虛擬現(xiàn)實(shí)(VR),一場必勝的持久戰(zhàn)

    談及虛擬現(xiàn)實(shí),總是伴隨無數(shù)的專有名詞和春筍般的創(chuàng)業(yè)公司,與其追蹤無盡的概念而迷失,不如從頭梳理,看清本質(zhì)。為此,我們基于一系列調(diào)研,概括成文,核心結(jié)論包括:

    技術(shù)路徑:供給端,產(chǎn)品呈現(xiàn)依賴于技術(shù)開關(guān)(刷新率、分辨率、延遲、計(jì)算能力等)的打開,領(lǐng)先廠商基本達(dá)標(biāo);需求端,亟待殺手級應(yīng)用激活,大概率出現(xiàn)在游戲領(lǐng)域。未來更大市場規(guī)模的爆發(fā),依賴于技術(shù)瓶頸的突破,關(guān)鍵在于暈眩的解決、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的建立。以上均需要多產(chǎn)業(yè)、多場景的復(fù)雜融合,決定了VR將成為持久戰(zhàn)。

    市場前瞻:不高估未來兩年的變化,也不低估未來十年的變化。伴隨面向消費(fèi)市場的硬件和內(nèi)容的批量上市,2016年VR迎來小爆發(fā);預(yù)計(jì)到2020年,全球頭戴VR設(shè)備年銷量將達(dá)4000萬臺左右,市場規(guī)模約RMB400億元,加上內(nèi)容服務(wù)和企業(yè)級應(yīng)用,市場容量超過千億元;長期來看,萬億可期。

    產(chǎn)品形態(tài):硬件方面,VR頭戴設(shè)備可分為VR頭盔(+PC)、眼鏡(+手機(jī))、一體機(jī)(獨(dú)立使用),其中VR眼鏡將成近期主流,未來向一體機(jī)演化;內(nèi)容方面,視頻成為標(biāo)配,游戲成為未來,應(yīng)用分發(fā)成為入口。

    投資建議:我們認(rèn)為虛擬現(xiàn)實(shí)是場必勝的持久戰(zhàn),但目前仍處于風(fēng)險(xiǎn)較高的VC階段,對二級市場的標(biāo)的不做個股推薦,投資人可以參考以下邏輯:1、研究和跟蹤次序上,先國外、后國內(nèi),先一級市場、后二級市場;2、具體行業(yè)建議關(guān)注三個領(lǐng)域:(1)技術(shù)領(lǐng)先的VR眼鏡/頭盔廠商,相關(guān)公司有暴風(fēng)科技、聯(lián)絡(luò)互動、樂相科技、焰火工坊等;(2)能力可以向VR復(fù)制的成熟行業(yè),以元器件、游戲廠商、影視內(nèi)容廠商為代表;(3)VR企業(yè)級應(yīng)用廠商,目前以創(chuàng)業(yè)公司為主。