三安、海信、京東方領(lǐng)銜，漲價(jià)大潮，或?qū)⑷�面影�?026年度LED“成長”進(jìn)度

    繼2025年11月底以來，不足三個(gè)月時(shí)間，LED行業(yè)上下游“公開漲價(jià)”企業(yè)已經(jīng)超過30家。行業(yè)漲價(jià)呈現(xiàn)出普遍性。包括產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)，均卷入其中。

    特別是作為行業(yè)“非傳統(tǒng)”巨頭的京東方晶芯、海信商顯等“擁有垂直貫穿”型產(chǎn)業(yè)鏈能力的企業(yè)紛紛加入漲價(jià)大軍，進(jìn)一步確立了這輪漲價(jià)潮的“剛性”！

    “剛性”漲價(jià)，誰都不能免俗

    “人工成本的上漲，還能靠進(jìn)一步的自動(dòng)化來補(bǔ)償。但是這一輪集中在‘上游物料’上的成本變化，已經(jīng)無法內(nèi)部消化�！�

    業(yè)內(nèi)人士指出，金銀銅等關(guān)鍵電氣金屬的大漲價(jià)是這一輪行業(yè)成本變化的核心。例如，2025年以來，銀的價(jià)格已經(jīng)上漲超200%，其中僅僅2026年1月份就上漲28%。且這些金屬的供給端，無法短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張——采礦、冶煉體系的擴(kuò)產(chǎn)往往以10年周期計(jì)。

    同時(shí)，2025年中以來，半導(dǎo)體芯片，特別是存儲芯片的價(jià)格上行，也對LED顯示終端產(chǎn)品成本產(chǎn)生顯著影響。在AI大周期、短期投資過熱驅(qū)動(dòng)下，存儲芯片強(qiáng)勢狀態(tài)可能還要持續(xù)一段時(shí)間。

    “不僅面臨關(guān)鍵物料價(jià)格上漲，而且都是翻番式的漲價(jià)！”這樣的背景讓原有的行業(yè)內(nèi)部消化方案無法奏效。

    實(shí)際上，過去三五年LED行業(yè)整體處于降價(jià)周期。例如，小間距LED屏均價(jià)從2022年初的18000元下降到2025年中的9800元水平。持續(xù)的價(jià)格下降，讓行業(yè)企業(yè)本就在“薄利”狀態(tài)下運(yùn)行。2024年甚至出現(xiàn)了頭部龍頭集體利潤大降，相當(dāng)一部分企業(yè)虧損的情形。

    持續(xù)低價(jià)位運(yùn)行的行業(yè)現(xiàn)實(shí)，進(jìn)一步限制了行業(yè)內(nèi)部消化上游物料成本上漲因素的能力。

    這樣的大背景下，京東方晶芯、海信商顯等龍頭，哪怕自身擁有從晶圓到終端的全垂直產(chǎn)業(yè)鏈，理論上具有“最強(qiáng)”的內(nèi)部成本消化能力，但依然在2026年初加入漲價(jià)大軍，進(jìn)一步顯現(xiàn)了“這一輪漲價(jià)的剛性”。

    龍頭價(jià)格選擇，更反映市場 “方向”

    與去年底相比，2026年以來LED產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)又呈現(xiàn)兩個(gè)新特征：第一是，巨頭更多。包括京東方、海信、三安光電、木林森等企業(yè)紛紛入局。這反映了“成本漲幅”不僅超過中小品牌承受力，也達(dá)到巨頭承受力的極限。

    第二是，漲價(jià)函只提漲價(jià)，不提漲幅的品牌更多。尤其是巨頭企業(yè)，更愿意通過僅提及漲價(jià)，但不明確漲幅的方式發(fā)布漲價(jià)函。

    后者的選擇，給企業(yè)以更為靈活的在不同品類、不同客戶上的操作性。但是，業(yè)內(nèi)分析更認(rèn)為，這種“不明確”的漲價(jià)，本質(zhì)是巨頭企業(yè)希望避免“多輪漲價(jià)公函”的發(fā)布，而是通過模糊策略，提供更多的提前量和對未來可能持續(xù)漲價(jià)的對沖。

    即，這一種選擇表明的是“漲價(jià)上限”并非像很多中小品牌提供的“10%-15%”這類確定漲幅那么“確切”。其整體反映了行業(yè)對有色金屬和半導(dǎo)體存儲芯片價(jià)格走勢的“迷�！薄�

    同時(shí)，這輪漲價(jià)潮中，也有包括海信、京東方、兆馳等這類“近三年來產(chǎn)能擴(kuò)充比較厲害”的巨頭參與。

    理論上，巨頭通過擴(kuò)張產(chǎn)能，目標(biāo)是提升市場份額。漲價(jià)對于“新增”產(chǎn)能是極不好的選擇。但是，這并沒有妨礙這些企業(yè)加入漲價(jià)軍團(tuán)。這也從側(cè)面進(jìn)一步說明此輪漲價(jià)“剛性”之強(qiáng)，以及行業(yè)企業(yè)對高價(jià)位持續(xù)周期更久、甚至?xí)�進(jìn)一步漲價(jià)的預(yù)期之強(qiáng)。

    產(chǎn)能壓頂與漲價(jià)周期的“強(qiáng)對撞”

    降價(jià)始終是驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品應(yīng)用普及和需求擴(kuò)大的“有力武器”。例如，洛圖科技報(bào)告指出，2025年第一季度，我國大陸地區(qū)小間距LED顯示屏市場出貨面積為25.8萬平方米，同比上漲12.7%；但銷售額為27.5億元，同比下降7.9%。即兩成的均價(jià)下滑，驅(qū)動(dòng)銷售面積顯著增長。

