奧來德擬以簡(jiǎn)易程序定向發(fā)行股票 募資超 2.75 億元加碼 PSPI 材料產(chǎn)能

    近日，吉林奧來德光電材料股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：奧來德，證券代碼：688378）披露 2025 年度以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書（申報(bào)稿），公司擬通過定向發(fā)行股票募資不超過 27,571.21 萬元，用于 OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，以擴(kuò)大核心產(chǎn)品產(chǎn)能、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，助力 OLED 材料國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

    發(fā)行方案核心信息明確 9 家機(jī)構(gòu)及個(gè)人參與認(rèn)購(gòu)

    本次發(fā)行已履行完備的內(nèi)部決策程序，經(jīng)公司 2024 年年度股東大會(huì)授權(quán)，董事會(huì)先后審議通過相關(guān)議案，方案尚需上海證券交易所審核通過并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施。

    發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日為 2025 年 12 月 24 日（發(fā)行期首日），最終確定發(fā)行價(jià)格為 22.70 元 / 股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 80%。本次發(fā)行股票數(shù)量為 12,145,907 股，未超過發(fā)行前公司總股本的 30%，募集資金總額不超過 27,571.21 萬元，且不超過最近一年末凈資產(chǎn)的 20%。

    發(fā)行對(duì)象共 9 家，包括財(cái)通基金管理有限公司、諾德基金管理有限公司、廈門國(guó)貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等機(jī)構(gòu)，以及胡寶興、郭云龍等自然人，所有發(fā)行對(duì)象均以人民幣現(xiàn)金方式按同一價(jià)格認(rèn)購(gòu)。本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

    募資聚焦主業(yè)發(fā)展 加速 PSPI 材料國(guó)產(chǎn)替代

    根據(jù)募集說明書，本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，23,971.21 萬元將投入 OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目，3,600 萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，PSPI 材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目由公司全資子公司奧來德長(zhǎng)新實(shí)施，建設(shè)期預(yù)計(jì) 3 年，達(dá)產(chǎn)后將新增 1,000 噸 PSPI 材料產(chǎn)能，可有效提升公司規(guī)�；�量產(chǎn)能力及市場(chǎng)供應(yīng)能力。

    PSPI 材料（光敏性聚酰亞胺）是 OLED 顯示制程的核心光刻膠材料，廣泛應(yīng)用于像素定義層、平坦化層和支撐層，對(duì)顯示面板的性能至關(guān)重要。目前全球 PSPI 市場(chǎng)主要由國(guó)外企業(yè)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)替代需求迫切。奧來德通過自主研發(fā)突破技術(shù)壁壘，相關(guān)產(chǎn)品已完成部分頭部面板廠商的產(chǎn)線驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)批量出貨，本次項(xiàng)目建設(shè)將進(jìn)一步緩解進(jìn)口依賴，降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

    補(bǔ)充流動(dòng)資金則將用于滿足公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的營(yíng)運(yùn)資金需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，減少債務(wù)融資依賴，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為現(xiàn)有業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)提供保障。

    業(yè)務(wù)布局完善 技術(shù)與客戶優(yōu)勢(shì)顯著

    奧來德主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦 OLED 顯示產(chǎn)業(yè)鏈上游，從事顯示關(guān)鍵材料與蒸發(fā)源設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及售后技術(shù)服務(wù)，核心產(chǎn)品包括有機(jī)發(fā)光材料、蒸發(fā)源設(shè)備、PSPI 材料等，已廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)主流面板廠商。

    技術(shù)研發(fā)方面，公司已取得 400 余項(xiàng)發(fā)明專利授權(quán)，構(gòu)建了覆蓋分子設(shè)計(jì)、合成工藝、應(yīng)用測(cè)試等環(huán)節(jié)的全鏈條技術(shù)壁壘，6 代及 8.6 代 AMOLED 線性蒸發(fā)源成功打破國(guó)外壟斷，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；PSPI 材料、薄膜封裝材料等產(chǎn)品也完成技術(shù)突破并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

    市場(chǎng)地位方面，公司有機(jī)發(fā)光材料 2023 年全球市場(chǎng)占有率 3.18%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率 7.4%，位列國(guó)內(nèi)同類型企業(yè)第一；蒸發(fā)源設(shè)備在國(guó)內(nèi) 6 代 OLED 線性蒸發(fā)源招標(biāo)中是唯一國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商，且已中標(biāo)京東方 8.6 代 AMOLED 生產(chǎn)線蒸發(fā)源項(xiàng)目，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。客戶資源上，公司已與京東方、維信諾、TCL 華星、天馬集團(tuán)等頭部面板企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，為業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)提供支撐。

    多重風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注 投資者應(yīng)審慎決策

    公司同時(shí)提示多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素：一是 OLED 行業(yè)技術(shù)升級(jí)迭代快，若研發(fā)創(chuàng)新無法滿足市場(chǎng)需求，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑；二是公司 2024 年扣非歸母凈利潤(rùn)同比下降 40.05%，未來業(yè)績(jī)受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)需求等多重因素影響，存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)；三是蒸發(fā)源產(chǎn)品部分核心原材料依賴進(jìn)口，若供應(yīng)中斷可能影響生產(chǎn)；四是本次募投項(xiàng)目存在實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期、新增產(chǎn)能消化困難、效益不達(dá)預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)；五是本次發(fā)行后股東即期回報(bào)可能被攤薄。