宇瞳光學業(yè)績高增引百家機構(gòu)聚焦 新消費 + 產(chǎn)能擴張打開成長空間

    近日，東莞市宇瞳光學科技股份有限公司（證券代碼：300790，證券簡稱：宇瞳光學）密集接待浦銀國際、中信建投、易方達基金、景順長城基金等超百家知名機構(gòu)調(diào)研，涵蓋券商、基金、資管、私募等各類投資主體。公司前三季度及第三季度業(yè)績實現(xiàn)高速增長，新消費業(yè)務(wù)布局、產(chǎn)能擴張計劃及核心合作進展等成為機構(gòu)關(guān)注焦點。

    業(yè)績表現(xiàn)亮眼 多項指標大幅增長

    調(diào)研信息顯示，宇瞳光學 2025 年前三季度經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)突出。公司實現(xiàn)營收 23.62 億元，同比增長 18.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.88 億元，同比增長 40.99%；扣非后凈利潤 1.86 億元，同比增幅達 49.29%，盈利增長顯著跑贏營收增速。

    單季度來看，2025 年第三季度公司營收規(guī)模進一步擴大，實現(xiàn)營收 9.46 億元，同比增長 27.06%，較第二季度環(huán)比增長 18.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.80 億元，同比增長 64.91%，環(huán)比增長 36.96%；扣非后凈利潤 0.83 億元，同比增長 68.27%，環(huán)比增長 42.44%，單季度業(yè)績增速持續(xù)加快，增長動能強勁。

    業(yè)績高增主要得益于五大核心因素：營收規(guī)模穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級，海外市場營收占比逐步上升，新消費業(yè)務(wù)快速放量，以及綜合毛利率較上年同期提升 1.7 個百分點，盈利水平持續(xù)改善。

    新消費業(yè)務(wù)多點開花 手機產(chǎn)業(yè)鏈布局穩(wěn)步推進

    在業(yè)務(wù)布局方面，公司新消費業(yè)務(wù)成為增長重要引擎。受益于全景相機、運動相機、民用無人機、AI 眼鏡等新消費市場的蓬勃發(fā)展，玻璃非球面鏡片需求持續(xù)旺盛。公司作為該領(lǐng)域重要供應(yīng)商，間接向運動相機、AI 眼鏡廠商供應(yīng)玻璃非球面鏡片，向無人機廠商供應(yīng)主攝鏡頭和鏡片，相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)受益于下游市場擴張。

    值得關(guān)注的是，公司安卓旗艦手機外置長焦增距鏡頭自 2025 年二季度面市以來，獲得市場正向反饋，國內(nèi)手機頭部公司積極跟進，未來出貨量有望持續(xù)增長。同時，公司已向手機產(chǎn)業(yè)鏈公司提供用于玻塑結(jié)合攝像頭的小型玻璃非球面鏡片樣品，盡管暫未量產(chǎn)出貨，但為后續(xù)切入手機核心光學部件市場奠定基礎(chǔ)。

    核心合作深化 產(chǎn)能擴張應(yīng)對市場需求

    產(chǎn)能規(guī)劃與合作進展方面，公司模造玻璃（非球面玻璃鏡片）業(yè)務(wù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，市場需求供不應(yīng)求。目前按現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，月產(chǎn)能約 600 萬片，產(chǎn)品部分對外銷售、部分自用。為滿足持續(xù)增長的市場需求，公司計劃年底前將該產(chǎn)品月產(chǎn)能擴產(chǎn)至 800 萬片，產(chǎn)能提升幅度達 33%。

    合作層面，公司與玉晶光電保持緊密合作關(guān)系，后者在 AI 眼鏡、手機產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位。隨著光學新消費領(lǐng)域市場快速放量，疊加模造玻璃產(chǎn)能緊張的行業(yè)現(xiàn)狀，依托供需關(guān)系支撐及雙方業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，未來合作將進一步全面深化，合作規(guī)模有望持續(xù)攀升。此外，盡管公司與大疆、影石等下游終端廠商未形成直接交易，但公司非球面玻璃鏡片產(chǎn)品通過產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)間接應(yīng)用于其相關(guān)產(chǎn)品，持續(xù)受益于終端市場旺季備貨需求。

    機構(gòu)高度關(guān)注 成長潛力獲市場認可

    此次調(diào)研吸引了超百家機構(gòu)參與，覆蓋國內(nèi)外知名券商、公募基金、私募基金、保險資管等各類投資機構(gòu)，充分體現(xiàn)了市場對公司發(fā)展前景的高度關(guān)注。機構(gòu)重點圍繞公司業(yè)績增長驅(qū)動因素、新消費業(yè)務(wù)應(yīng)用場景、手機產(chǎn)業(yè)鏈合作進展、模造玻璃產(chǎn)能及盈利情況、智能駕駛相關(guān)業(yè)務(wù)布局等問題展開交流。

    宇瞳光學在光學鏡頭和鏡片領(lǐng)域的技術(shù)積累、在新消費市場的先發(fā)優(yōu)勢及產(chǎn)能擴張規(guī)劃，為公司持續(xù)成長提供了有力支撐。未來隨著新消費市場持續(xù)滲透、手機產(chǎn)業(yè)鏈合作落地及產(chǎn)能釋放，公司有望進一步鞏固行業(yè)地位，打開長期成長空間。