    再例如，2025年第一季度，COB產(chǎn)品均價(jià)同比下降31.4%，每平方米價(jià)格降至1.72萬元，與此同時(shí)出貨面積卻大幅增長49.1%。COB的大幅降價(jià)，亦驅(qū)動(dòng)高品質(zhì)小間距LED產(chǎn)品市場加速擴(kuò)張。

    但是，2026年，這樣的行業(yè)邏輯顯然不能再繼續(xù)。價(jià)格上漲、至少是持平將是主旋律。這顯然會(huì)抑制LED產(chǎn)業(yè)整體需求的“增長”。然而，在過去數(shù)年，LED行業(yè)，尤其是以Micro LED技術(shù)為代表的新型產(chǎn)品，積累了巨量新產(chǎn)能投資——最保守觀點(diǎn)也認(rèn)為過去5年行業(yè)新投資高達(dá)千億元以上。

    比如，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示：2025年底COB月產(chǎn)能預(yù)計(jì)突破9萬㎡(P1.2折算)，較2023年底增長400%。1月中旬，瀏陽惠科Mini LED背光/直顯模組及整機(jī)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全面封頂，較合同工期提前20天。1月15日，南昌洲明股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）正式注冊成立，該基金總出資額為1億元人民幣。此前，洲明科技已在南昌高新區(qū)建設(shè)投產(chǎn)總投資6億元的MLED生產(chǎn)基地。1月19日，富采宣布，與德國半導(dǎo)體廠商ALLOS Semiconductors達(dá)成策略合作，雙方將共同推動(dòng)8英寸硅基氮化鎵LED外延片（GaN-on-Si LED epitaxial wafer）的量產(chǎn)……

    全員擴(kuò)產(chǎn)，上游龍頭更是百億級投入。如惠科目前在建LED相關(guān)項(xiàng)目總投資近300億元；三安光電湖北Mini/Micro LED外延片與芯片、芯片深加工業(yè)務(wù)，總投資120億元（含土地使用權(quán)和流動(dòng)資金），分兩期建設(shè)；星徽先進(jìn)光電顯示產(chǎn)業(yè)二期項(xiàng)目投資高達(dá)190億元……雖然這些項(xiàng)目都是分期建設(shè)，但其已經(jīng)落地的一期工程也至少有數(shù)十億的資金投入。

    更為重要的是，很多新項(xiàng)目的投產(chǎn)日，指定在2026年：如，2024年三安光電公告稱，“湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期由原計(jì)劃的2024年6月延長至2026年6月。瑞豐光電2025年10月公告，“次毫米發(fā)光二極管(Mini LED)背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目”和“微型發(fā)光二極管(Micro LED)技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目”的實(shí)施期限延長至2026年12月31日。2024年底，聚飛光電公告稱，“惠州 LED 技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”再次進(jìn)行延遲，將原計(jì)劃項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由上次調(diào)整后的2024年10月31日調(diào)整為2026年10月31日……

    以上三個(gè)案例，不僅說明2026年“投產(chǎn)壓力大”，而且都是“延期后投產(chǎn)”，已體現(xiàn)了此前市場開拓進(jìn)程的“不及預(yù)期”。

    在這樣的背景下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為2026年LED行業(yè)或因?yàn)閮r(jià)格上漲，進(jìn)一步加重“產(chǎn)能與需求”的不匹配問題。這將對新項(xiàng)目落地、尤其是大型的高投資項(xiàng)目的持續(xù)性帶來新挑戰(zhàn)。

    加速新場景、新物種開拓，或成行業(yè)“良藥”

    在產(chǎn)能壓頂、成本上漲的雙重不利因素下，2026年LED行業(yè)如何“再贏”呢？產(chǎn)業(yè)人士開出的藥方是“新場景、新物種”。

    其中，車載場景將成為重要的拓展新需求的方向。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2024年全球車載顯示面板前裝市場出貨量同比增長9.5%，達(dá)到2.02億片。Micro LED顯示技術(shù)在亮度、對比度、可調(diào)節(jié)性等方面具有體驗(yàn)優(yōu)勢。且車載市場對產(chǎn)品成本的敏感度相對較低。

    新物種方面，透明和全息應(yīng)用是重要方向�；�于Micro LED顯示技術(shù)，高性能透明和全息顯示，突破了中等尺寸產(chǎn)品分辨率瓶頸，有望在眾多領(lǐng)域成為“差異化”新物種。

    此外，大屏液晶電視高質(zhì)量升級，也可拉動(dòng)新型的LED背光產(chǎn)品出貨量。液晶顯示屏幕越大，背光需求規(guī)模越大；液晶電視HDR分區(qū)越精細(xì)，同等顯示面積下LED燈組需求也會(huì)越多。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2026年的LED行業(yè)，注定站在一個(gè)充滿張力的十字路口。壓力或許會(huì)轉(zhuǎn)化成進(jìn)一步創(chuàng)新的動(dòng)力。突破剛性成本和產(chǎn)能壓力，機(jī)遇在于挖掘的新場景與新物種所蘊(yùn)含潛能。這將進(jìn)一步倒逼行業(yè)從低價(jià)驅(qū)動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張的“量變”，轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)性調(diào)整“質(zhì)變”的成長路徑升級。這一過程也會(huì)促進(jìn)分散的行業(yè)資源的進(jìn)一步整合，推動(dòng)行業(yè)集約化發(fā)展。