上半年小間距LED市場，需求向上+新技術(shù)導(dǎo)入慢

    2024年上半年小間距LED市場的發(fā)展呈現(xiàn)出“結(jié)構(gòu)性的不均衡格局”。主要特點(diǎn)是，總需求增加、價(jià)格繼續(xù)下滑的成長性，與新技術(shù)導(dǎo)入速度不佳、新產(chǎn)品成長尚在初期的壓力性并存。

    需求成長，源于應(yīng)用創(chuàng)新和價(jià)格下滑

    2024年上半年，小間距LED產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)了“總需求增量1成+、均價(jià)下降接近一成、銷售額持續(xù)穩(wěn)定增長”的態(tài)勢。

    其中，價(jià)格下降主要體現(xiàn)在P1.2-P1.5產(chǎn)品上。這一規(guī)格段的均價(jià)目前較2022年底有4成下降，較2023年下半年也有近1成下降。這一規(guī)格段的產(chǎn)品，從應(yīng)用角度看足以覆蓋目前主流應(yīng)用需求所有門類�？梢杂终f是核心供給產(chǎn)品，其價(jià)格下降推動(dòng)了行業(yè)應(yīng)用的升級——不僅是數(shù)量增長，也包括質(zhì)量提升。

    包括COB產(chǎn)品在內(nèi)，行業(yè)價(jià)格的變化主要取決于工藝成熟、規(guī)模提升、早期產(chǎn)線和研發(fā)投入已經(jīng)收回、供給品牌增加下競爭加劇，以及LED芯片尺寸縮小、驅(qū)動(dòng)IC集成度提升等影響�；�本是一個(gè)行業(yè)日趨成熟階段，所必然表現(xiàn)的“綜合成本變化”規(guī)律，在起作用。即沒有亮眼的單一因素，導(dǎo)致成本下降；但是卻有多個(gè)維度的因素疊加出一個(gè)不小的價(jià)格向下空間。

    成本下降對市場的影響主要體現(xiàn)在“信息發(fā)布和廣告”應(yīng)用市場方向。一方面，這一市場對產(chǎn)品的“價(jià)格更為敏感”；另一方面是經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)品的間距指標(biāo)提升與早期信息發(fā)布用小間距LED屏拉開足夠大差距（即早期P2.5到未來P1.2的應(yīng)用替代正在出現(xiàn)），即更低成本為室內(nèi)廣告屏提供2K等更高清晰度的產(chǎn)品，帶來了觀看質(zhì)感的升級，推動(dòng)了應(yīng)用普及。

    業(yè)內(nèi)研究認(rèn)為，價(jià)格指標(biāo)進(jìn)一步下降，未來高清、全高清、甚至超高清信息發(fā)布LED屏?xí)�更為普及。這對于室內(nèi)小間距LED信息發(fā)布市場是一個(gè)“體驗(yàn)質(zhì)變”時(shí)刻。

    同時(shí)，成本下降亦對會(huì)議市場非常友好。會(huì)議大屏的應(yīng)用雖然一直是小間距LED高附加值方向，但價(jià)格下降對規(guī)模拉動(dòng)、降低應(yīng)用門檻依然大有幫助。且很多客戶會(huì)因此選擇更高分辨率的整屏，實(shí)現(xiàn)更好的體驗(yàn)效果。

    業(yè)內(nèi)專家指出，整體看現(xiàn)有的小間距LED應(yīng)用還處于“分辨率不足”的狀態(tài)，即在3米近距離上，很多歷史應(yīng)用依然有像素顆�；瘑栴}。這就決定了“價(jià)格下降-間距性能提升-場景價(jià)值創(chuàng)新”這一正反饋鏈，對行業(yè)規(guī)模成長的拉動(dòng)作用依然將長期有效。

    Micro LED在路上，新技術(shù)未爆發(fā)

    2024年上半年小間距LED市場缺乏爆發(fā)性的“產(chǎn)品和技術(shù)亮點(diǎn)”。包括近年來熱點(diǎn)的Micro LED技術(shù)、AM TFT技術(shù)、PM玻璃基板技術(shù)的推進(jìn)，相對都比較緩慢。這也影響了押注這些產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)的營收成績。

    例如押注Micro LED的康佳集團(tuán)，整體營收表現(xiàn)不佳。蘋果公司亦暫時(shí)取消了Micro LED手表屏；歐司朗馬來西亞Micro LED晶圓項(xiàng)目大幅計(jì)提損失；三安光電Micro LED湖北項(xiàng)目推遲量產(chǎn)計(jì)劃……等等。

    “似乎行業(yè)低估了巨量轉(zhuǎn)移工藝的難度！”業(yè)內(nèi)專家指出，2020-2022年所謂實(shí)現(xiàn)6個(gè)9的良率的巨量轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，大多數(shù)是實(shí)驗(yàn)室條件下的結(jié)果，其距離在規(guī)模量產(chǎn)線上復(fù)刻，還有很大的距離。對此，業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)是，MIP會(huì)優(yōu)先上位。因?yàn)槠浔举|(zhì)上降低了巨量轉(zhuǎn)移良率1-2個(gè)數(shù)量級的需求。

