呼喚新黑馬：商用顯示2018年行業(yè)10大猜想

    教育交互顯示是商顯市場一個非常重要的增長點。2017年交互智能平板銷量同比上漲25.9%——增幅進一步回落，但是絕對增加量依然維持高位。更可喜的是，這一年交互教育平板銷售額增長43.3%，均價達到1.56萬元——一改過去三年，均價穩(wěn)定下滑的局面。

    “量、價、利”齊增，這是2017年教育交互平板的最大特點。導致這一變化的原因，除了教育顯示持續(xù)增長的市場需求外，產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)的變化更為關(guān)鍵。

    2014年，國內(nèi)整個液晶顯示市場，70英寸以上的液晶顯示產(chǎn)品供給不過3萬臺。2017年70+產(chǎn)品已經(jīng)成為交互平板市場最受歡迎、占比最大的尺寸——三年間超過10倍的增幅，堪稱“增長奇跡”。

    大尺寸產(chǎn)品占比的提高，與這類產(chǎn)品單價的下降有密切關(guān)系。同時，更大顯示面積的產(chǎn)品也提升了交互平板課堂教學體驗。實際應用價值的增長、更廣泛的認可，擴大了市場需求。這讓2017年大尺寸液晶交互產(chǎn)品占比進一步提升，并使得采購者能夠忍受“更高一些”的成本。

    教育信息化的發(fā)展也增加了產(chǎn)品“計算力”需求。更好的CPU、更大的內(nèi)存和存儲器，這些都成為產(chǎn)品單價提升、行業(yè)附加值增加的源泉。業(yè)內(nèi)認為，隨著智慧教學的發(fā)展，這方面的潛力依然巨大：交互平板顯示能力與計算能力的配比依然沒有達到最佳值。未來更強“大腦”，與更大畫面將一起構(gòu)成“增利的關(guān)鍵點”。

    某種意義上，“量、價、利”齊增的交互平板市場變化是：需求升級、產(chǎn)品升級、成本下降三大因素共同促成的。這三個因素在2018年不會出現(xiàn)根本性的變化。

    首先是需求層面，智慧教學對顯示畫面尺寸、計算能力的急需是必然的。AI技術(shù)發(fā)展方興未艾，今天能看到的市場“需求”只是未來格局中的“九牛一毛”。其次，產(chǎn)品升級上，液晶顯示行業(yè)以京東方合肥10.5代線投產(chǎn)為標志，正在進入大尺寸化的新階段，產(chǎn)品顯示能力的提升是必然的。

    同時，在成本方面，無論液晶顯示還是智慧計算能力都遵從摩爾定律。長期成本下降是可期。2017年，在液晶面板供應相對緊缺的背景下，大尺寸單元都沒有“hold住”價格。2018年預期市場將維持平衡偏向供給寬松的格局。行業(yè)更具有進一步提供更多更好更低價格產(chǎn)品的能力。

    當然，影響行業(yè)盈利能力的條件還包括“競爭格局”：2017年，教學用交互液晶產(chǎn)品市場份額進一步集中。這有利于未來市場競爭在規(guī)模化基礎上的“理性化”。或者說，行業(yè)份額分布已經(jīng)使得教學交互平板產(chǎn)品不具有“價格戰(zhàn)”的基礎。行業(yè)獲利水平有望維持在相對穩(wěn)定且理性的水平。

    所以，整體看，2018年雖然交互平板教育市場成長速度依然會延續(xù)下降的規(guī)律，但是“量、價、利”方面的表現(xiàn)依然會好看。其中，總量增長毫無懸念，利潤基本穩(wěn)定沒有困難，即便出現(xiàn)一定的價格波動，亦主要是上游成本變化導致，不會引起行業(yè)性的利潤水平大幅波動。