杉杉股份、雅克科技、有研新材、滬電股份、生益科技、萬潤股份等26企披露2025年第三季度業(yè)績

    本文匯總了26家顯示與半導體材料相關企業(yè)2025年第三季度財報，包括：杉杉股份、冠石科技、天祿科技、激智科技、清溢光電、路維光電、 奧來德、瑞聯(lián)新材、飛凱材料、八億時空、萬潤股份、奧瑞德、樂凱膠片、歐萊新材、阿石創(chuàng)、有研新材、南大光電、雅克科技、上海新陽、盛劍科技、 賽伍技術、長陽科技、鹿山新材、晶華新材、滬電股份、生益科技。涵蓋LCD液晶材料、OLED材料、偏光片、平板顯示掩膜版、ITO導電膜、超高純金屬濺射靶材、先進前驅體材料、電子特氣、光刻膠、OCA光學膠、光學膜等顯示與半導體材料領域。

    2025年第三季度，16家企業(yè)營收同比增長的有19家，僅7家同比減少，增幅最大的達到↑84.67%，且增幅超過20%的有10家。歸母凈利潤上，有19家實現(xiàn)了盈利，同比增長的有19家，最大增幅達↑1253.04%。

    從年度至報告期末累計看，16家企業(yè)營收同比減少的有8家，18家實現(xiàn)了營收同比增長，增幅最大的達到↑49.96%，其中增幅超過20%的有6家。1-9月份累計歸母凈利潤看，有20家實現(xiàn)了盈利，有15家實現(xiàn)了歸母凈利潤同比增長，最大增幅達↑1121.72%。

    26份三季度成績單中，既有杉杉股份凈利暴增 1253%、滬電股份營收近乎翻倍的強勁表現(xiàn)，也有部分企業(yè)因項目建設、行業(yè)周期調整陷入短期盈利承壓。國產(chǎn)替代持續(xù)突破與業(yè)務結構優(yōu)化成為核心主線，高世代掩膜版、TAC 膜等關鍵材料打破國外壟斷，為行業(yè)高質量發(fā)展注入新動能。

    杉杉股份：Q3 凈利暴增 1253%！偏光片 + 負極業(yè)務雙輪驅動，重整進程有序推進

    2025 年第三季度，杉杉股份實現(xiàn)營業(yè)收入 49.51 億元，較上年同期的 44.64 億元增長 10.91%；歸母凈利潤為 7628.90 萬元，較上年同期的 556.52 萬元大幅增長 1253.04%；扣非凈利潤為 5409.92 萬元，較上年同期的 1242.60 萬元增長 335.36%。

    2025 年 1-9 月，杉杉股份營業(yè)收入達到 148.09 億元，較上年同期的 132.84 億元增長 11.48%；歸母凈利潤為 2.84 億元，較上年同期的 2321.29 萬元增長 1121.72%；扣非凈利潤為 2.23 億元，較上年同期的 3639.85 萬元增長 512.94%�；�本每股收益方面，前三季度為 0.132 元 / 股，較上年同期的 0.011 元 / 股增長 1100.03%。

    第三季度公司利潤總額同比增長 193.69%，主要得益于偏光片業(yè)務高附加值產(chǎn)品出貨量顯著提升，同時通過優(yōu)化產(chǎn)品結構與嚴格成本控制，共同推動了盈利能力提升。

    前三季度利潤總額同比增長 225.35%，一方面是因為負極材料業(yè)務銷量實現(xiàn)較大幅度增長，公司通過推進一體化大基地產(chǎn)能釋放、生產(chǎn)工藝優(yōu)化等舉措實現(xiàn)成本有效優(yōu)化，盈利水平同比提升；另一方面，本年非核心業(yè)務虧損規(guī)模整體有所收窄。

    經(jīng)營現(xiàn)金流方面，2025 年前三季度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 23.55 億元，較上年同期的 10.03 億元增長 134.69%，主要因負極業(yè)務營收增加帶來回款增長，同時公司提升供應鏈管理水平，嚴控采購賬期、加強銷售回款，進一步改善了經(jīng)營活動現(xiàn)金流狀況。

    報告期內，杉杉股份控股股東杉杉集團有限公司及其全資子公司寧波朋澤貿易有限公司的實質合并重整工作有序推進。2025 年 9 月，公司確定了四家重整投資人，并簽署《重整投資協(xié)議》；10 月召開第三次債權人會議，對《重整計劃（草案）》進行表決。

    若重整計劃順利執(zhí)行，公司控制權將發(fā)生變更，控股股東將變更為投資人持股平臺，實際控制人將變更為任元林先生。杉杉股份表示，公司具有獨立完整的業(yè)務及自主經(jīng)營能力，與控股股東在資產(chǎn)、業(yè)務、財務等方面均保持獨立，目前控股股東重整事項未對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營造成重大實質影響，后續(xù)公司將持續(xù)做好各項經(jīng)營管理工作，保障上市公司穩(wěn)健經(jīng)營。

    杉杉股份聚焦負極材料與偏光片兩大核心主業(yè)，2024 年兩大業(yè)務合計營收 186.36 億元，核心盈利 6.59 億元。其中，人造負極材料出貨量蟬聯(lián)全球第一，6C 超充、硅基及硬碳等高端產(chǎn)品批量供應頭部客戶；大尺寸 LCD 偏光片出貨面積份額約 33% 穩(wěn)居全球第一，OLED 電視用產(chǎn)品穩(wěn)定出貨，車載偏光片業(yè)務完成資產(chǎn)收購并穩(wěn)定交付。

    冠石科技：Q3 業(yè)績承壓！營收微增 3% 凈利下滑 260%，光掩膜版項目建設期拖累短期盈利

    2025 年第三季度，冠石科技實現(xiàn)營業(yè)收入 3.35 億元，較上年同期的 3.40 億元下降 1.44%；2025 年 1-9 月，公司營業(yè)收入累計達 10.26 億元，較上年同期的 9.96 億元增長 3.00%，整體營收規(guī)模保持穩(wěn)定增長。

    利潤方面，冠石科技三季度業(yè)績承壓明顯。2025 年第三季度，公司歸母凈利潤為 - 663.11 萬元，上年同期數(shù)據(jù)不適用；扣非凈利潤為 - 905.76 萬元，上年同期數(shù)據(jù)同樣不適用。

    2025 年 1-9 月，冠石科技歸母凈利潤為 - 1881.05 萬元，較上年同期的 1172.03 萬元大幅下降 260.50%；扣非凈利潤為 - 3031.59 萬元，較上年同期的 - 437.58 萬元下降 592.84%；基本每股收益 - 0.26 元，較上年同期的 0.16 元下降 262.50%。

    對于利潤下滑，冠石科技表示主要原因是全資子公司寧波冠石光掩膜版制造項目尚處于建設期，部分產(chǎn)品處于送樣、驗證階段，隨著在建工程逐步轉固，新增折舊攤銷金額較大。

    目前，冠石科技正處于項目建設與業(yè)務拓展的關鍵階段，盡管短期業(yè)績受折舊攤銷等因素影響承壓，但隨著子公司項目逐步落地并進入穩(wěn)定運營期，有望為公司長期發(fā)展注入新動力。

