世華科技：前募項(xiàng)目陸續(xù)落地達(dá)產(chǎn)，20.5億光學(xué)材料項(xiàng)目開(kāi)工

    近日，蘇州世華新材料科技股份有限公司（證券代碼：688093，證券簡(jiǎn)稱：世華科技）舉辦路演活動(dòng)，接待光大富尊、頤和銀豐、江西金控、大成基金等多家機(jī)構(gòu)投資者。會(huì)上，公司董事、戰(zhàn)略總監(jiān)張乃奎及董事會(huì)秘書(shū)計(jì)毓雯詳細(xì)介紹了 2025 年半年度經(jīng)營(yíng)成果、募投項(xiàng)目進(jìn)展、光學(xué)材料布局及未來(lái)戰(zhàn)略，多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)與發(fā)展規(guī)劃凸顯公司高質(zhì)量成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    據(jù)介紹，2025 年上半年世華科技憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與運(yùn)營(yíng)效能提升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)雙位數(shù)高增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收達(dá) 5.37 億元，同比增幅 73.79%；歸母凈利潤(rùn) 1.93 億元，同比增長(zhǎng) 86.38%；扣非后歸母凈利潤(rùn) 1.86 億元，同比激增 101.03%，盈利質(zhì)量顯著提升。

    分產(chǎn)品看，兩大核心業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)分化且互補(bǔ)：

    功能性電子材料作為公司當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 3.37 億元，同比增長(zhǎng) 44.17%，占總營(yíng)收比重 62.90%，業(yè)務(wù)根基持續(xù)穩(wěn)固；

    高性能光學(xué)材料成為增長(zhǎng) “新引擎”，上半年?duì)I收 1.97 億元，同比暴漲 166.48%，占總營(yíng)收比重提升至 36.81%，第二增長(zhǎng)曲線效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

    截至 2025 年 6 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 22.55 億元，較上年末增長(zhǎng) 5.93%；凈資產(chǎn) 21.11 億元，較上年末增長(zhǎng) 7.80%，資產(chǎn)規(guī)模與財(cái)務(wù)健康度同步提升。

    前募項(xiàng)目陸續(xù)落地達(dá)產(chǎn) 產(chǎn)能釋放支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

    針對(duì)投資者關(guān)注的前募項(xiàng)目進(jìn)展，公司透露，各項(xiàng)目均按計(jì)劃推進(jìn)，多數(shù)已進(jìn)入結(jié)項(xiàng)或產(chǎn)能釋放階段：

    IPC 募投 “功能性材料擴(kuò)產(chǎn)及升級(jí)項(xiàng)目” 已順利結(jié)項(xiàng)，不僅有效擴(kuò)充功能性電子材料產(chǎn)能，更為高性能光學(xué)材料量產(chǎn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；

    2022 年定增的 “新建高效密封膠項(xiàng)目” 募集資金已全部使用完畢，將于 2025 年內(nèi)完成轉(zhuǎn)固并結(jié)項(xiàng)，目前該項(xiàng)目已開(kāi)始為公司貢獻(xiàn)產(chǎn)值與收入；

    僅剩 2022 年定增的 “創(chuàng)新中心項(xiàng)目” 處于收尾階段，計(jì)劃 2026 年 5 月前達(dá)到完全可使用狀態(tài)，未來(lái)將進(jìn)一步強(qiáng)化公司技術(shù)研發(fā)能力。

    20.5 億光學(xué)材料項(xiàng)目開(kāi)工 定增 7.4 億加碼細(xì)分賽道

    在戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵領(lǐng)域 —— 高性能光學(xué)材料方面，公司披露多項(xiàng)重大進(jìn)展：

    其一，總投資 20.5 億元的 “高性能光學(xué)膠膜材項(xiàng)目” 已在蘇州市吳江區(qū)開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目建成后將完善公司功能性材料產(chǎn)業(yè)布局，重點(diǎn)提升光學(xué)顯示薄膜材料、感光材料、光學(xué)顯示涂層材料的技術(shù)與產(chǎn)品能力，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。

    其二，作為上述 20.5 億項(xiàng)目的子項(xiàng)目，公司 2025 年定增 “光學(xué)顯示薄膜材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目” 正同步推進(jìn)。該定增項(xiàng)目總投資 7.4 億元，計(jì)劃募集資金不超過(guò) 6 億元，聚焦偏光片保護(hù)膜、OLED 制程保護(hù)膜、OCA 光學(xué)膠膜三大核心產(chǎn)品。其中，偏光片保護(hù)膜已實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�量產(chǎn)交付，其余兩類產(chǎn)品正處于客戶開(kāi)拓與產(chǎn)品認(rèn)證階段。項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì) 3 年，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年?duì)I收 13.92 億元，目前公司已取得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批文，后續(xù)將擇機(jī)發(fā)行。

    光學(xué)材料市場(chǎng)空間廣闊 國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇顯著

    對(duì)于光學(xué)材料的市場(chǎng)前景，公司指出，全球光學(xué)材料市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)數(shù)百億元人民幣級(jí)別，單一項(xiàng)目體量常達(dá)數(shù)十億元，行業(yè)成長(zhǎng)潛力可觀。當(dāng)前，高端光學(xué)材料仍以國(guó)外企業(yè)為主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大 —— 以偏光片保護(hù)膜為例，其市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超 50 億元人民幣，但市場(chǎng)份額主要被日韓廠商占據(jù)，國(guó)產(chǎn)化率較低。

    世華科技作為國(guó)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)偏光片保護(hù)膜規(guī)�；�量產(chǎn)與銷(xiāo)售的企業(yè)，有望在國(guó)產(chǎn)替代浪潮中進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)開(kāi)辟新空間。

    多元融資保障發(fā)展 三大產(chǎn)品構(gòu)建長(zhǎng)期增長(zhǎng)矩陣

    談及融資策略，公司表示，綜合日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)與在建、擬建項(xiàng)目資金需求，當(dāng)前存在一定資金缺口。本次定增將重點(diǎn)滿足光學(xué)顯示薄膜材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目需求，其他項(xiàng)目則通過(guò)自有資金與銀行貸款等方式解決。公司將堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)多種融資方式組合，保持合理資產(chǎn)負(fù)債率水平。

    展望未來(lái)，世華科技計(jì)劃構(gòu)建 “三大產(chǎn)品品類” 驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)格局：

    功能性電子材料：作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，持續(xù)拓展新客戶與新應(yīng)用場(chǎng)景，確保穩(wěn)健增長(zhǎng)；

    高性能光學(xué)材料：定位第二增長(zhǎng)曲線，雖面臨驗(yàn)證難度大、周期長(zhǎng)、技術(shù)門(mén)檻高的挑戰(zhàn)，但市場(chǎng)體量大、增速快，未來(lái)將依托 20.5 億新項(xiàng)目進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)；

    功能性粘接劑：作為 “種子業(yè)務(wù)”，目前已產(chǎn)生少量營(yíng)收，未來(lái)有望成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。

    公司強(qiáng)調(diào)，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，此前較為明顯的季度營(yíng)收差異將逐步縮小，推動(dòng)公司進(jìn)入健康良性的成長(zhǎng)通道。