康達(dá)新材擬募資不超 5.85 億元 加碼兩大電子材料項(xiàng)目

    近日，康達(dá)新材料 (集團(tuán)) 股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：康達(dá)新材，證券代碼：002669）披露向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說(shuō)明書（申報(bào)稿），公司擬向不超過(guò) 35 名特定對(duì)象發(fā)行 A 股股票，募集資金總額不超過(guò) 5.85 億元，用于電子級(jí)環(huán)氧樹脂擴(kuò)建、北方研發(fā)中心與軍工電子暨復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，進(jìn)一步夯實(shí) “新材料 + 電子科技” 雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略布局。

    一、發(fā)行核心概況明確 控股股東參與認(rèn)購(gòu)

    本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò) 9102 萬(wàn)股（含本數(shù)），占公司當(dāng)前股本總額的 30%，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的 80%，且不低于公司最近一期歸屬于母公司普通股股東每股凈資產(chǎn)的 80%。最終發(fā)行價(jià)格將通過(guò)競(jìng)價(jià)方式確定，所有發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。

    發(fā)行對(duì)象包括公司控股股東唐山工業(yè)控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱 “唐山工控”）及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他特定投資者。其中，唐山工控?cái)M認(rèn)購(gòu)比例不低于本次實(shí)際發(fā)行數(shù)量的 3%，且發(fā)行完成后持股比例不超過(guò) 30%，其認(rèn)購(gòu)股票自發(fā)行結(jié)束之日起 18 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；其他發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)股票的限售期為 6 個(gè)月。由于控股股東參與認(rèn)購(gòu)，本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，公司董事會(huì)已履行相關(guān)審議程序，關(guān)聯(lián)董事已回避表決。

    本次發(fā)行完成后，公司控股股東仍為唐山工控，實(shí)際控制人仍為唐山市國(guó)資委，公司控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變化，股權(quán)分布也將符合深圳證券交易所上市要求。

    二、主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展 多板塊協(xié)同布局

    康達(dá)新材深耕中高端膠粘劑領(lǐng)域三十余年，主營(yíng)業(yè)務(wù)分為膠粘劑與特種樹脂新材料、電子信息材料和電子科技三大板塊，其中膠粘劑與特種樹脂新材料為核心業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，膠粘劑產(chǎn)品收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例持續(xù)提升，2022 年至 2025 年 1-9 月分別為 64.06%、69.16%、72.62% 和 89.79%，成為公司營(yíng)收的主要支柱。

    公司膠粘劑產(chǎn)品涵蓋環(huán)氧膠、聚氨酯膠、丙烯酸酯膠等多個(gè)系列，廣泛應(yīng)用于風(fēng)電葉片制造、軌道交通、汽車、電子電器等領(lǐng)域，其中風(fēng)電葉片用環(huán)氧膠等多項(xiàng)產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際同類產(chǎn)品水平。電子信息材料板塊聚焦 ITO 靶材、氧化鋁靶材等無(wú)機(jī)半導(dǎo)體材料，電子科技板塊則延伸至微波混合集成電路、雷達(dá)整機(jī)及系統(tǒng)等領(lǐng)域，服務(wù)于特殊裝備平臺(tái)。

    經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-9 月，公司歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)分別為 4786.15 萬(wàn)元、3031.52 萬(wàn)元、-24617.35 萬(wàn)元和 8404.84 萬(wàn)元。截至 2025 年 9 月末，公司應(yīng)收賬款為 269521.37 萬(wàn)元，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的 50.16%；應(yīng)收票據(jù)達(dá) 106320.23 萬(wàn)元，較 2024 年末增幅 398.06%；商譽(yù)期末余額為 29531.53 萬(wàn)元，公司已在各會(huì)計(jì)年度期末進(jìn)行減值測(cè)試。

    三、募投項(xiàng)目聚焦主業(yè) 強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

    本次募集資金將全部用于三大方向，具體分配如下：

    大連齊化新材料有限公司 8 萬(wàn)噸 / 年電子級(jí)環(huán)氧樹脂擴(kuò)建項(xiàng)目，投資額 4 億元，擬使用募集資金 27687.48 萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期 18 個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)正常生產(chǎn)年銷售收入 106460.18 萬(wàn)元（不含稅），年均凈利潤(rùn) 4468.37 萬(wàn)元；

    康達(dá)北方研發(fā)中心與軍工電子暨復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，投資額 34242.60 萬(wàn)元，擬使用募集資金 13312.52 萬(wàn)元，建設(shè)期 2 年，達(dá)產(chǎn)后年銷售收入 52610.62 萬(wàn)元（不含稅），年凈利潤(rùn) 4263.80 萬(wàn)元；

    補(bǔ)充流動(dòng)資金 17500 萬(wàn)元，用于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，滿足營(yíng)運(yùn)資金需求。

    募投項(xiàng)目中，電子級(jí)環(huán)氧樹脂是覆銅板、電子封裝等領(lǐng)域的關(guān)鍵材料，符合 “高純化、精細(xì)化、專用化” 的行業(yè)發(fā)展方向；軍工電子與復(fù)合材料則契合國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，項(xiàng)目實(shí)施將進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)上下游協(xié)同發(fā)展。

    四、多重風(fēng)險(xiǎn)提示 審批程序尚需完成

    公司特別提醒投資者關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素：一是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)回收風(fēng)險(xiǎn)，隨著營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，應(yīng)收款項(xiàng)可能進(jìn)一步增加，若下游客戶經(jīng)營(yíng)狀況惡化可能導(dǎo)致壞賬；二是商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，2025 年 10 月公司完成收購(gòu)中科華微電子有限公司 51% 股權(quán)，年末合并報(bào)表可能新增較大商譽(yù)，若子公司未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益將面臨減值風(fēng)險(xiǎn)；三是募投項(xiàng)目收益不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，受原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，大連齊化過(guò)往經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，未來(lái)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度和投資回報(bào)可能受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境變化影響；此外還包括行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。

    本次發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)已通過(guò)公司第六屆董事會(huì)第六次會(huì)議及 2025 年第三次臨時(shí)股東會(huì)審議，尚需深圳證券交易所審核通過(guò)及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)，審批進(jìn)度存在不確定性。