    冠石科技主營業(yè)務為半導體顯示器件及特種膠粘材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中半導體顯示器件涵蓋偏光片、功能性器件、信號連接器、液晶面板等，應用于消費電子產(chǎn)品；特種膠粘材料包括膠帶、泡棉等，服務工業(yè)、汽車等領域。公司已與京東方、富士康等龍頭合作，產(chǎn)品最終供應華為、蘋果等知名品牌。

    天祿科技：Q3 凈利翻倍！經(jīng)營現(xiàn)金流激增 468%，TAC 膜業(yè)務打破國外壟斷

    2025 年第三季度，天祿科技實現(xiàn)營業(yè)收入 1.51 億元，較上年同期的 1.73 億元下降 12.79%；歸母凈利潤 1009.86 萬元，較上年同期的 490.22 萬元增長 106.00%；扣非凈利潤 930.49 萬元，較上年同期的 411.96 萬元增長 125.87%。

    2025 年 1-9 月，天祿科技累計實現(xiàn)營業(yè)收入 4.47 億元，較上年同期的 4.96 億元下降 9.93%；歸母凈利潤 2527.12 萬元，較上年同期的 1996.71 萬元增長 26.56%；扣非凈利潤 2069.70 萬元，較上年同期的 1812.47 萬元增長 14.19%。

    經(jīng)營活動現(xiàn)金流方面，前三季度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 9061.04 萬元，較上年同期的 - 2461.17 萬元大幅增長 468.16%，主要得益于本期逐步消耗上期末庫存、主要原材料光學板材價格下降，以及購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金減少。

    資產(chǎn)規(guī)模方面，截至 2025 年第三季度末，天祿科技總資產(chǎn)達 14.86 億元，較上年年末的 13.59 億元增長 9.28%；歸屬于上市公司股東的所有者權益達 10.25 億元，較上年年末的 9.95 億元增長 3.07%，資產(chǎn)結構保持穩(wěn)健。

    前三季度，天祿科技持續(xù)加大項目建設投入，在建工程較上年年末增長 45.09%，主要系光學板材廠區(qū)項目建設、安徽吉光 TAC 膜項目工程建設及募投項目的持續(xù)投入所致。同時，公司研發(fā)費用同比增長 4.58%，持續(xù)的研發(fā)投入為公司技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級提供了有力支撐。

    天祿科技專注于顯示面板核心精密零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于成為顯示面板核心精密零部件平臺型企業(yè)。核心業(yè)務為導光板，產(chǎn)品尺寸涵蓋 8 寸至 86 寸，厚度 0.3 毫米至 3 毫米，廣泛應用于聯(lián)想、惠普、華為等品牌的筆記本、臺式顯示器及液晶電視。2023 年起布局 TAC 膜業(yè)務，子公司安徽吉光引入產(chǎn)業(yè)股東，推動該偏光片核心材料國產(chǎn)化，打破國外壟斷，培育第二增長曲線。

    激智科技：Q3 盈利穩(wěn)增 13%！扣非凈利增幅 17%，顯示領域高端產(chǎn)品切入一線供應鏈

    2025 年第三季度，激智科技實現(xiàn)營業(yè)收入 5.54 億元，較上年同期的 5.20 億元增長 6.49%；歸母凈利潤為 5060.26 萬元，較上年同期的 4478.47 萬元增長 12.99%；扣非凈利潤為 4581.91 萬元，較上年同期的 3923.28 萬元增長 16.79%，盈利質量持續(xù)提升。

    2025 年 1-9 月，激智科技實現(xiàn)營業(yè)收入 16.28 億元，較上年同期的 16.39 億元微降 0.69%；歸母凈利潤為 1.67 億元，較上年同期的 1.69 億元小幅下降 1.32%；扣非凈利潤為 1.45 億元，較上年同期的 1.40 億元增長 3.30%，扣非后盈利實現(xiàn)正增長。

    關于前三季度營業(yè)收入小幅下降，公司解釋主要系光伏背板產(chǎn)品銷售收入減少所致。而第三季度單季營收及盈利的同比增長，顯示公司業(yè)務運營呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，盈利能力逐步增強。

    資產(chǎn)規(guī)模方面，截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達 37.18 億元，較上年末增長 0.94%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為 21.10 億元，較上年末增長 5.83%，公司資產(chǎn)結構持續(xù)優(yōu)化。經(jīng)營現(xiàn)金流方面，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 1.92 億元，較上年同期增長 3.55%，現(xiàn)金流狀況保持穩(wěn)定。

    激智科技以功能性薄膜研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為核心，聚焦顯示與新能源領域。顯示領域主打量子點膜、復合膜等高端光學膜，2024 年相關產(chǎn)品銷售額同比增長 42.78%，并切入國內一線手機品牌供應鏈；新能源領域布局光伏背板、間隙反光膜及封裝膠膜，其中間隙反光膜已實現(xiàn)量產(chǎn)并供應頭部組件企業(yè)。公司建立 “生產(chǎn)一代、研發(fā)一代、儲備一代” 體系。

    清溢光電：Q3 凈利暴增 64%！研發(fā)投入增 44%，掩膜版國內市占率穩(wěn)居第一

    2025 年第三季度，清溢光電實現(xiàn)營業(yè)收入 3.06 億元，較上年同期的 2.65 億元增長 15.21%；歸母凈利潤 5170.69 萬元，較上年同期的 3155.33 萬元大幅增長 63.87%；扣非凈利潤 4737.89 萬元，較上年同期的 2703.03 萬元增長 75.29%，盈利能力顯著提升。

    2025 年 1-9 月，清溢光電營業(yè)收入達到 9.28 億元，較上年同期的 8.27 億元增長 12.28%；歸母凈利潤 1.44 億元，較上年同期的 1.20 億元增長 19.33%；扣非凈利潤 1.30 億元，較上年同期的 1.08 億元增長 20.88%，整體業(yè)績保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

    報告期內，清溢光電利潤總額大幅增長，第三季度利潤總額 6002.30 萬元，同比增長 59.33%；前三季度利潤總額 1.69 億元，同比增長 19.26%。業(yè)績增長主要得益于市場需求景氣帶動收入增長，產(chǎn)品結構升級推動毛利率提升，同時公司財務費用大幅下降，多重因素共同推動盈利水平顯著改善。

    此外，清溢光電持續(xù)加大研發(fā)投入，2025 年第三季度研發(fā)投入合計 2013.96 萬元，同比增長 44.43%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例達 6.58%；前三季度研發(fā)投入合計 4498.99 萬元，同比增長 14.11%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為 4.85%，為公司后續(xù)技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級奠定堅實基礎。

    清溢光電主要從事掩膜版的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，是國內成立最早、規(guī)模最大的掩膜版生產(chǎn)企業(yè)之一。核心產(chǎn)品為石英掩膜版、蘇打掩膜版，作為微電子制造的圖形轉移關鍵工具，廣泛應用于平板顯示、半導體芯片、觸控、電路板等行業(yè)。其平板顯示掩膜版全球市占率位列第五、國內第一，半導體掩膜版已實現(xiàn) 150nm 節(jié)點小規(guī)模量產(chǎn)，服務京東方、比亞迪半導體等眾多行業(yè)龍頭。

    路維光電：Q3 營收凈利雙爆發(fā)！營收增 37% 凈利增 69%，高世代掩膜版打破國外壟斷

    2025 年第三季度，路維光電實現(xiàn)營業(yè)收入 2.83 億元，較上年同期的 2.07 億元增長 36.80%；實現(xiàn)歸母凈利潤 6532.90 萬元，較上年同期的 3863.77 萬元增長 69.08%；扣非凈利潤 6055.17 萬元，較上年同期的 3536.90 萬元增長 71.20%。