    但是，從MIP的行業(yè)準(zhǔn)備看，它更像是“Micro LED-巨量轉(zhuǎn)移”這一技術(shù)路徑中間的“插班生”。當(dāng)更多企業(yè)意識(shí)到市場目前需要MIP、MIP也是更為成熟的技術(shù)時(shí)，在MIP上的行業(yè)準(zhǔn)備，特別是量產(chǎn)準(zhǔn)備其實(shí)相對不足的�！�—即，“缺乏爆點(diǎn)技術(shù)和產(chǎn)品”的2024年上半年，實(shí)際上是找到了爆點(diǎn)方向的：這個(gè)方向就是Micro LED+MIP。

    2024年上半年，MIP頭部企業(yè)都加大了產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)力度。市場預(yù)計(jì)，到2025年中，MIP產(chǎn)能會(huì)形成爆發(fā)性增長，并真正帶來一輪新的洗牌效應(yīng)。屆時(shí)有可能小間距LED市場今天二分天下的COB和表貼SMD工藝對陣格局，就會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)镸IP和COB二分天下。

    要看到行業(yè)的蓄力！業(yè)內(nèi)人士指出，Micro LED+MIP的組合，將為P1.0以上間距指標(biāo)產(chǎn)品帶來更低的成本、也將為P1.0以下微間距產(chǎn)品帶來更容易的制造工藝，更極限的性能。這些變化，會(huì)從成本，例如進(jìn)一步的降價(jià)；產(chǎn)品形態(tài)如更小尺寸的高清和全高清一體機(jī)等多個(gè)方面影響未來市場格局。

    間距越小增幅越大，潛能越大的未來格局

    2024年上半年小間距LED市場的增長表現(xiàn)為“間距越小、增量越高”，即行業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級的趨勢非常明確。

    例如，以COB產(chǎn)品為主的兆馳半年度業(yè)績預(yù)告顯示，營收約90至100億元，比上年同期增長16.35 %至29.27%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。其原因就在于COB產(chǎn)品主導(dǎo)市場在P1.2及其以下高端市場；同時(shí)P1.5和P1.8間距的COB產(chǎn)品，因?yàn)閮r(jià)格成本下降關(guān)系需求也在擴(kuò)大。

    洛圖科技（RUNTO）預(yù)測，到2028年，中國大陸MLED(P≤1.0mm)直顯市場規(guī)模將達(dá)到56.3億元，未來5年復(fù)合增長率保持在30%。這一增幅將顯著高于小間距LED市場的平局預(yù)期1成左右的增幅。業(yè)內(nèi)人士甚至認(rèn)為，一些傳統(tǒng)規(guī)格的小間距LED屏，如P2.0-P3.0產(chǎn)品，室內(nèi)需求市場有可能已經(jīng)進(jìn)入不可逆的萎縮通道。

    “市場增量格局主要圍繞P2.0以下進(jìn)行，其中P1.0以下產(chǎn)品增量更高！”可以說更小的間距產(chǎn)品，擁有三大紅利：其一新技術(shù)加持更多、其二價(jià)格成本變化更多、其三是潛在應(yīng)用空間更廣闊。這三大優(yōu)勢決定了，未來小間距LED平均消費(fèi)規(guī)格等級會(huì)不斷升級。在更小間距，火熱COB、MIP等高端、新技術(shù)方向布局產(chǎn)能是行業(yè)頭部企業(yè)主要競爭點(diǎn)。

    對高清和超高清的需求的普及型滿足能力，是小間距LED未來要解決的主要增長問題。這一點(diǎn)上行業(yè)已經(jīng)形成空前的共識(shí)。特別是MIP技術(shù)帶來的“Micro LED”可能性，正在增加行業(yè)這方面的信心和產(chǎn)能準(zhǔn)備力度。例如，洲明科技在Mini/Micro LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)P0.3-P1.8產(chǎn)品全系列覆蓋和規(guī)�；�量產(chǎn)的基礎(chǔ)上，計(jì)劃Mini/Micro LED產(chǎn)能從目前的每月3000KK提升到2024年底的10000KK/月（其中：COB產(chǎn)能4000KK/月，MIP產(chǎn)能6000KK/月）。

    此外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為隨著P1.0以下間距級別產(chǎn)品的成熟和成本下降，小間距LED在居家影院這一大市場渴望獲得新的成長空間。后者至少是一個(gè)百億量級的高端顯示市場。甚至，如果能進(jìn)一步滲透進(jìn)普通大尺寸彩電規(guī)格內(nèi)，其市場規(guī)模更是會(huì)有驚人的潛力。對此，友達(dá)曾表示，三-五年內(nèi)，Micro LED直顯彩電成本渴望媲美OLED電視，這意味著超9成的價(jià)格降幅。

    綜上所述，2024年上半年小間距LED行業(yè)“過于按部就班、缺乏激情時(shí)刻”。可以說增長是預(yù)期內(nèi)的，困難也是預(yù)期內(nèi)的，行業(yè)整體有些沉悶。但是，這不妨礙行業(yè)在MIP和P<1.0以下產(chǎn)品上，持續(xù)下“先手棋”，準(zhǔn)備“未來產(chǎn)能”�！�—行業(yè)整體依然在“技術(shù)性蓄勢”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，LED直顯距離下一個(gè)“技術(shù)爆發(fā)點(diǎn)”越來越近，上半年的平淡更類似于“暴風(fēng)雨前的片刻安寧”。