藍思科技、波長光電、明月&小米、豪威集團、龍旗科技、星宸科技等14股披露AR眼鏡業(yè)務最新進展，千億市場入口加速打開

    近日，水晶光電、利亞德、藍思科技、波長光電、明月鏡片、龍旗科技、聯(lián)合光電、豪威集團、隆利科技、星宸科技、聚辰股份、虹軟科技、博士眼鏡、深科達14家上市公司通過投資者關系活動（機構調研、業(yè)績說明會等）透露旗下最新AR眼鏡業(yè)務進展和業(yè)績。

    當全球智能眼鏡市場以超60%的同比增速狂奔，14 家上市公司正集體揭開產業(yè)爆發(fā)的序幕。從水晶光電攻堅反射光波導量產難題，到利亞德 3999 元 新機落地；從波長光電 370% 的收入激增，到博士眼鏡 150 余家體驗專柜鋪開，這條覆蓋材料、制造、終端、渠道的產業(yè)鏈，正以技術突破與商業(yè)落地的雙重節(jié)奏，將 AR 眼鏡從 “科技概念” 推向 “生活剛需”。在 AI 技術與光學創(chuàng)新的共振下，一個全新的個人空間計算時代已然臨近。

    水晶光電：重點推進反射光波導技術量產攻堅

    在 AR 光學領域，水晶與多個客戶溝通。在客戶合作層面，公司會根據(jù)不同客戶的項目進展與需求優(yōu)先級，合理排序資源投入。今年海外客戶已經(jīng)發(fā)布了反射光波導方案的 AR 眼鏡，并且取得了不錯的市場反響，相信在不遠的將來，其他終端客戶對反射光波導方案的推進節(jié)奏有望加速。

    從行業(yè)技術發(fā)展格局來看，當前光波導技術主要是反射光波導和衍射光波導兩條并行的核心技術路線，且兩條路線均需突破全球性技術難題。一方面，反射光波導技術的核心挑戰(zhàn)在于大規(guī)模量產的穩(wěn)定性與效率，這也是水晶當前重點攻堅的方向，需要公司集中資源解決量產過程中的工藝優(yōu)化、良率提升等問題；另一方面，衍射光波導技術則需要解決漏光的問題、光刻工藝的大批量、高效率問題，同樣需要行業(yè)共同突破。目前，尚無法明確判斷哪條技術路線將最終主導市場，但率先攻克量產問題且產品能獲得廣大消費者認可的技術路線，將在行業(yè)中確立領先地位，也將進一步推動更多客戶加快產品落地節(jié)奏。

    在AR眼鏡技術路線上，水晶光電的核心戰(zhàn)略仍聚焦于反射光波導方案的大規(guī)模量產突破。水晶光電認為，反射光波導在漏光控制、顯示效果等核心維度優(yōu)勢顯著，且當前單目產品的體驗已為市場接受，若未來若干年內推出雙目產品，預計將進一步激發(fā)市場需求，這也充分驗證了反射光波導技術路線的可行性與前瞻性。

    AR 眼鏡量產難題的攻克還有一段路要走，相信水晶會在當中貢獻重要的力量。目前公司相關工作已進入關鍵推進階段，但是由于客戶商業(yè)協(xié)定的關系很多細節(jié)不便透露。公司在AR 領域的戰(zhàn)略決心與資源投入力度將持續(xù)強化，不會因挑戰(zhàn)而放緩步伐，水晶光電將致力于抓住 AR 行業(yè)發(fā)展機遇，鞏固自身在光學核心領域的競爭優(yōu)勢。

    目前公司通過子公司晶特光學為客戶的 AR 眼鏡提供基礎光學材料，這是公司參與 AR 產業(yè)鏈的起點。但公司的目標遠不止于此，未來公司一定希望走到反射光波導制造環(huán)節(jié)。公司在反射光波導的研發(fā)與制造環(huán)節(jié)具備核心競爭力，是該技術路線商業(yè)化落地的關鍵參與者。盡管受信息保密協(xié)議限制，我們無法披露更多細節(jié)，但可以明確的是，未來公司在 AR 產業(yè)鏈中的角色將逐步從“基礎材料供應商”，深化為“反射光波導顯示模組研發(fā)與制造核心伙伴”，將在AR 行業(yè)中發(fā)揮更關鍵的作用。