    2025 年 1-9 月，路維光電營業(yè)收入達到 8.27 億元，較上年同期的 6.03 億元增長 37.25%；歸母凈利潤 1.72 億元，較上年同期的 1.21 億元增長 41.88%；扣非凈利潤 1.56 億元，較上年同期的 1.10 億元增長 41.63%。

    盈利指標方面，2025 年第三季度公司基本每股收益 0.34 元，同比增長 70.00%；1-9 月基本每股收益 0.89 元，同比增長 41.27%。加權平均凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)良好，第三季度為 4.20%，較上年同期增加 1.22 個百分點；前三季度達到 11.58%，較上年同期增加 2.99 個百分點。

    路維光電專注于掩膜版的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應用于平板顯示、半導體等行業(yè)，是光刻工藝圖形轉移的剛需母版。顯示領域實現(xiàn) G2.5-G11 全世代、全顯示技術覆蓋，率先打破高世代半色調掩膜版國外壟斷；半導體領域實現(xiàn) 180nm 制程量產(chǎn)，掌握 130nm 核心技術，布局 28nm 節(jié)點，產(chǎn)品覆蓋 IC 制造、先進封裝等領域，推動國產(chǎn)替代進程。

    奧來德：營收降 11% 凈利降 54%，PSPI 材料量產(chǎn) + GP 材料突破打開長期空間

    本報告期內，奧來德實現(xiàn)營業(yè)收入 1.08 億元，較上年同期的 1.22 億元下降 11.21%；歸母凈利潤為 435.12 萬元，較上年同期的 943.86 萬元下降 53.90%；扣非凈利潤為 - 1037.59 萬元，較上年同期的 - 202.62 萬元大幅下滑 512.09%。

    年初至報告期末，奧來德累計實現(xiàn)營業(yè)收入 3.89 億元，較上年同期的 4.64 億元下降 16.12%；歸母凈利潤為 3135.61 萬元，較上年同期的 1.01 億元下降 69.03%；扣非凈利潤為 - 611.89 萬元，較上年同期的 6471.52 萬元下降 109.25%。

    基本每股收益方面，第三季度為 0.02 元，同比下降 60.00%；前三季度為 0.13 元，同比下降 73.47%。加權平均凈資產(chǎn)收益率第三季度為 0.26%，較上年同期減少 0.28 個百分點；前三季度為 1.84%，較上年同期減少 3.83 個百分點。

    報告期內公司業(yè)績下滑主要受行業(yè)周期性調整影響。由于 OLED 面板產(chǎn)線正處于從 6 代線向 8.6 代線升級轉型階段，設備業(yè)務需求出現(xiàn)階段性空窗，導致公司前三季度蒸發(fā)源設備收入同比下降 57.91%，成為拖累整體業(yè)績的主要因素。第三季度單季材料業(yè)務收入 0.63 億元，設備收入 0.446 億元，材料業(yè)務收入同比也出現(xiàn)下降。

    面對市場變化，奧來德積極推進業(yè)務轉型與產(chǎn)品拓展。其中，PSPI 材料已進入規(guī)�；�量產(chǎn)階段，持續(xù)穩(wěn)定向下游客戶供貨，彰顯公司在該材料領域的技術成熟度與產(chǎn)品競爭力。新一代 GP 材料市場拓展取得突破，2025 年以來已在國內頭部面板企業(yè)實現(xiàn)多次小批量穩(wěn)定供貨，成功通過核心客戶驗證，為后續(xù)大規(guī)模推廣奠定基礎。同時，公司電子功能層材料的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進程加快，已成功導入客戶并將有序推進規(guī)�；�供應。

    隨著BOE京東方等頭部企業(yè)產(chǎn)線建設的持續(xù)推進及設備安裝調試的逐步落地，疊加后續(xù)行業(yè)增量需求的釋放，公司蒸發(fā)源設備業(yè)務有望逐步脫離階段性調整，推動整體業(yè)績回升。公司將持續(xù)發(fā)力新興材料業(yè)務，依托技術優(yōu)勢與客戶資源，進一步提升產(chǎn)品市場份額，緩解業(yè)績下滑壓力。

    奧來德是 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈上游高新技術企業(yè)，核心業(yè)務涵蓋有機發(fā)光材料、PSPI 材料、薄膜封裝材料等關鍵材料，以及蒸發(fā)源設備、MicroOLED 蒸鍍機等核心設備的研發(fā)、制造與銷售。其 6 代蒸發(fā)源設備打破國外壟斷，8.6 代設備中標京東方項目；材料端實現(xiàn)全體系布局，PSPI 等產(chǎn)品打破海外技術壁壘，已穩(wěn)定供應京東方、華星光電等國內主流面板企業(yè)。

    瑞聯(lián)新材：Q3 凈利增 28%！前三季度凈利暴增 52%，電子材料成增長新引擎

    2025 年第三季度，瑞聯(lián)新材實現(xiàn)營業(yè)收入 4.95 億元，較上年同期的 4.00 億元增長 23.78%；歸母凈利潤 1.15 億元，較上年同期的 0.90 億元增長 27.52%；扣非凈利潤 1.14 億元，較上年同期的 0.86 億元增長 31.57%，盈利能力持續(xù)增強。

    2025 年 1-9 月，瑞聯(lián)新材經(jīng)營業(yè)績再攀新高。營業(yè)收入累計達 13.01 億元，較上年同期的 10.93 億元增長 19.01%；利潤總額 3.22 億元，同比增長 51.26%；歸母凈利潤 2.81 億元，較上年同期的 1.85 億元大幅增長 51.54%；扣非凈利潤 2.77 億元，較上年同期的 1.74 億元增長 59.26%，增長勢頭迅猛。

    報告期內，瑞聯(lián)新材業(yè)績增長主要得益于業(yè)務板塊的均衡發(fā)展。在顯示材料板塊保持平穩(wěn)發(fā)展的基礎上，醫(yī)藥與電子材料板塊營業(yè)收入實現(xiàn)較大幅度增長，有效推動了公司整體盈利水平的提升。

    此外，瑞聯(lián)新材資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，截至 2025 年 9 月 30 日，總資產(chǎn)達 36.16 億元，較上年末增長 6.43%；歸屬于上市公司股東的所有者權益 32.44 億元，較上年末增長 7.23%，財務狀況穩(wěn)健。研發(fā)投入方面，1-9 月累計投入 1.04 億元，占營業(yè)收入比例為 8.02%，為公司后續(xù)業(yè)務發(fā)展提供了堅實的技術支撐。

    飛凱材料：前三季度凈利增 41%！營收穩(wěn)增 7.9%，多業(yè)務協(xié)同 + 財務結構持續(xù)優(yōu)化

    2025 年第三季度，飛凱材料實現(xiàn)營業(yè)收入 8.795 億元，較上年同期的 7.619 億元增長 15.42%；歸母凈利潤為 7406.44 萬元，較上年同期的 8565.68 萬元下降 13.53%；扣非凈利潤為 8802.88 萬元，較上年同期的 7927.13 萬元增長 11.05%。

