2025Q3全球電視代工出貨量微增0.4%；京東方VT暴漲73.5%，TCL茂佳以巨大優(yōu)勢或再蟬聯(lián)全年第一

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《全球電視代工市場出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報告顯示，2025年第三季度，全球電視代工市場整體（含長虹、康佳、創(chuàng)維、海信四家自有工廠）出貨總量為3137.8萬臺，較2024年同期微增0.4%，相對于今年上半年1.6%的增幅，顯著收窄。

    前三個季度累計來看，全球電視代工市場的出貨總量為8450.7萬臺，比2024年同期小幅增長1.1%。進(jìn)入第三季度，8月、9月連續(xù)兩個月的同比下降，表明市場開始顯著承壓。

    2023-2025年 全球電視代工市場季度出貨量變化 

    事實上，今年以來，海外地緣政治風(fēng)險蔓延、經(jīng)濟(jì)不確定性攀升，以及美國等主要經(jīng)濟(jì)體加征關(guān)稅的政策沖擊，共同對電視產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。而且，在體育“小年”的暗示下，全球電視市場持續(xù)低迷，企業(yè)信心不足。

    作為全球市場中最具代表性的核心區(qū)域之一，中國市場則因國補(bǔ)額度短缺、時常間歇性調(diào)整，自第二季度起便回歸弱勢，第三季度的出貨更是環(huán)比下降，成為至少是近五年來唯一環(huán)比下滑的第三季度。

    海外和國內(nèi)電視終端市場的蕭條逐漸向前端傳導(dǎo)，最終使得委托代工的需求陷入疲軟：從第二季度起，電視代工市場就暫停了增長。好在，受益于全球頭部電視品牌的委托外發(fā)代工策略沒有發(fā)生變化（整體市場維持在55%以上的委托加工比例），以及包括顯示面板在內(nèi)的原材料成本波動不大，因而整體代工市場保持了相對穩(wěn)定，暫沒有出現(xiàn)大幅下跌。

專業(yè)電視ODM代工廠格局：

MOKA以顯著優(yōu)勢蟬聯(lián)榜首；BOE VT漲幅最高

    第三季度出貨量超過300萬臺的電視代工廠有：三家專業(yè)代工廠MOKA（茂佳）、BOE VT（視訊）和AMTC（兆馳），以及品牌自有工廠長虹OEM。

    統(tǒng)計范圍內(nèi)，2025年第三季度，Top10的專業(yè)ODM代工廠（不含四家品牌自有工廠）的合并出貨量占到全球整體代工市場的75.1%，比上半年的72.9%提升了2.2個百分點，聚集效應(yīng)明顯；但與去年同期相比，合并出貨量卻微降0.6%，對市場大盤形成了一定拖累。

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，第三季度，十家專業(yè)ODM代工廠僅有2家比去年水平上漲，剩余8家持平或下跌。BOE VT（視訊）的業(yè)績最為閃亮，第三季度出貨量的同比增幅超過了70%，繼上半年增長27.6%之后，再次蟬聯(lián)專業(yè)ODM代工廠中的增幅第一。

    MOKA（茂佳）在第三季度的出貨量達(dá)到491萬臺，穩(wěn)居全球所有電視代工廠之榜首，并大幅領(lǐng)先第二名近120萬臺。如此大的體量之下，與去年同期相比，基本持平，相當(dāng)難得。今年前三個季度的累計出貨量為1310萬臺，較2024年同期增長5.6%，比第二名多出了400多萬臺的物量，且各月的出貨量均在百萬臺以上。2025年收獲全年第一應(yīng)沒有懸念，穩(wěn)定領(lǐng)先的巨大優(yōu)勢更是令業(yè)界矚目。

    BOE VT（視訊）第三季度的出貨量約為372萬臺，在專業(yè)代工廠中排名躍居第二，同比大幅增長73.5%；前三個季度累計的出貨量約為850萬臺，同比大幅增長44.3%，增幅高居第一。VT第三季度的大幅增長受益于墨西哥工廠年產(chǎn)量的大幅提升，主要服務(wù)Vizio、LG和BestBuy等。主力客戶出貨方面，Q3海外核心客戶Vizio和LGE的出貨量同比增幅均超過了110%；同時，BestBuy、FUNAI、海信和華為項下的出貨也有非常優(yōu)秀的表現(xiàn)；國內(nèi)核心客戶小米的出貨量保持穩(wěn)定。

    AMTC（兆馳）第三季度出貨約355萬臺，較去年同期下降19.4%，在專業(yè)代工廠中排名第三；前三個季度累計的出貨量約878萬臺，同比下降7.4%。以北美客戶為主的兆馳，今年第一季度出貨量同比增長了10.2%；受關(guān)稅風(fēng)波的影響，以及越南工廠年產(chǎn)能從200萬臺提升至1100萬臺之后，短期效率較低，第二季度開始承壓，出貨量同比下降2.1%，第三季度的跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。進(jìn)入第四季度，隨著越南工廠自動化產(chǎn)線的增加，預(yù)計工廠效率可大幅提升，保障ONN、Vizio等頭部客戶的訂單穩(wěn)定交付，后期AMTC仍有增長的動力。

    KTC（康冠）第三季度出貨約262萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第四，同比下降14.5%；前三個季度累計出貨量約700萬臺，較去年同期下降8.5%。

