晶晨股份2025上半年業(yè)績創(chuàng)多項歷史新高：AI 賦能成效顯著，多產(chǎn)品線持續(xù)放量

    近日，晶晨半導(dǎo)體 (上海) 股份有限公司（證券代碼：688099，證券簡稱：晶晨股份）在投資者關(guān)系活動中披露，公司 2025 年上半年經(jīng)營業(yè)績再攀高峰，營收、凈利潤、出貨量等核心指標均創(chuàng)歷史同期新高，同時 AI 技術(shù)落地成果顯著，Wi-Fi 6、6nm 等重點產(chǎn)品銷量快速增長，為全年發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

    一、2025 上半年經(jīng)營業(yè)績：多項關(guān)鍵指標突破歷史

    據(jù)披露，晶晨股份 2025 年上半年實現(xiàn)營收 33.30 億元，同比增長 10.42%，創(chuàng)歷史同期營收新高；歸屬于母公司所有者的凈利潤 4.97 億元，同比增長 37.12%，盈利水平大幅提升。從單季度表現(xiàn)看，第二季度業(yè)績尤為亮眼：單季營收 18.01 億元，同比增長 9.94%、環(huán)比增長 17.72%，刷新單季度營收紀錄；歸屬于母公司所有者的凈利潤 3.08 億元，同比增長 31.46%、環(huán)比增長 63.90%，盈利增速進一步加快。

    出貨量方面，公司同樣交出亮眼答卷。2025 年第二季度，晶晨股份單季度出貨量接近 5000 萬顆，創(chuàng)單季度出貨量歷史新高；上半年整體出貨量中，系統(tǒng)級 SoC 芯片出貨量近 4400 萬顆，Wi-Fi 芯片出貨量接近 540 萬顆，核心產(chǎn)品線市場需求持續(xù)旺盛。

    二、毛利率持續(xù)改善：三大核心動力支撐增長

    針對投資者關(guān)注的毛利率問題，晶晨股份表示，2025 年上半年毛利率改善主要源于三大核心因素：

    產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化：高附加值、高毛利產(chǎn)品銷售占比顯著提升，直接推動綜合毛利率上行；

    運營效率提升：在 2024 年 “運營效率提升年” 基礎(chǔ)上，公司通過精細化供應(yīng)鏈管理與流程改進，進一步降低單位產(chǎn)品成本，成本控制成效凸顯；

    規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)：第二季度近 5000 萬顆的單季出貨量攤薄了產(chǎn)品間接成本，規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)釋放。

    對于未來毛利率趨勢，公司展望稱，將通過持續(xù)推出高附加值新產(chǎn)品（如 AI 賦能產(chǎn)品）、深化運營成本控制、擴大市場份額強化規(guī)模效應(yīng)三大路徑，保障毛利率穩(wěn)定增長。

    三、存貨增長合理：訂單驅(qū)動備貨，保障交付效率

    截至 2025 年上半年末，晶晨股份存貨賬面價值為 18.53 億元，較上年末增加 4.43 億元。對此，公司解釋稱，存貨增長屬于 “訂單驅(qū)動型備貨”：上半年訂單量顯著增加，為保障千萬級出貨量下訂單的按時交付，公司提前儲備原材料、在產(chǎn)品及庫存商品，確保生產(chǎn)與銷售環(huán)節(jié)高效銜接。同時，這一舉措也體現(xiàn)了公司對未來市場發(fā)展的積極預(yù)期，為業(yè)務(wù)持續(xù)擴張?zhí)峁┕��?yīng)鏈支撐。

    四、AI 技術(shù)深度落地：19 款芯片搭載自研算力單元，智能家居銷量激增

    作為公司核心競爭力之一，AI 技術(shù)在 2025 年上半年迎來規(guī)�；�商用突破。據(jù)介紹，目前晶晨股份已有 19 款商用芯片搭載自研智能端側(cè)算力單元，2025 年上半年該類芯片出貨量超 900 萬顆，已超過 2024 年全年銷售總量；受益于 AI 技術(shù)滲透率提升，公司智能家居類產(chǎn)品上半年及第二季度銷量同比增長均超 50%，成為業(yè)績增長重要引擎。