    2025 年 1-9 月，飛凱材料經(jīng)營業(yè)績增長顯著，實現(xiàn)營業(yè)收入 23.419 億元，較上年同期的 21.708 億元增長 7.88%；歸母凈利潤達 2.9089 億元，較上年同期的 2.0581 億元大幅增長 41.34%；扣非凈利潤為 2.6452 億元，較上年同期的 2.0490 億元增長 29.09%。基本每股收益 0.53 元，較上年同期的 0.39 元增長 35.90%。

    前三季度，飛凱材料營業(yè)利潤同比增長 42.07% 至 3.667 億元，主要得益于業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大。利潤增長的同時，公司財務費用同比下降 31.31%，主要因可轉債利息及借款利息減少；投資收益同比增長 45.29%，源于處置子公司產(chǎn)生的收益增加。

    資產(chǎn)方面，截至 2025 年 9 月 30 日，飛凱材料總資產(chǎn)達 70.74 億元，較上年末增長 7.44%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為 49.21 億元，較上年末增長 22.31%，資產(chǎn)結構持續(xù)優(yōu)化。

    報告期內，飛凱材料積極推進多項重要事項：向參股子公司蘇州愛科隆材料有限公司增資 1011 萬元，助力其業(yè)務拓展；為控股子公司下屬企業(yè)安慶興凱半導體材料有限公司提供不超過 3000 萬元借款，保障其運營資金需求；推出 2025 年中期利潤分配預案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.40 元（含稅），回饋股東支持；完成可轉債轉股相關的公司章程修訂及工商變更登記，總股本相應增加。

    飛凱材料主要從事電子化工材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心業(yè)務涵蓋四大領域。其中屏幕顯示材料為營收最大板塊，產(chǎn)品有光刻膠、濕制程化學品、錫球等，超低阿爾法微球等產(chǎn)品填補國內空白。紫外固化材料是起家業(yè)務，涵蓋光纖涂覆材料與汽車涂料，有機合成材料則包括光引發(fā)劑、醫(yī)藥中間體等。公司憑借 “內生 + 外延” 策略，持續(xù)推進進口替代。

    八億時空：Q3 營收增 33%！研發(fā)投入增 23%，子公司產(chǎn)業(yè)化項目成業(yè)績新引擎

    2025 年第三季度，八億時空經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)突出，關鍵財務指標同比均實現(xiàn)大幅提升。其中，營業(yè)收入達 2.296 億元，較上年同期增長 32.73%；利潤總額 2148.07 萬元，同比增幅 38.26%；歸母凈利潤 1469.64 萬元，同比增長 23.32%，基本每股收益 0.11 元 / 股，同比提升 22.22%，季度盈利水平顯著改善。

    從 2025 年 1-9 月累計數(shù)據(jù)來看，v整體經(jīng)營保持穩(wěn)健節(jié)奏：累計營收 6.4497 億元，同比增長 17.60%；累計研發(fā)投入 7695.98 萬元，同比大幅增長 22.58%，研發(fā)投入占營收比例提升至 11.93%，較上年同期增加 0.48 個百分點。即便受子公司研發(fā)及新項目前期投入影響，累計歸母凈利潤為 4556.88 萬元（同比下降 26.06%），但季度業(yè)績的快速增長已凸顯業(yè)務改善趨勢。

    對于本季度營收的顯著增長，報告明確指出兩大核心驅動力：一方面，子公司產(chǎn)業(yè)化項目陸續(xù)落地并實現(xiàn)銷售收入，成為公司營收增長的 “新引擎”。隨著子公司業(yè)務逐步進入成熟期，產(chǎn)能釋放與市場拓展同步推進，為整體業(yè)績貢獻重要增量；另一方面，公司內部持續(xù)深化 “降本增效” 策略，優(yōu)化運營流程、保障生產(chǎn)安全，同時保持高水平研發(fā)投入，推動產(chǎn)品技術迭代與質量提升，核心競爭力進一步鞏固。此外，公司戰(zhàn)略性新項目穩(wěn)步推進并取得明顯成效，為未來市場份額提升與業(yè)務多元化布局打開空間。

    萬潤股份：Q3 扣非凈利增 37%！子公司 IPO 獲受理，多業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展

    2025 年第三季度，萬潤股份實現(xiàn)營業(yè)收入 9.56 億元，較上年同期增長 18.62%；歸母凈利潤 0.87 億元，同比增長 8.41%；扣非凈利潤 0.83 億元，同比大幅增長 37.08%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

    2025 年 1-9 月，萬潤股份累計實現(xiàn)營業(yè)收入 28.26 億元，較上年同期的 27.63 億元增長 2.31%；歸母凈利潤 3.06 億元，較上年同期的 2.96 億元增長 3.27%；扣非凈利潤 2.92 億元，較上年同期的 2.56 億元增長 14.02%，盈利質量穩(wěn)步提升。

    截至 9 月 30 日，萬潤股份總資產(chǎn)達 108.52 億元，較上年末增長 2.47%；歸屬于上市公司股東的所有者權益 71.99 億元，較上年末增長 2.70%，資產(chǎn)規(guī)模與權益水平穩(wěn)步擴大。

    萬潤股份控股子公司煙臺九目化學股份有限公司上市進程順利推進，2025 年 9 月完成山東證監(jiān)局輔導驗收后，其向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的申請已正式獲得北交所受理，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過 4687.50 萬股，占發(fā)行后總股本比例不超過 20%，有望為公司帶來新的增長動力。

    萬潤股份是以研發(fā)創(chuàng)新驅動的平臺型企業(yè)，主要從事環(huán)保材料、電子信息材料、新能源材料及生命科學與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)四大領域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。環(huán)保材料領域，其車用尾氣凈化沸石材料保持全球領先地位，且拓展非車用應用；電子信息材料領域，在液晶、OLED 材料領域穩(wěn)居前列，同時布局聚酰亞胺、半導體制造材料。公司擁有超萬種化合物生產(chǎn)技術及七百多項發(fā)明專利，子公司九目化學等入選制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。

    奧瑞德：Q3 扭虧為盈！營收增 40% 凈利增超 11 倍，藍寶石資產(chǎn)優(yōu)化 + 算力業(yè)務協(xié)同發(fā)力

    2025 年第三季度，奧瑞德實現(xiàn)營業(yè)收入 1.28 億元，較上年同期的約 9166.55 萬元增長 40.02%；歸母凈利潤 2.29 億元，較上年同期的虧損 2224.41 萬元實現(xiàn)大幅減虧并扭虧為盈；扣非歸母凈利潤 414.31 萬元，較上年同期的虧損 2626.81 萬元增加 3041.12 萬元，盈利能力明顯提升。

    2025 年 1-9 月，奧瑞德營業(yè)收入達到 3.48 億元，較上年同期的 2.91 億元增長 19.54%；歸母凈利潤 2.91 億元，較上年同期的虧損 2752.20 萬元成功扭虧為盈，同比增幅顯著；扣非歸母凈利潤虧損 1723.41 萬元，較上年同期的虧損 4642.32 萬元減虧 2918.91 萬元，經(jīng)營基本面持續(xù)向好。

    報告期內，奧瑞德持續(xù)推進藍寶石板塊低效資產(chǎn)優(yōu)化處置，完成部分虧損子公司的股權轉讓或清算，有效改善資產(chǎn)結構、降低運營成本，該板塊盈利能力正逐步修復。同時，算力業(yè)務持續(xù)拓展，與藍寶石業(yè)務形成協(xié)同發(fā)展格局，為公司高質量可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎。