    Express Luck（彩迅）第三季度出貨227萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第五，同比下降2.6%；前三個季度累計出貨597萬臺，較去年同期微降0.6%。以歐洲市場為主的彩迅，在去年高基數(shù)和今年東歐區(qū)域訂單下滑的雙重因素之下，增長略顯乏力。

    TPV（冠捷）第三季度出貨約219萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第六，同比下降4.3%；前三個季度累計出貨約611萬臺，較去年同期下降11.7%。占比超四成的自有品牌Philips（飛利浦）和AOC第三季度合并出貨量同比下降6.1%，這成為TPV業(yè)績下滑的主因之一。此外，Q3主力客戶BestBuy出貨量同比大幅下降45.2%；海信和SONY同比降幅也超過了20%。不過，同時也看到，ELEMENT、Vizio和ROKU的出貨有一定的較好表現(xiàn)。

    HKC（惠科）第三季度出貨約180萬臺，同比下降7.4%，在專業(yè)代工廠中排名第七；前三個季度累計出貨約533萬臺，較去年同期增長2.4%。HKC整體業(yè)績波動較小，海外越南、國內(nèi)北海和合肥三座大型電視代工廠對產(chǎn)能形成了保障；同時北美和亞洲區(qū)域客戶的訂單相對穩(wěn)定；再疊加集團(tuán)內(nèi)部的面板業(yè)務(wù)加持，其接下來的電視代工業(yè)務(wù)仍可期望發(fā)展空間。

    Foxconn（富士康）第三季度出貨約132萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第八，同比增長13.3%；前三個季度累計出貨約377萬臺，較去年同期基本持平。

    Innolux（群創(chuàng)）第三季度的出貨量不到50萬臺，位列專業(yè)代工廠第十，同比下降23.3%。

    2025年第三季度 全球?qū)�業(yè)電視ODM工廠出貨排名

    注：專業(yè)ODM排名不包含長虹、康佳、創(chuàng)維、海信四家自有工廠

中國電視品牌自有工廠格局：

整體業(yè)績穩(wěn)定，優(yōu)于市場大盤；長虹繼續(xù)領(lǐng)銜

    針對電視品牌自有工廠，長虹、創(chuàng)維、康佳和海信四大工廠在第三季度的合并出貨總量約為681萬臺，較2024年同期增長4.9%，增幅高于代工市場大盤；合并市場份額占到21.7%，比2024年同期提升了0.9個百分點。

    具體來看，第三季度，長虹OEM出貨約322萬臺，約占四大工廠總量的一半，同比微增0.7%；創(chuàng)維OEM出貨約201萬臺，同比增長17.5%；康佳OEM出貨約129萬臺，同比下降1.9%；海信OEM出貨近30萬臺，同比增長7.3%。四大電視OEM工廠除了康佳OEM小幅下降以外，其余三大工廠均實現(xiàn)了增長。

    從前三個季度累計來看，長虹OEM和創(chuàng)維OEM較去年同期均是微降，降幅皆小于3%；其中，長虹OEM的累計出貨量約905萬臺，排名全球電視代工市場第二�？导袿EM和海信OEM均同比增長超過10%，其中康佳OEM的增長主要受益于小米訂單。

    2025年全年及2026年全球電視ODM市場展望

    處在第四季度，電視終端和代工市場的不確定變量仍然存在，利空因素也漸多于利好。實際上，液晶面板價格在維持?jǐn)?shù)月穩(wěn)定之后，于10月的意外松動亦折射了電視市場的走勢和情緒。

    洛圖科技（RUNTO）判斷，全球和中國電視市場的出貨量在第四季度均將明顯下跌，特別是中國市場大概率收獲20%以上的降幅，國慶期間和雙十一截至目前的表現(xiàn)弱勢盡顯。

    在此情形下，洛圖科技（RUNTO）預(yù)測，全年全球電視代工市場的增幅將在1%以內(nèi)，較2024年5.7%的增速大幅縮減。

    展望2026年，最大的商業(yè)機(jī)會在于體育營銷，第23屆世界杯將由美國、加拿大和墨西哥三國聯(lián)合舉辦，對全球電視市場的第一大市場北美銷售區(qū)域預(yù)計將起到顯著拉動作用。

    作為第二大市場的中國區(qū)域，內(nèi)需承壓的基本面大概率延續(xù)，與電視銷售強(qiáng)相關(guān)的房地產(chǎn)市場難以轉(zhuǎn)好，地產(chǎn)后周期消費仍然承壓。市場重點關(guān)注的“國補(bǔ)”政策無論是否延續(xù)，中國電視市場都將繼續(xù)衰退。洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，家電行業(yè)刺激政策也許會有其它的形式來替代國補(bǔ)，在此假設(shè)下，2026年的中國電視市場品牌整機(jī)出貨總量將降至3142萬臺，同比2025年下降6.2%；若2026年任何刺激政策不再持續(xù)，同比的降幅大概率會超過10%。

    積極和負(fù)面的各種因素考慮進(jìn)來，洛圖科技（RUNTO）估算，2026年全球電視品牌市場的整機(jī)出貨總量較2025年將增長約1%，而電視代工市場因此而延續(xù)增長趨勢，同比增幅不會超過3%。