    利亞德：AR眼鏡上線，售價3999 元

    利亞德透露，公司在AR眼鏡領域采取的是“兩手抓”策略，一方面基于公司在長期服務于B 端市場的客戶資源與產業(yè)優(yōu)勢，現(xiàn)階段先聚焦文旅、辦公、會議等行業(yè)市場，通過提供整體的定制化解決方案實現(xiàn) AR 眼鏡的商業(yè)化落地，這部分是納入整個項目中銷售的，不是按單個產品固定的定價去銷售。

    另一方面，利亞德也在陸續(xù)向C端去做，基于 Micro LED 未來向小屏/近眼顯示領域發(fā)展，作為Micro LED領域的引領者，通過自研+產業(yè)合作的方式落地了這款面向C 端的AR眼鏡。

    目前上線的 AR 眼鏡集成了智能提詞、實時翻譯等核心功能，售價3999 元，具備超輕和超長續(xù)航等核心優(yōu)勢。面向 C 端的產品開發(fā)、銷售和運營對公司來說是全新的領域，相關資源會有傾斜，暫時沒有設定硬性的業(yè)績指標。

    藍思科技四季度展望樂觀：AR 眼鏡業(yè)務蓄勢待發(fā)

    在 AR 眼鏡方面，公司與北美頭部客戶具有長期合作關系，不僅為其最新熱銷的眼鏡提供了精密結構件、光學部件、聲學模組等核心部件，后續(xù)將延伸至軟板 SMT、無線充電模組、充電盒組裝及整機組裝,預計相關業(yè)務將實現(xiàn)可觀年增長。

    藍思科技目標在兩年內成為北美頭部客戶的核心供應商，并確立在光波導領域的全球主力地位，技術布局覆蓋當前主流的納米壓印、性能更優(yōu)的刻蝕工藝以及前沿的碳化硅解決方案。

    為強化這一戰(zhàn)略布局，公司新近成立藍思光電科技（長沙）有限公司，旨在向光學產業(yè)鏈縱深邁進，通過高度垂直整合，將自研光波導鏡片、功能模組及超輕量材料等高附加值元件整合至下一代 AR 眼鏡中，持續(xù)鞏固技術領先優(yōu)勢，致力于成為其他品牌的硬件創(chuàng)新者和制造平臺。

    對于 2025 年四季度業(yè)績，藍思科技表示，因大客戶訂單及加單主要集中于該季度，整體展望樂觀，對實現(xiàn)全年高質量增長充滿信心。

    波長光電：AR業(yè)務前三季收入1,100萬元，同比增長約370%

    AR/VR屬于消費電子新興領域，波長光電相關產品主要包括VR的Pancake光學模組，以及AR的光機模組與組件，產品直接供應整機裝配廠，最終交付終端品牌客戶。

    目前，公司與單一整機廠家深度合作，今年前三季度相關業(yè)務實現(xiàn)收入1,100萬元，同比增長約370%，已達去年全年收入的2倍。盡管從公司營收或整體市場規(guī)�？�，AR/VR業(yè)務規(guī)模仍較小，但公司已完成首期“百級潔凈間”量產線建設，產品設計與工藝路線已通過驗證。隨著終端產品逐步推向市場，公司期待該業(yè)務未來能成長為與激光、紅外業(yè)務規(guī)模相當?shù)牡谌�大業(yè)務板塊，給公司帶來更加多元的產品種類，提高公司的抗風險能力和綜合市場競爭力。

    明月鏡片：與小米智能眼鏡合作進展

    關于小米 AI 眼鏡合作，自 2025 年 6 月 26 日小米發(fā)布產品以來，明月鏡片作為其獨家光學鏡片合作伙伴，業(yè)務推進順利且超預期。具體數(shù)據(jù)如下：

    首先，AI 眼鏡配鏡單價方面，明月專供系列鏡片在零售端的平均配鏡單價達到 700 多元，接近 800 元，超出預期（原本預期400-500 元），且高于明月常規(guī)產品（除輕松控和高折射率產品外）的平均零售價。其次，在業(yè)務模式上，公司創(chuàng)新實現(xiàn)了線上線下融合。全國精選了400 多家門店提供線下驗光、裝配及后續(xù)服務。目前，主流業(yè)務模式為客戶從線上或 3C 渠道購買小米智能眼鏡硬件后，到線下指定門店配鏡片。這些門店主要集中在購物中心、年輕人聚集區(qū)或小米產品熱銷區(qū)域，顯示出明顯的聚集效應。