    據(jù)了解，奧瑞德主營業(yè)務涵蓋兩大核心板塊：藍寶石業(yè)務聚焦晶體材料、專用裝備及制品的研發(fā)生產(chǎn)銷售，核心產(chǎn)品包括藍寶石晶棒、晶片等，2024 年該業(yè)務收入 2.50 億元，占總營收 68.2%，與比亞迪等龍頭企業(yè)深化合作穩(wěn)定訂單；算力服務為重點增長方向，2024 年實現(xiàn)收入 1.16 億元，通過多地算力集群及 “絲路新云” 中心提供租賃、公有云等服務，覆蓋大模型訓練、AIGC 等領域，成為業(yè)績增長重要引擎。

    樂凱膠片：前三季度營收同比下滑 12.69% 凈虧損擴大

    本報告期內，樂凱膠片實現(xiàn)營業(yè)收入 3.16 億元，較上年同期的 3.33 億元同比下降 5.16%；歸母凈利潤為 - 3343.95 萬元，上年同期數(shù)據(jù)未明確披露，同比變動幅度不適用；扣非凈利潤為 - 4062.50 萬元，

    2025 年 1-9 月，樂凱膠片營業(yè)收入為 9.60 億元，較上年同期的 10.99 億元同比下降 12.69%；歸母凈利潤為 - 8637.89 萬元，較上年同期的 - 5735.68 萬元虧損擴大；扣非凈利潤為 - 1.01 億元，上年同期數(shù)據(jù)未明確披露，同比變動幅度不適用。基本每股收益 - 0.1561 元，較上年同期的 - 0.1037 元虧損增加。

    前三季度，樂凱膠片營業(yè)總成本為 10.53 億元，較上年同期的 11.71 億元有所下降。其中，營業(yè)成本 8.39 億元，同比減少 11.95%；銷售費用 3997.69 萬元，同比下降 8.67%；管理費用 9477.84 萬元，同比下降 5.91%；研發(fā)費用 7765.65 萬元，同比微降 0.42%；財務費用 - 613.04 萬元，較上年同期的 - 1393.57 萬元有所減少。

    報告期內，樂凱膠片利潤總額為 - 7959.20 萬元，較上年同期的 - 5385.21 萬元虧損擴大；凈利潤為 - 8147.96 萬元，較上年同期的 - 5651.24 萬元虧損增加。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 - 9126.89 萬元，較上年同期的 - 7439.85 萬元凈流出增加。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)為 32.32 億元，較上年年末的 32.76 億元下降 1.37%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為 23.85 億元，較上年年末的 24.69 億元下降 3.41%。

    樂凱膠片主營業(yè)務涵蓋影像材料、光伏材料、鋰電材料及光電材料四大領域，重點產(chǎn)品包括彩色相紙、醫(yī)用干式膠片、太陽能電池背板、鋰離子電池隔膜、鋁塑膜、TAC 膜等。

    歐萊新材：Q3 營收增 85%！凈利下滑 307%，產(chǎn)能爬坡 + 成本上漲短期承壓

    2025 年第三季度，歐萊新材實現(xiàn)營業(yè)收入 1.52 億元，較上年同期增長 84.67%；2025 年 1-9 月，公司營業(yè)收入達 3.69 億元，同比增長 24.30%。營收增長主要得益于乳源 “歐萊新金屬材料生產(chǎn)基地建設項目” 完成竣工驗收和設備調試，并順利試生產(chǎn)、量產(chǎn)。

    2025 年第三季度，歸母凈利潤為 - 1343.30 萬元，扣非凈利潤為 - 1363.94 萬元，上年同期相關數(shù)據(jù)均不適用；2025 年 1-9 月，歸母凈利潤為 - 2039.18 萬元，同比下降 306.51%，扣非凈利潤為 - 2456.23 萬元，同比下降 456.50%。

    利潤下滑主要因素：合肥歐萊與歐萊金屬兩大基地仍處于產(chǎn)能爬坡及市場推廣初期，擴張產(chǎn)能暫未充分釋放，同時公司加大管理及核心人才儲備力度，2025 年 1-9 月人工薪酬增加約 1106 萬元，折舊費用增加約 420 萬元。銅原材料價格上漲，導致 2025 年 1-9 月銅靶成本增加約 900 萬元。2025 年 1-9 月新增借款約 1.9 億元，同期利息費用增加約 150 萬元。

    歐萊新材主要業(yè)務為高性能濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶、ITO 靶和 TCOM 靶等近 40 種靶材，純度、致密度等核心指標達行業(yè)領先水平。產(chǎn)品廣泛應用于半導體顯示、觸控屏、建筑玻璃、集成電路封裝、新能源電池和太陽能電池等領域，是薄膜工業(yè)化制備關鍵材料�？蛻艉�蓋京東方、華星光電、SK Hynix（海力士）、寶明科技等多領域龍頭企業(yè)。

    阿石創(chuàng)：前三季度營收增 18%！凈利降 411%，投資收益虧損 + 減值損失拖累業(yè)績

    2025 年第三季度，阿石創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入 4.1974 億元，較上年同期的 3.4460 億元增長 21.80%。實現(xiàn)歸母凈利潤 - 131.03 萬元，較上年同期的 493.40 萬元大幅減少 126.57%�？鄯菤w母凈利潤：扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為 363.05 萬元，較上年同期的 301.80 萬元增長 20.30%。

    2025 年 1-9 月，阿石創(chuàng)累計實現(xiàn)營業(yè)收入 10.9276 億元，較上年同期的 9.2929 億元增長 17.59%。歸母凈利潤：累計實現(xiàn)歸母凈利潤 - 3081.07 萬元，較上年同期的 989.80 萬元大幅減少 411.28%�？鄯菤w母凈利潤：累計扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為 - 2878.63 萬元，較上年同期的 823.20 萬元減少 449.68%。

    凈利潤端表現(xiàn)承壓，主要受多重因素影響：一是投資收益同比大幅下滑，本期因歸還交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動虧損增加，導致投資收益虧損 933.96 萬元，較上年同期的虧損 312.51 萬元擴大 198.86%；二是資產(chǎn)減值損失增加，本期計提的存貨跌價損失及信用減值損失合計達 425.12 萬元，較上年同期的 122.04 萬元大幅增長；三是公允價值變動收益虧損擴大，本期交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動虧損 234.80 萬元，較上年同期的 104.91 萬元增加 123.81%。

    阿石創(chuàng)專業(yè)從事 PVD 鍍膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，自主研發(fā)超 200 款高端鍍膜材料，主要包括 ITO、鉬、銅、鋁等靶材產(chǎn)品，下游覆蓋平板顯示、光學光通信、半導體、新能源等領域。其鉬靶材連續(xù)保持全球市占率第一，獲評國家制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，AMOLED 用銀合金靶材打破國外專利壟斷。2024 年平板顯示領域營收超 3.55 億元，光學光通訊領域營收同比增超 70%，同時在半導體韓國市場、新能源光伏領域實現(xiàn)客戶突破。

    有研新材：Q3 利潤暴增 162%！營收增 20%，子公司盈利 + 技術轉讓增厚業(yè)績

    2025 年第三季度，有研新材實現(xiàn)營業(yè)收入 26.74 億元，較上年同期的 22.20 億元增長 20.43%；利潤總額達 1.68 億元，同比大幅增長 161.66%；歸母凈利潤為 1.15 億元，同比增長 56.31%；扣非凈利潤為 4039.38 萬元，同比下降 39.55%�；�本每股收益 0.136 元，同比增長 56.32%；加權平均凈資產(chǎn)收益率為 2.80%，較上年同期增加 0.86 個百分點。

