基于普通機頂盒整體平移的風險與對策探討

    1．1 經濟風險分析

    （1）建立分析模型

    為了便于分析，也為了分析結果具有一定的普遍性，把分析對象抽象化，便建立以下模型：
　　
    收看有線電視的群體：10萬戶
　　
    （所謂收看有線電視的群體是指：不管是通過合法，還是非法渠道，只要事實上是用有線收看電視者的集合。這中間包括黑戶、私下的人情戶和合法的在冊用戶）
　　
    非在冊的黑戶：按15%的比例計算即1.5萬戶。
　　
    欠兩年以上收視費的用戶：按10%的比例計算即1萬戶。
　　
    （上述兩項合計為25%，這個比例有一定的代表性。原來在采用模擬加擾的地方兩項合計事實上是大于25%。如本市的監(jiān)利、公安等縣就是如此。）
每戶平均擁有電視機：1.2臺。第二臺電視機總數(shù)為2萬臺。
　　
    （2）分析的前提條件
　　
    對合法用戶免費送機頂盒一臺，第二臺按成本價出售。
　　
    對黑戶在交齊有線電視開辦費和一年收視費后，送機頂盒一臺。（開辦費的收費標準為400元/戶，基本收視費為每戶每月15元。合計為580元。）也可以采用按成本價售機頂合的方式。
　　
    通過增加服務內容的方式，使基本收視費由原來的每戶每月15元增加到25元，作為機頂盒投資收入中穩(wěn)定的主要的長期的來源。
　　
    對合法用戶的第二臺機頂盒的月收視費按半價收取或采用按次付費，按時付費（在下面的分析中采用每臺每月10元計算）。

    （3）投資回收期的計算
    總投資額=機頂盒的單價×送機頂盒總數(shù)+其它
    =600元×10萬+6000×10%
    =6600萬元
    （設機頂合和卡的單價為600元，其它費用為整體平移過程中人力、宣傳和管理等方面的費用）

    在整體平移過程中對黑戶和欠費戶所產生的一次性收入：
    黑戶：580元×1.5萬戶=870萬元
    欠費戶補交：15元×12月×2年×1萬戶=360萬元
    兩項合計：1230萬元。稅后收入：1168.5萬元
    在整體平移后每年所增加的收入有三個部分：
    黑戶和欠費戶的收視維護費收入：15元×12月×2.5萬戶=450萬元
    增加服務內容的收入：10元×12月×10萬戶=1200萬元
    第二臺電視機收視費收入：10元×12月×2萬臺=240萬元
    三項合計：1890萬元，稅后收入：1795.5萬元

    第一年的財務費用（付銀行利息）：
    6600×6%=396萬（年利率按6%計算）

    第二年的財務費用：
    （6600－1168.5－1795.5）×6%=218.16萬
    （這里假設把每年增加的收入都用于還貸）

    第三年的財務費用：
    （6600－1168.5－2×1795.5）×6%=110.43萬元
    第四年的財務費用：
    （6600－1168.5－3×1795.5）×6%=2.5萬元
    財務費用累計：727.09萬元

    投資回收期：
    （總投資額+累計財務費用－一次性收入）/（每年增加的稅后收入）
    =（6600+727.09－1168.5）/1795.5
    =3.43年

    （4）投資收效率的計算，如表1所示。

投資收效率計算一覽表

    說明：

    ·前5年的平均投資收益率為7.83%。如果按8年計算平均投資收益率為8.85%。

    ·總投資仍以6000萬的設備和10%的其它費用之和。即6600萬元。

    ·機頂盒的維護由機頂盒提供商負擔。

    ·財務費用以年息6%利率計算。同時要求把每年增加的收入都用于還貸，即每年還貸1795.5萬元。

    ·把整體平移只作為對用戶實施有效管理的手段。因此，設備折舊按8年計算，機頂盒今后的更新?lián)Q代由用戶或項目運營商承擔。

    1．2 風險評估與對策
　　
    （1）風險評估：
　　
    從上述計算可知，只要分析模型與實際情況相符，就可以達到投資回收期小于4年，和投資收益率大于7.8%的投資效果。而且上述結論是在沒有計算增值業(yè)務和大量的邊際效益的情況下得出的。機遇普通機頂盒至少可以開展的增值業(yè)務有：付費電視、準視頻點播、數(shù)據廣播、商務電視、短信彩信等。所以，筆者認為整體平移在經濟方面風險是極小的。
　　
    但由于以下三個方面的原因，仍然存在著一定風險。一是在有線電視收視群體中三種成份的比例是否準確，即黑戶和欠費用戶的比例是否達到或大于25%；第二是家庭的第二臺電視機每戶每月10元的可行性有多大；第三、通過增加服務內容是否可以達到每戶每月增加10元的目的。