    第三，小米第一代產品市場表現(xiàn)成功，已進入穩(wěn)定合作階段。從風險控制角度，當前僅開放 400 多家門店，未來有更多可擴展門店。線下配鏡仍是主流，擴大優(yōu)質門店覆蓋有望提升轉化率。

    除小米外，其他品牌也在與公司接觸，希望復制小米的合作模式，借助明月在產品及渠道上的優(yōu)勢，在眼鏡專業(yè)渠道推廣類似3C 產品。但由于部分合作尚未官宣，具體品牌信息暫不便披露。

    龍旗科技：AI 眼鏡銷量激增

    全球 AI 眼鏡市場熱度較高，公司布局較早，與全球頭部客戶建立了長期戰(zhàn)略合作關系。隨著全球頭部客戶的 AI 眼鏡產品持續(xù)迭代升級，用戶體驗得到了顯著提升。從銷售情況來看，今年銷量相比去年有顯著增長，明年及未來的 AI 眼鏡產品前景目前看也較為樂觀。

    國內市場方面，公司已承接國內頭部客戶 AI 眼鏡研發(fā)項目，首款產品正在開發(fā)中，預計明年量產。同時，國內其他客戶拓展也在同步推進中。整體來看，智能眼鏡業(yè)務會是公司業(yè)績持續(xù)增長的重要推動力之一。

    在與全球頭部客戶合作中，公司當前主要承擔AI 眼鏡PCBA制造、充電盒及充電底座等業(yè)務。目前，AI 眼鏡充電盒已經(jīng)量產出貨，明年出貨量預計將快速增長；同時，與 AI 眼鏡配套的充電底座作為新品類，已有部分出貨。未來，公司與客戶的合作模式也將會向更多內容延伸。關于 SIP 工藝，公司已于一年多前開始相關技術人才的儲備，目前，由公司高管牽頭，帶領一支專業(yè)團隊，正與全球頭部客戶按計劃緊密推進中，相關產品預計將于 2026 年底投產。

    聯(lián)合光電：AI/AR 眼鏡已有供貨，定增項目全力推進

    針對投資者關注的 “AI 眼鏡關聯(lián)度及發(fā)展?jié)摿Α?問題，聯(lián)合光電明確表示，公司已具備智能眼鏡的研發(fā)與生產能力，目前已有少量產品實現(xiàn)供貨，出貨量可滿足當前客戶需求，但該業(yè)務現(xiàn)階段規(guī)模較小，對公司整體業(yè)績影響有限。公司同時強調，將持續(xù)跟蹤技術趨勢，結合市場需求與戰(zhàn)略規(guī)劃推動相關業(yè)務發(fā)展。

    在 AI 領域布局方面，公司進一步披露，2024 年已開拓 AR/AI 眼鏡業(yè)務，并與逸文科技達成深度合作。隨著產品成熟度提升及市場規(guī)模擴大，未來 AR/AI 眼鏡的出貨規(guī)模有望逐步提升，成為新型顯示領域的重要增長點。VR 領域，所投資的大朋、亮亮等企業(yè)保持穩(wěn)步成長。

    豪威集團：以 “圖像傳感器 + LCOS 顯示技術” 雙優(yōu)勢切入

    近年來公司積極融入“人工智能+”技術浪潮，公司產品正日益廣泛應用于人工智能相關場景，例如在智能眼鏡領域，公司以“圖像傳感器+LCOS 顯示技術”雙優(yōu)勢切入市場，推出的圖像傳感器，實現(xiàn)了 CIS 中集成 NPU 的技術路徑，通過將感知與 AI 計算在芯片級緊密融合，為解決智能眼鏡在實時性、功耗、隱私和體積等方面的核心挑戰(zhàn)提供了非常理想的解決方案。它讓智能眼鏡的 AI 處理更快、更省電、更安全，推動公司在“人工智能+”等終端的進一步布局。

    針對大模型與生成式 AI 催生的智能汽車、AI 手機、AIPC、AIoT、AR/VR 等 AI 終端機遇，公司將持續(xù)加碼布局，把握半導體產業(yè)與 AI 終端協(xié)同增長紅利。

