳輸材料中間體等產(chǎn)品，把握國內(nèi) OLED 產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇；同時布局降冰片烯類、有機(jī)膦類化合物等其他功能材料中間體，培育新的利潤增長點。

    2026 年，公司將重點推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)、人才培育與市場開拓等工作，通過自主建設(shè)與外延并購相結(jié)合的方式整合資源，深化大客戶戰(zhàn)略，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，同時以惠成學(xué)院為載體完善人才培育體系，為公司可持續(xù)發(fā)展提供堅實支撐。

    報告同時提示，公司經(jīng)營可能面臨原材料價格波動、匯率波動、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期等風(fēng)險，公司將通過與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系、優(yōu)化采購管理、合理對沖匯率風(fēng)險、強(qiáng)化市場調(diào)研等方式積極應(yīng)對，保障公司穩(wěn)健發(fā)展。