弘景光電2025上半年營收同比大增55.72%，全景相機業(yè)務(wù)占比近半 新業(yè)務(wù)打開增長空間

    近日，廣東弘景光電科技股份有限公司（證券代碼：301479，證券簡稱：弘景光電）通過電話會議及公司會議室接待匯添富基金、華泰證券、開源證券等機構(gòu)投資者，披露 2025 年上半年經(jīng)營核心數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)進展。會上，公司董事會秘書林瓊蕓女士、證券事務(wù)代表鐘倩文女士就營收利潤、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、毛利率、新業(yè)務(wù)拓展及產(chǎn)能等關(guān)鍵問題作出詳細解答，展現(xiàn)公司在光學鏡頭與攝像模組領(lǐng)域的穩(wěn)健增長態(tài)勢。

    上半年營收利潤雙增 全景 / 運動相機業(yè)務(wù)成核心支柱

    公告數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年弘景光電實現(xiàn)營業(yè)收入 70,113.98 萬元，較上年同期大幅增長 55.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤 7,552.43 萬元，同比增長 10.22%，營收與利潤實現(xiàn)雙增長，增長動能持續(xù)釋放。

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，公司各板塊呈現(xiàn)差異化發(fā)展態(tài)勢：其中全景 / 運動相機業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，營業(yè)收入占比達 49.66%，接近總營收的一半，成為驅(qū)動公司業(yè)績增長的核心支柱；智能家居業(yè)務(wù)與智能汽車業(yè)務(wù)作為重要增長極，營收占比分別為 22.80% 和 18.90%，體現(xiàn)公司在消費電子與汽車電子領(lǐng)域的多元布局；此外，包含工業(yè)檢測與醫(yī)療、人工智能硬件、機器視覺等領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)（“N” 業(yè)務(wù)） 也實現(xiàn)突破，營收占比達 7.55%，為公司未來增長開辟新賽道。

    毛利率短期承壓 多舉措推進毛利水平提升

    針對上半年毛利率下降的問題，公司明確兩大核心原因：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，毛利率相對較低的攝像模組業(yè)務(wù)銷售占比進一步提升，對整體毛利產(chǎn)生一定影響；二是全景 / 運動相機業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新產(chǎn)品處于市場導(dǎo)入期，良率仍在爬升階段，短期拉高生產(chǎn)成本。

    為改善毛利率水平，弘景光電已制定針對性措施：后續(xù)將通過持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升生產(chǎn)效率，同時推動核心物料采購價格下降，雙管齊下降低單位成本，逐步實現(xiàn)整體毛利水平的回升。

    新業(yè)務(wù)拓展見成效 機器視覺領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量出貨

    在新業(yè)務(wù)（“N” 業(yè)務(wù)）拓展方面，公司上半年取得實質(zhì)性進展。據(jù)介紹，“N” 業(yè)務(wù)聚焦工業(yè)檢測與醫(yī)療、人工智能硬件、機器視覺等新興領(lǐng)域，目前已在機器視覺賽道實現(xiàn)突破 —— 成功達成割草機器人、體感游戲機等項目的批量出貨，標志著公司在非消費電子領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力得到市場認可，新業(yè)務(wù)增長潛力逐步釋放。

    募投項目有序推進 產(chǎn)能釋放支撐客戶需求

    產(chǎn)能方面，公司正加快推進 IPO 募投項目建設(shè)，為業(yè)務(wù)增長提供產(chǎn)能保障。截至 2025 年 6 月 30 日，“光學鏡頭及模組產(chǎn)能擴建項目” 投資進度已達 34.82%，“研發(fā)中心建設(shè)項目” 投資進度更高達 53.75%。受益于產(chǎn)能建設(shè)推進，上半年公司光學鏡頭與攝像模組總產(chǎn)量同比實現(xiàn)增長，其中攝像模組產(chǎn)量增幅超 80%，有效滿足下游客戶的出貨需求，為后續(xù)訂單交付與市場份額提升奠定基礎(chǔ)。

    回應(yīng)客戶依賴度問題 堅持 “3+N” 戰(zhàn)略優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

    針對機構(gòu)投資者關(guān)注的 “核心客戶影石創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比接近一半，是否擔心依賴度過高” 的問題，公司表示，影石創(chuàng)新近年來業(yè)務(wù)量增長較快，且公司主要以攝像模組產(chǎn)品為其供貨，因此該客戶營收占比較高。未來，弘景光電將持續(xù)踐行 “3+N” 產(chǎn)品戰(zhàn)略（“3” 指全景 / 運動相機、智能家居、智能汽車三大核心業(yè)務(wù)，“N” 指各類新業(yè)務(wù)），在鞏固核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，進一步加大新業(yè)務(wù)拓展力度，逐步優(yōu)化客戶與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低單一客戶或業(yè)務(wù)的依賴風險，實現(xiàn)更均衡、可持續(xù)的發(fā)展。

    隨著募投項目產(chǎn)能的逐步釋放、新業(yè)務(wù)的持續(xù)突破以及毛利率改善措施的落地，弘景光電有望在光學領(lǐng)域進一步鞏固競爭優(yōu)勢，為投資者創(chuàng)造長期價值。