電視面板價(jià)格續(xù)漲奇美/友達(dá)Q4拼轉(zhuǎn)盈

    受惠于電視品牌大廠因應(yīng)歐美傳統(tǒng)銷售旺季備貨，以及中國(guó)大陸電視業(yè)者持續(xù)針對(duì)新年假期等下一波促銷回補(bǔ)庫(kù)存等需求面支撐，加上面板廠因持續(xù)導(dǎo)入更新更復(fù)雜的新技術(shù)、導(dǎo)致整體電視面板產(chǎn)出有限供給吃緊等等因素影響，電視面板的價(jià)格在2012年10月份下半月持續(xù)走揚(yáng)。由于目前面板業(yè)仍有近5成產(chǎn)能面積系以電視面板為主，預(yù)料電視面板價(jià)格緩步上漲，將有助于奇美電子、友達(dá)光電今年第四季營(yíng)收持穩(wěn)、轉(zhuǎn)虧為盈。

    根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)NPD DisplaySearch調(diào)查信息，受惠于電視廠商的季節(jié)性需求備貨，以及面板廠產(chǎn)出受限影響，2012年10月份下半月電視面板供給吃緊情況持續(xù)、報(bào)價(jià)續(xù)揚(yáng)。統(tǒng)計(jì)自今年7月份以來，尤以40-42寸電視面板漲勢(shì)最明顯，到10月份下半月為止，40-42寸電視面板最近4個(gè)月報(bào)價(jià)已經(jīng)調(diào)漲了7-8美元新臺(tái)幣，漲幅約3%-4%。

    友達(dá)今年第一季、第二季單季合并營(yíng)收分別達(dá)811億元新臺(tái)幣、952億元新臺(tái)幣，單季虧損分別達(dá)136億元新臺(tái)幣、123億元新臺(tái)幣，累計(jì)上半年稅后虧損達(dá)258.8億元新臺(tái)幣、上半年每股虧損達(dá)2.93元新臺(tái)幣。今年第三季合并營(yíng)收回升到1027.78億元新臺(tái)幣，季增約8%，年增約3.9%，其中，大尺寸面板第三季出貨量季增近12%。

    以友達(dá)今年第三季營(yíng)收規(guī)模、產(chǎn)能利用率（外界估達(dá)90%以上）、大尺寸面板出貨情況推估，友達(dá)第三季本業(yè)表現(xiàn)應(yīng)有改善。惟因該公司必須增提美國(guó)反壟斷案罰款準(zhǔn)備金約新臺(tái)幣60多億元新臺(tái)幣，這可能導(dǎo)致友達(dá)第三季續(xù)虧100-130億元新臺(tái)幣，累計(jì)前三季稅后虧損估達(dá)360-370億元新臺(tái)幣附近，累計(jì)前三季每股稅后虧損估達(dá)4元新臺(tái)幣。

    奇美今年第一季、第二季單季合并營(yíng)收分別達(dá)1131.5億元新臺(tái)幣、1119.4億元新臺(tái)幣，單季稅后虧損分別達(dá)127.7億元新臺(tái)幣、95.6億元新臺(tái)幣，其中，第二季單季毛損率縮減至1.76%、距離毛利轉(zhuǎn)正僅差一步之隔。累計(jì)今年上半年每股稅后虧損達(dá)3.05元新臺(tái)幣。第三季合并營(yíng)收回升到1296億元新臺(tái)幣，季增達(dá)15%，其中，大尺寸面板第三季出貨量超過4000萬片、季增達(dá)15%。

    隨著產(chǎn)能利用率、玻璃利用率提高，加上營(yíng)收成長(zhǎng)，并且奇美第三季又沒有太多業(yè)外干擾因素，法人預(yù)估，奇美今年第三季毛利率可能轉(zhuǎn)正（估約3%左右）、單季虧損可能降至30-35億元新臺(tái)幣、單季每股虧損估0.4-0.5元新臺(tái)幣。累計(jì)前三季虧損估達(dá)250-260億元新臺(tái)幣，前三季每股虧損估近3.5元新臺(tái)幣。若第四季營(yíng)收能維持1200億元新臺(tái)幣以上水平，單季將有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)虧為盈。