    2025 年 1-9 月，有研新材營業(yè)收入累計達 67.70 億元，較上年同期的 67.60 億元小幅增長 0.16%；利潤總額為 2.87 億元，同比激增 207.71%；歸母凈利潤 2.45 億元，同比大幅增長 114.14%；扣非凈利潤 1.63 億元，同比增長 70.62%�；�本每股收益 0.290 元，同比增長 114.81%；加權平均凈資產(chǎn)收益率 6.06%，較上年同期增加 3.04 個百分點。

    報告期內，有研新材營業(yè)收入的增長主要得益于控股子公司有研億金營業(yè)收入的同比增加。利潤端的大幅提升則主要由控股子公司有研億金和有研稀土的利潤增長帶動，其中有研稀土對外轉讓硫化鋰相關技術實現(xiàn) 1.08 億元非經(jīng)常性損益，進一步增厚了公司利潤。此外，公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金同比增加，推動經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額較上年同期有所改善。

    在成本控制與費用管理方面，公司前三季度營業(yè)成本同比有所下降，同時研發(fā)投入持續(xù)增加，研發(fā)費用達 1.79 億元，同比增長 15.21%，為公司核心技術優(yōu)勢和長期發(fā)展奠定堅實基礎。

    有研新材主營業(yè)務聚焦高純金屬靶材、先進稀土材料、特種紅外光學及光電材料、生物醫(yī)用材料等戰(zhàn)略性新材料領域，分為電磁光醫(yī)四大板塊。電板塊涵蓋集成電路用薄膜材料、貴金屬等業(yè)務，磁板塊包括稀土金屬、磁性材料等，光板塊涉及特種紅外光學等，醫(yī)板塊包含生物醫(yī)用材料及口腔醫(yī)療器械等。產(chǎn)品廣泛應用于新一代信息技術、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    南大光電：前三季度營收增 7%！扣非凈利增 18%，Q3 毛利率環(huán)比提升 4.8 個百分點

    2025 年第三季度單季，南大光電業(yè)績延續(xù)增長態(tài)勢：​營業(yè)總收入 6.55 億元，較上年同期增長 2.20%；​歸母凈利潤 9297.21 萬元，同比增長 6.97%；​扣非歸母凈利潤 6646.62 萬元，同比增幅達 17.51%，核心業(yè)務盈利能力顯著增強；​基本每股收益 0.13 元，與上年同期持平。​

    年初至報告期末，南大光電實現(xiàn)營業(yè)總收入 18.84 億元，較上年同期的 17.64 億元同比增長 6.83%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 3.01 億元，同比增長 13.24%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 2.29 億元，同比大幅增長 18.13%，基本每股收益 0.44 元，較上年同期的 0.41 元增長 7.32%。​

    2025 年前三季度，南大光電銷售毛利率為 39.66%，同比下降 2.98 個百分點；銷售凈利率 19.93%，較上年同期微降 0.58 個百分點。但第三季度單季毛利率環(huán)比顯著提升，達 41.37%，較上一季度（2025 年第二季度）上升 4.81 個百分點，同比亦增長 3.88 個百分點，顯示產(chǎn)品盈利空間持續(xù)優(yōu)化。

    雅克科技：前三季度營收增 29%！凈利增 6%，研發(fā)投入增 59% 助力長期發(fā)展

    2025 年第三季度，雅克科技實現(xiàn)營業(yè)收入 21.74 億元，較上年同期的 17.42 億元增長 24.75%；歸母凈利潤 2.70 億元，較上年同期的 2.27 億元增長 19.24%；扣非凈利潤 2.67 億元，較上年同期的 2.28 億元增長 16.95%。

    2025 年 1-9 月，雅克科技營業(yè)收入達到 64.67 億元，較上年同期的 49.99 億元大幅增長 29.36%；歸母凈利潤 7.96 億元，較上年同期的 7.49 億元增長 6.33%；扣非凈利潤 7.97 億元，較上年同期的 7.61 億元增長 4.74%。基本每股收益 1.67 元，同比增長 6.32%。

    報告期內，雅克科技業(yè)績增長主要得益于核心業(yè)務的穩(wěn)步拓展。LNG 薄膜銷售增加推動應收賬款同比增長 32.80%，LNG 安裝工程完工量提升使得合同資產(chǎn)同比增長 74.13%，成為營收增長的重要支撐。同時，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費用達 2.49 億元，較上年同期的 1.57 億元增長 59.02%，半導體前驅體、光刻膠、電子粉體材料和 LNG 深冷復合材料等產(chǎn)品線新增研發(fā)項目的投入，為長期發(fā)展奠定技術基礎。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達 163.15 億元，較上年末增長 10.26%；歸屬于上市公司股東的所有者權益 78.09 億元，較上年末增長 8.41%，資產(chǎn)規(guī)模與權益水平穩(wěn)步提升。經(jīng)營現(xiàn)金流方面，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達 8.91 億元，較上年同期的 2.73 億元大幅增長 226.89%，銷售回款能力顯著增強，整體運營質量持續(xù)改善。

    雅克科技憑借在核心業(yè)務領域的深耕細作與技術創(chuàng)新投入，三季度業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長，展現(xiàn)出良好的發(fā)展韌性。后續(xù)隨著新增研發(fā)項目的落地與核心產(chǎn)品市場份額的進一步擴大，公司有望持續(xù)提升盈利能力與行業(yè)競爭力。

    雅克科技聚焦電子材料與 LNG 保溫絕熱板材兩大核心業(yè)務，同時涵蓋阻燃劑研發(fā)生產(chǎn)。電子材料業(yè)務覆蓋半導體前驅體、光刻膠及配套試劑、電子特氣、硅微粉等，前驅體實現(xiàn) 12 寸晶圓客戶端全覆蓋，光刻膠供應京東方等頭部企業(yè)，LDS 設備國內市占率領先，2024 年收購南通子公司切入濕化學品賽道。LNG 板塊受益于船舶需求增長，獲多項 GTT 認證，全球市占率穩(wěn)居前三，客戶涵蓋滬東中華造船等頭部企業(yè)。

    上海新陽：前三季度營收增 31%！凈利增 63%，集成電路業(yè)務成核心驅動力

    2025 年第三季度，上海新陽實現(xiàn)營業(yè)收入 4.97 億元，較上年同期增長 22.39%；歸母凈利潤 7781.58 萬元，同比增長 9.82%；扣非凈利潤 7003.64 萬元，同比大幅增長 44.62%。

    2025 年 1-9 月，上海新陽經(jīng)營業(yè)績持續(xù)攀升，實現(xiàn)營業(yè)收入 13.94 億元，較上年同期的 10.67 億元增長 30.62%；歸母凈利潤 2.11 億元，同比增長 62.70%，較上年同期的 1.30 億元實現(xiàn)大幅提升；扣非凈利潤 1.97 億元，同比增長 53.01%，盈利能力持續(xù)增強。

