激智科技：四大業(yè)務(wù)板塊筑基，新興功能性薄膜打開增量市場

    近日，寧波激智科技股份有限公司（證券代碼：300566，證券簡稱：激智科技）舉辦投資者關(guān)系活動，董事長兼總經(jīng)理張彥、董事會秘書姜琳、財務(wù)總監(jiān)呂曉陽接待了國盛證券、創(chuàng)金合信、嘉實基金等多家券商及基金機構(gòu)代表。會上，公司披露 2025 年三季度核心經(jīng)營數(shù)據(jù)，并詳解多元化產(chǎn)品布局與未來發(fā)展規(guī)劃。

    一、三季度業(yè)績 “穩(wěn)增” 凸顯韌性，核心財務(wù)指標表現(xiàn)亮眼

    2025 年前三季度，激智科技實現(xiàn)營業(yè)收入 16.28 億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤 1.67 億元，較上年同期基本持平；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤達 1.45 億元，同比增長 3.30%，核心盈利能力穩(wěn)步提升。單看第三季度，公司營收為 5.54 億元，在行業(yè)波動中保持穩(wěn)健經(jīng)營節(jié)奏。

    值得關(guān)注的是，盡管光伏背板銷售短期下滑，但公司憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化實現(xiàn)突圍：間隙反光膜產(chǎn)品市場份額提升且利潤率較高，同時膠膜業(yè)務(wù)正式開啟出貨，銷售額實現(xiàn)上漲。目前，公司已針對 BC 電池及組件發(fā)展需求，持續(xù)推進反光膜、分光膜等新產(chǎn)品開發(fā)，為光伏業(yè)務(wù)增長注入新動能。

    二、四大業(yè)務(wù)板塊筑基，新興功能性薄膜打開增量市場

    作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的顯示用光學膜生產(chǎn)企業(yè)，激智科技已構(gòu)建 “光學 + 光伏 + 汽車 + 電池” 四大業(yè)務(wù)板塊，過去 17 年光學板塊銷售持續(xù)穩(wěn)步增長，高端光學材料市場占比不斷提升。當前，公司聚焦涂布技術(shù)創(chuàng)新，推出多款具備市場競爭力的新產(chǎn)品，打造新增長曲線：

    高阻水膜（PS 膜）：可提供防眩光、高等級水汽阻隔及 UV 截止保護，廣泛應(yīng)用于零售電子價簽、公交站牌等低碳環(huán)保場景。受益于配方與工藝優(yōu)化，產(chǎn)品性能及良率顯著提升，前三季度電子紙顯示領(lǐng)域出貨量持續(xù)攀升，獲主流客戶認可。

    裸眼 3D 膜：依托精密柱透鏡光柵技術(shù)實現(xiàn)左右眼視差，無需專用眼鏡即可呈現(xiàn)震撼視覺效果，應(yīng)用于會議機、廣告展示、教育科普等場景。目前已與頭部海外廠商及多家企業(yè)達成合作，將成為新利潤增長點。

    VR 用高色域量子點膜：針對近眼顯示需求持續(xù)研發(fā)新一代產(chǎn)品，已與頭部廠商合作開發(fā)下一代 VR 設(shè)備，并完成多次送樣驗證，有望切入快速增長的 VR 顯示賽道。

    偏光片表涂功能膜：覆于偏光片表層，具備防眩光、降反射功能，當前正推進國產(chǎn)替代進程，將成為公司未來核心利潤增長點之一。

    三、錨定行業(yè)趨勢，以技術(shù)創(chuàng)新打造功能性薄膜平臺公司

    對于行業(yè)未來趨勢，激智科技判斷，隨著終端產(chǎn)品（如 TV）面積增長及國內(nèi)終端企業(yè)全球市場占比提升，高端復合光學膜市場規(guī)模有望持續(xù)擴大。在光伏領(lǐng)域，盡管受組件電池類型轉(zhuǎn)變及國際貿(mào)易影響，背板市場短期承壓，但公司以技術(shù)突破破局 —— 自主研發(fā)的間隙反光膜擁有結(jié)構(gòu)發(fā)明專利，雙弧形設(shè)計與結(jié)構(gòu)角度可實現(xiàn)更高功率增效，已在一線組件企業(yè)批量交貨，市場競爭力突出。

    未來，激智科技將繼續(xù)以研發(fā)創(chuàng)新為核心，依托多年積累的技術(shù)與精細化管理經(jīng)驗，在鞏固全球高端顯示用薄膜領(lǐng)先地位的同時，發(fā)力光伏等新能源領(lǐng)域：以間隙反光膜為突破點，以背板及膠膜為基礎(chǔ)完善光伏業(yè)務(wù)布局，并持續(xù)推出基于涂布技術(shù)的功能性薄膜產(chǎn)品，致力于打造全球化的功能性薄膜平臺公司。