    從功能應(yīng)用看，公司 AI 芯片已實現(xiàn)四大核心能力：一是翻譯與記錄功能，6nm 商用芯片可本地高效執(zhí)行字幕翻譯、實時會議記錄等推理任務(wù)；二是多維度識別功能，涵蓋人臉識別、手勢識別、體態(tài)識別及游戲體感識別，提升智能終端交互體驗；三是畫質(zhì)處理功能，通過 AI 優(yōu)化視頻清晰度與色彩還原度；四是場景識別與語音交互，支持復(fù)雜場景適配與語音指令控制，滿足智能家居及 OTT 平臺多樣化需求。

    在研發(fā)投入與競爭優(yōu)勢方面，晶晨股份持續(xù)保持高強度研發(fā)：2025 年上半年研發(fā)費用達 7.35 億元，同比增加 0.61 億元；研發(fā)人員規(guī)模達 1564 人，占員工總數(shù)的 86.55%。公司表示，未來將長期聚焦端側(cè)智能等 AI 相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)，其競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在 “技術(shù) - 規(guī)模 - 市場” 多維度協(xié)同：擁有業(yè)界首款集成 4K 與 AI 功能的 6nm 商用芯片，構(gòu)建堅實技術(shù)護城河；AI 芯片規(guī)�；�出貨降低單位成本并加速迭代；全球化行銷體系覆蓋全球頭部客戶與主流運營商，既能快速獲取市場需求，又能依托客戶背書提升品牌影響力，避免價格戰(zhàn)。

    五、Wi-Fi 6 與 6nm 芯片放量：產(chǎn)品矩陣增長潛力凸顯

    在細分產(chǎn)品線方面，晶晨股份 W 系列產(chǎn)品與 6nm 芯片表現(xiàn)突出。2025 年上半年，W 系列產(chǎn)品銷量超 800 萬顆，其中 Wi-Fi 6 芯片增速尤為迅猛：第二季度單季銷量突破 150 萬顆，超過 2024 年全年 Wi-Fi 6 芯片銷售總和，環(huán)比第一季度增長 120% 以上；從占比看，第二季度 Wi-Fi 6 芯片在 W 產(chǎn)品線中占比接近 30%，較去年同期不足 5% 的水平大幅提升。公司透露，后續(xù) W 系列將持續(xù)推出新品，進一步拓展應(yīng)用場景，推動銷售規(guī)模與 Wi-Fi 6 產(chǎn)品占比穩(wěn)步上升。

    6nm 芯片作為公司高端產(chǎn)品代表，商用進程持續(xù)加速：自 2024 年下半年上市以來，2025 年第一季度單季突破 100 萬顆規(guī)模商用門檻，第二季度再突破 250 萬顆，上半年累計銷量超 400 萬顆；公司預(yù)計，2025 年全年 6nm 芯片銷量有望達到千萬顆以上，成為驅(qū)動營收增長的核心產(chǎn)品之一。

    六、研發(fā)戰(zhàn)略聚焦高增長領(lǐng)域，全年業(yè)績預(yù)期向好

    展望未來發(fā)展，晶晨股份明確研發(fā)戰(zhàn)略重點：將在端側(cè)智能、高速連接、無線路由、智能視覺、智能顯示、智能汽車等領(lǐng)域長期保持高強度研發(fā)投入與市場開拓，持續(xù)推出高性能新產(chǎn)品。對于業(yè)績預(yù)期，公司表示，預(yù)計 2025 年第三季度及全年經(jīng)營業(yè)績將同比進一步增長，但提醒投資者關(guān)注行業(yè)預(yù)測與戰(zhàn)略規(guī)劃中的不確定性風險。