    報告期內，上海新陽集成電路業(yè)務收入增長明顯，成為驅動整體營收提升的核心動力。其中，半導體業(yè)務前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 3.78 億元，同比增長 25.17%，凈利潤同比增長約 40.25%；涂料業(yè)務也保持穩(wěn)定增長，實現(xiàn)營業(yè)收入 1.19 億元，同比上升 14.42%。

    上海新陽主營業(yè)務涵蓋兩大領域：一是集成電路制造及先進封裝用關鍵工藝材料及配套設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務，提供整體化解決方案，核心產(chǎn)品包括光刻膠、電鍍液及添加劑、清洗液、蝕刻液、化學機械研磨液等，覆蓋 14nm 及以上技術節(jié)點，ArF 浸沒式光刻膠已取得訂單，部分產(chǎn)品打破國外壟斷；二是環(huán)保型、功能性涂料的研發(fā)、生產(chǎn)及服務，提供專業(yè)涂裝解決方案，產(chǎn)品包括 PVDF 氟碳粉末涂料等。

    盛劍科技：前三季度營收降 16%！凈利降 66%，終止可轉債發(fā)行調整發(fā)展規(guī)劃

    2025 年第三季度，盛劍科技實現(xiàn)營業(yè)收入 2.55 億元，較上年同期的 3.31 億元下降 22.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤 - 1148.67 萬元，較上年同期的 2521.52 萬元下降 145.55%；實現(xiàn)扣非凈利潤 - 1410.88 萬元，較上年同期的 1532.34 萬元下降 185.53%。

    2025 年 1-9 月，盛劍科技營業(yè)收入為 8.31 億元，較上年同期的 9.94 億元減少 16.38%；歸母凈利潤為 3070.71 萬元，較上年同期的 9147.02 萬元下降 66.43%；扣非凈利潤為 2455.42 萬元，較上年同期的 7949.25 萬元下降 69.09%。

    報告期內，盛劍科技終止了向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券的計劃，經(jīng)綜合評估外部環(huán)境變化及自身發(fā)展規(guī)劃后，已撤回相關申請文件，上交所已決定終止對該事項的審核。

    盛劍科技是中國高科技制造產(chǎn)業(yè)知名綠色科技服務商，專注于提供綠色科技服務，形成 “綠色廠務系統(tǒng)解決方案、半導體附屬裝備及核心零部件、電子化學品材料” 主營業(yè)務三駕馬車。其產(chǎn)品服務涵蓋廢氣治理系統(tǒng)、真空設備、光刻膠剝離液等，深度服務集成電路、半導體顯示、新能源等領域領軍企業(yè)，在國內半導體工藝廢氣治理領域占據(jù)領先地位。

    賽伍技術：Q3 營收增 5%！前三季度虧損擴大，多項費用下降緩解壓力

    2025 年第三季度，賽伍技術實現(xiàn)營業(yè)收入 6.87 億元，較上年同期的 6.55 億元（經(jīng)計算）同比增長 4.84%。利潤端雖仍為虧損，但虧損幅度有所收窄，當期實現(xiàn)歸母凈利潤 - 4488.76 萬元，扣非凈利潤 - 4510.05 萬元，較上年同期虧損情況有所改善，主要系計提信用、資產(chǎn)減值準備較去年同期大幅減少，相關費用降低所致。基本每股收益 - 0.11 元，同比下降 38.89%。

    2025 年 1-9 月，賽伍技術整體經(jīng)營承壓，實現(xiàn)營業(yè)收入 20.39 億元，較上年同期的 23.07 億元同比下降 11.61%。利潤端虧損有所擴大，當期實現(xiàn)歸母凈利潤 - 1.17 億元，較上年同期的 - 9552.73 萬元虧損增加；扣非凈利潤 - 1.20 億元，同樣較上年同期虧損有所擴大�；�本每股收益 - 0.27 元，較上年同期的 - 0.22 元虧損加深。

    從整體盈利情況來看，2025 年前三季度公司利潤總額為 - 1.48 億元，較上年同期的 - 1.42 億元虧損略有擴大；凈利潤為 - 1.20 億元，較上年同期的 - 9716.52 萬元虧損增加。報告期內，公司各項費用較上年同期均有所下降，其中銷售費用 3057.85 萬元，同比下降 32.56%；管理費用 3256.62 萬元，同比下降 16.53%；研發(fā)費用 7353.36 萬元，同比下降 19.87%；財務費用 1619.74 萬元，同比下降 38.23%。

    賽伍技術主要從事以膠黏劑為核心的薄膜形態(tài)高分子功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心競爭力源于自主研發(fā)特種合成樹脂及膠黏劑配方的能力。公司采用 “同心圓、細分市場領先、持續(xù)創(chuàng)新” 戰(zhàn)略，在同一技術平臺上拓展多元應用領域，目前已成規(guī)模的業(yè)務包括光伏材料、光伏電站維修延壽材料（MoPro®）、鋰電和新能源汽車材料、消費電子材料及半導體材料板塊，為業(yè)績長期增長提供內生動力。

    長陽科技：前三季度營收降 19%！Q3 凈利增 120%，主動收縮低毛利業(yè)務優(yōu)化結構

    2025 年第三季度，長陽科技實現(xiàn)營業(yè)收入 2.84 億元,同比下降 20.40%。累計表現(xiàn)：1-9 月累計營業(yè)收入 8.09 億元,同比下降 19.38%。公司表示，營收調整主要因主動收縮低毛利率的隔膜產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，集中資源投入盈利穩(wěn)定性更強的高毛利業(yè)務（如報告提及的反射膜產(chǎn)品盈利保持穩(wěn)定），屬于戰(zhàn)略層面的產(chǎn)品結構優(yōu)化舉措。

    單季度利潤：第三季度歸母凈利潤 321.03 萬元,同比大幅增長 119.79%，主要得益于當期所得稅費用同比減少；扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤為 - 236.57 萬元，非經(jīng)常性損益主要由 460.96 萬元政府補助及 170.99 萬元應收款項減值轉回構成。

    累計利潤：1-9 月歸母凈利潤為 - 533.70 萬元，同比下降 128.82%，核心原因是合肥、舟山子公司固定資產(chǎn)及在建工程計提減值損失；同期扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為 - 1173.80 萬元，同比下降 333.76%。

    鹿山新材：前三季度營收降 27%！凈利降 62%，膠膜毛利下滑 + 壞賬計提拖累業(yè)績

    2025 年第三季度，鹿山新材實現(xiàn)營業(yè)收入 4.26 億元，較上年同期下降 14.03%；歸母凈利潤為 - 425.22 萬元，同比大幅下降 2625.76%，主要受應收賬款增加導致壞賬準備計提相應上升影響。

    年初至報告期末，營業(yè)收入：11.67 億元，較上年同期的 16.06 億元下降 27.33%；歸母凈利潤：1168.38 萬元，同比下降 62.37%；扣非凈利潤：-536.80 萬元，同比下降 129.82%，主要因太陽能電池封裝膠膜毛利額同比下降；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：1.59 億元，較上年同期的 2.36 億元下降 32.54%，系銷售收到的現(xiàn)金減少所致。

    對于報告期內的業(yè)績波動，鹿山新材在報告中明確了兩大核心原因：三季度單季利潤虧損主因壞賬計提：本報告期內，公司應收賬款規(guī)模增加，根據(jù)會計政策相應計提更多壞賬準備，直接導致利潤總額、歸母凈利潤同比下滑，其中利潤總額變動比例因上年同期基數(shù)問題標注為 “不適用”。

