藍(lán)思科技聚焦具身智能與 AI 端側(cè)硬件布局 毛利率有望穩(wěn)步提升

    2025 年 11 月 18 日至 20 日，藍(lán)思科技（證券代碼：300433）在長沙總部辦公大樓舉辦投資者關(guān)系活動，吸引了包括博時基金、易方達(dá)基金、中金公司、中信證券等在內(nèi)的 120 余家知名機(jī)構(gòu)參與，涵蓋基金公司、證券公司、保險資管、私募機(jī)構(gòu)等多個領(lǐng)域。公司董事長兼總經(jīng)理周群飛、中國區(qū)總裁兼董事會秘書江南等核心管理層出席，就公司業(yè)務(wù)布局、競爭優(yōu)勢、全球化戰(zhàn)略等熱點問題與投資者深度交流。

    具身智能布局成果顯著 構(gòu)建垂直整合生態(tài)

    作為工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的深耕者，藍(lán)思科技在具身智能賽道已形成完整布局。公司長期聚焦工業(yè)機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，自主實現(xiàn)六軸機(jī)器人、AOI 視覺檢測機(jī)器人等產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)，具備從概念設(shè)計到批量制造的全流程能力。在此基礎(chǔ)上，公司構(gòu)建了從核心部件到整機(jī)組裝的垂直整合平臺，覆蓋創(chuàng)新材料開發(fā)、精密制造、核心零部件與模組生產(chǎn)、軟件二次開發(fā)及場景應(yīng)用等全鏈條，推出商用清潔機(jī)器人、外骨骼助力機(jī)器人、人形機(jī)器人等多款終端產(chǎn)品。

    值得關(guān)注的是，11 月 18 日藍(lán)思智能機(jī)器人永安園區(qū)正式啟用，進(jìn)一步夯實了公司在具身智能領(lǐng)域的制造實力。公司已突破人形機(jī)器人關(guān)節(jié)模組輕量化技術(shù)，目標(biāo)打造中國最大具身智能硬件核心制造平臺，彰顯了在該賽道的領(lǐng)先地位與發(fā)展雄心。

    多賽道提前卡位 AI 端側(cè)硬件競爭優(yōu)勢凸顯

    在 AI 端側(cè)硬件變革浪潮下，藍(lán)思科技已在多個爆發(fā)賽道提前布局。智能穿戴領(lǐng)域，公司成為國內(nèi)外頭部客戶核心供應(yīng)商，覆蓋智能手表、AI 眼鏡等多形態(tài)產(chǎn)品，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)件、模組到整機(jī)組裝的全鏈條供應(yīng)；汽車電子領(lǐng)域，通訊模組及域控制器模組快速導(dǎo)入，超薄夾膠玻璃產(chǎn)能達(dá)百萬量級 / 年；AI 算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，從服務(wù)器機(jī)箱結(jié)構(gòu)件起步，逐步拓展至液冷模組、固態(tài)硬盤等關(guān)鍵模組，其中固態(tài)硬盤預(yù)計 2026 年實現(xiàn)規(guī)�；�量產(chǎn)。

    談及核心競爭優(yōu)勢，公司強(qiáng)調(diào) AI 端側(cè)硬件競爭的本質(zhì)是 “技術(shù)創(chuàng)新” 與 “制造硬實力” 的融合。其一，研發(fā)引領(lǐng)方面，公司聚焦 “材料 + 工藝 + 設(shè)備” 系統(tǒng)性突破，實現(xiàn) AI 端側(cè)核心領(lǐng)域技術(shù)全覆蓋，并能快速遷移消費(fèi)電子技術(shù)積累至新賽道；其二，制造整合方面，構(gòu)建從原材料到自動化裝備自研自產(chǎn)、從 “部件 - 模組 - 整機(jī)組裝” 到 ODM 的全鏈條可控模式，在成本控制與快速響應(yīng)上具備絕對優(yōu)勢；其三，生態(tài)升級方面，從單純制造方轉(zhuǎn)型為客戶前端研發(fā)的 “共創(chuàng)者”，與客戶核心團(tuán)隊深度協(xié)作，精準(zhǔn)滿足市場需求。

    全球化布局持續(xù)深化 毛利率有望穩(wěn)步提升

    面對海外客戶產(chǎn)業(yè)鏈全球布局的需求，藍(lán)思科技憑借前瞻性戰(zhàn)略已構(gòu)建穩(wěn)健的全球供應(yīng)鏈體系。公司已根據(jù)客戶需求擴(kuò)大越南、泰國、墨西哥等地業(yè)務(wù)布局，具備手機(jī)結(jié)構(gòu)件、車載智能座艙模組、具身智能設(shè)備、AI 服務(wù)器等產(chǎn)品的全球交付能力，為提升市場份額奠定堅實基礎(chǔ)。

    關(guān)于未來毛利率走勢，公司表示將通過 “內(nèi)整外延” 雙輪驅(qū)動持續(xù)優(yōu)化。內(nèi)部通過加強(qiáng)管理、優(yōu)化工藝流程與產(chǎn)能布局，實現(xiàn)增收節(jié)支；外部則受益于三大機(jī)遇：一是客戶創(chuàng)新周期下，新產(chǎn)品采用更多新材料、新工藝，推動產(chǎn)品價值量與毛利率提升；二是組裝業(yè)務(wù)聚焦 AI 眼鏡、智能駕駛座艙等高毛利領(lǐng)域，傳統(tǒng)組裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；三是高毛利汽車玻璃市場加速拓展，帶動汽車座艙業(yè)務(wù)毛利率回升。此外，公司產(chǎn)品處于行業(yè)供應(yīng)鏈上游，憑借穩(wěn)固的行業(yè)地位與客戶關(guān)系，未面臨明顯的降價壓力。

    藍(lán)思科技表示，將牢牢把握 AI 端側(cè)硬件變革帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇，持續(xù)深化多賽道布局，強(qiáng)化核心競爭力，推動公司業(yè)績再上新臺階，為投資者創(chuàng)造更大價值。