    隆利科技：AR/VR 布局有序推進

    隆利科技透露，公司積極布局新興產品技術方向，AR 眼鏡光學系統(tǒng) Micro-LED + 光波導技術處于研發(fā)階段；VR 顯示領域技術積累深厚，Mini-LED VR 背光顯示技術產品獲得 Meta、Pico、Vajor 等客戶高度認可并實現(xiàn)批量交付。此外，公司 AI 眼鏡精密結構件相關技術處于預研階段。

    星宸科技：正在開發(fā)5-6家客戶，客戶終端產品預計明年上市

    移動影像包含 AI 眼鏡、運動相機、全景相機、消費級無人機品類，其中智能眼鏡行業(yè)仍處于市場初期階段，公司第一代芯片已取得階段性成果，目前已有 1 家客戶量產，主要發(fā)貨區(qū)域在北美，尚有5-6家客戶正在開發(fā)，客戶終端產品預計明年可以在市場看到。

    同時在研的第二代移動影像芯片，重點包含最新運動ISP、更低功耗、更高階制程，預期明年流片，目標瞄準進階AI/AR眼鏡、入門級運動/全景相機及消費級無人機，爭取打入頭部品牌客戶。

    聚辰股份：芯片已在主要品牌AI 眼鏡產品中大規(guī)模應用

    公司 WLCSP EEPROM 芯片已在 AI 眼鏡攝像頭模組領域卡位，在市場主要品牌的 AI 眼鏡產品中取得大規(guī)模應用，但目前 AI 眼鏡年度出貨量較少，若 AI 眼鏡未來能夠實現(xiàn)在功能、續(xù)航、重量等方面的平衡，有望成為公司消費電子領域新的增長點。

    虹軟科技：2025前三季度已與 5-6 個 AI 眼鏡品牌簽署了合同

    AI 眼鏡業(yè)務上，公司已成功助力多家 AI 眼鏡公司首款產品發(fā)售。公司的視覺算法既幫助 AI 眼鏡解決了 HDR、夜景、視頻防抖、降噪等問題，還在多場景智能識別、視線跟蹤等功能上為用戶帶來更加自然、直觀的交互體驗。

    AI 眼鏡是目前能代替 AR/VR，以及釋放一部分手機功能，且最好的 AI 交互入口，行業(yè)前景非常好。2025 年前三季度，公司已與 5-6 個 AI 眼鏡品牌簽署了合同。

    虹軟科技認為，AI 眼鏡市場百花齊放，對于我們來說是非常積極的信號，通過先行者的市場驗證，或許未來能夠更加被消費者接受、普及，那么未來我們能夠幫到此領域的事情就更多了。

    博士眼鏡：150 余家零售門店內鋪設智能眼鏡專柜

    目前，深科達已與業(yè)內頭部智能眼鏡廠商星紀魅族、雷鳥創(chuàng)新、XREAL、界環(huán)、李未可、小米 mijia、雷神科技、微光科技、光�？萍嫉绕放崎_展合作。公司逐步推進連鎖眼鏡門店升級改造，目前已在 150 余家零售門店內鋪設智能眼鏡專柜，構建“先體驗、后購買”的沉浸式消費場景，以提升進店客流轉化率。

    深科達：智能眼鏡北美地區(qū)快速增長

    公司今年智能眼鏡訂單主要系與北美客戶建立良好合作取得了快速增長，公司目前也正在與國內數(shù)家優(yōu)質客戶推進智能眼鏡制程設備的合作。根據(jù) IDC 報告，2025 年上半年，全球智能眼鏡市場出貨量達 406.5 萬臺，同比增長 64.2%，其中中國智能眼鏡市場也是全球智能眼鏡增長的主要貢獻，公司將深耕本土需求，不斷滿足客戶對智能眼鏡光學顯示的更高要求，持續(xù)助力推進智能眼鏡的應用與發(fā)展。

    結語：從技術路線的群雄逐鹿到消費市場的悄然起勢，14 家上市公司的布局軌跡，正是 AR 眼鏡產業(yè)從萌芽到成長的生動注腳。當反射光波導突破量產瓶頸，當 Micro LED 實現(xiàn)輕薄顯示，當 “線上購買 + 線下配鏡” 打通體驗閉環(huán)，曾經(jīng)制約行業(yè)的痛點正被逐一破解。盡管機構預測的 2030 年千萬級出貨量仍有距離，但此時產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同發(fā)力，已為這場科技革命積蓄了足夠動能。迎接下一個消費電子的超級風口的到來。