    前三季度利潤下滑與核心產(chǎn)品毛利相關：年初至報告期末，公司核心業(yè)務之一的太陽能電池封裝膠膜毛利額同比下降，疊加整體營收規(guī)模調整，使得歸母凈利潤、扣非凈利潤均出現(xiàn)顯著下滑，利潤總額同比降幅達 69.22%。

    晶華新材：前三季度營收增 11%！扣非凈利增 9%，OCA 材料放量 + 觸覺傳感突破

    第三季度，晶華新材實現(xiàn)營業(yè)收入 5.62 億元，較上年同期增長 11.81%；歸母凈利潤 2639.83萬元，同增0.19%，扣非凈利潤 2305.86 萬元，同比下降 5.05%

    2025 年 1-9 月，晶華新材實現(xiàn)營業(yè)收入 15.08 億元，較上年同期增長 11.00%，持續(xù)保持雙位數(shù)增長；歸母凈利潤 6407.27 萬元，扣非凈利潤 6155.08 萬元，同比增長 8.62%，扣非凈利潤的正向增長凸顯公司主營業(yè)務的盈利韌性。

    作為國內膠粘新材料領域的重要企業(yè)，晶華新材前三季度圍繞核心業(yè)務從市場、研發(fā)、產(chǎn)能三方面系統(tǒng)性突破，鞏固行業(yè)競爭力。

    市場端需求旺盛：公司通過主動開拓市場、加速新品落地，精準匹配下游需求。當前工業(yè)膠粘材料、新能源動力電池、3C 電子、汽車四大核心應用領域訂單充足，銷量持續(xù)攀升，成為營收增長的直接支撐。

    研發(fā)端成果顯著：以項目制整合資源聚焦光學事業(yè)部，研發(fā)投入產(chǎn)出率顯著提升。OCA 系列產(chǎn)品進展迅猛，折疊 OCA、固曲 OCA、盲孔 OCA、車載 OCA 等多款產(chǎn)品已完成終端客戶送樣驗證并通過驗廠，其中折疊 OCA 材料實現(xiàn)穩(wěn)定放量出貨，新款產(chǎn)品正協(xié)同終端客戶開展預研；國產(chǎn)化替代領域亦有突破，高性能丙烯酸泡棉材料已完成多家主流汽車、電池廠商送樣，認證進展順利，待訂單釋放后將成為新的利潤增長點。

    產(chǎn)能端布局優(yōu)化：四川工廠產(chǎn)能逐步釋放，已平穩(wěn)承接江蘇工廠工業(yè)板塊搬遷產(chǎn)能，在保障生產(chǎn)連續(xù)性的同時，依托當?shù)貐^(qū)位優(yōu)勢優(yōu)化制造成本，進一步提升盈利空間。此外，全資子公司昆山晶華 “電子級高端膠粘新材料生產(chǎn)及研發(fā)中心項目” 預計于 2025 年 11 月正式開工，為公司長期產(chǎn)能擴張與產(chǎn)品升級奠定基礎。

    報告期內，公司全資子公司北京晶智感在觸覺傳感領域表現(xiàn)亮眼，以技術創(chuàng)新為核心構建產(chǎn)品矩陣，加速市場落地，成為晶華新材多元化發(fā)展的重要突破口。

    滬電股份：前三季度營收增 50%！凈利增 47%，AI + 服務器需求成增長核心

    2025 年三季度，滬電股份實現(xiàn)營業(yè)收入 50.19 億元，同比增長 39.92%；歸母凈利潤 10.35 億元，同比增長 46.25%；扣非凈利潤10.33 億元，同比增幅更高達 48.61%，顯著高于營收增速，反映公司核心業(yè)務盈利能力持續(xù)提升。

    前三季度累計表現(xiàn)：年初至報告期末，滬電股份營業(yè)收入達 135.12 億元，同比激增 49.96%，接近翻倍；歸母凈利潤 27.18 億元，同比增長 47.03%；扣非凈利潤 26.76 億元，同比增長 48.17%，盈利增長的持續(xù)性與穩(wěn)定性凸顯。

    在盈利效率與資產(chǎn)規(guī)模方面，滬電股份同樣表現(xiàn)優(yōu)異。前三季度基本每股收益 1.4134 元 / 股，同比增長 46.28%；加權平均凈資產(chǎn)收益率 21.07%，較上年同期提升 3.24 個百分點，資產(chǎn)盈利效率顯著優(yōu)化。截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達 263.15 億元，較上年末增長 24.24%；歸屬于上市公司股東的所有者權益 139.47 億元，較上年末增長 17.79%，資產(chǎn)結構穩(wěn)健，為業(yè)務擴張奠定基礎。

    報告明確指出，滬電股份業(yè)績高增長的核心驅動力來自新興計算場景的結構性需求—— 高速運算服務器、AI 領域對 PCB 的需求持續(xù)旺盛，直接帶動公司核心產(chǎn)品線營收增長。與此同時，公司業(yè)務規(guī)模擴大也推動運營數(shù)據(jù)同步改善。

    生益科技：前三季度營收增 40%！凈利增 78%，覆銅板 + 子公司協(xié)同發(fā)力業(yè)績翻倍

    本報告期，生益科技實現(xiàn)營業(yè)收入 79.34 億元，同比大幅增長 55.10%；利潤總額 13.91 億元，同比激增 164.18%；歸母凈利潤10.17 億元，同比增長 131.18%；扣非歸母凈利潤10.01 億元，同比增幅更高達 147.69%，主營業(yè)務增長動能尤為強勁。

    從年初至報告期末，生益科技累計營收規(guī)模突破 200 億元，達 206.14 億元，同比增長 39.80%；累計利潤總額 32.32 億元，同比增長 99.90%，接近翻倍；累計歸母凈利潤 24.43 億元，同比增長 78.04%；累計扣非歸母凈利潤 23.79 億元，同比增長 81.25%，進一步印證公司主營業(yè)務的盈利韌性。

    報告指出，生益科技業(yè)績高增主要源于兩大核心驅動力：一方面，核心業(yè)務覆銅板板塊表現(xiàn)強勁。本報告期內，公司覆銅板銷量同比上升，直接帶動相關營業(yè)收入增加；同時，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，高毛利產(chǎn)品占比提升，有效推動整體盈利水平提高，鞏固了在覆銅板領域的市場優(yōu)勢。

    另一方面，子公司生益電子股份有限公司的協(xié)同效應顯著。生益電子圍繞 “市場引領，雙輪驅動” 經(jīng)營理念，不斷提升市場開拓、技術研發(fā)及質量管理綜合能力，報告期內高附加值產(chǎn)品占比進一步提升，成功鞏固公司在中高端市場的競爭地位，成為公司營收和凈利潤增長的重要支撐。

    結語：26家三季度財報釋放出行業(yè)技術迭代與格局重塑的信號。頭部企業(yè)憑借核心技術突破與精準戰(zhàn)略布局領跑市場，腰部企業(yè)則在產(chǎn)能爬坡與業(yè)務調整中積蓄力量。隨著國產(chǎn)替代進程深化、新興應用需求釋放，疊加研發(fā)投入的持續(xù)加碼，顯示與半導體材料行業(yè)將在分化中加速整合，未來有望實現(xiàn)從 “規(guī)模增長” 向 “質量提升” 的全面跨越，為產(chǎn)業(yè)鏈升級提供堅實支撐。