日本地震致液晶面板短缺 加重家電業(yè)負(fù)擔(dān)

    此次日本大地震以及海嘯主要影響到關(guān)東地區(qū)。目前東芝、索尼、日立、松下等日本企業(yè)已經(jīng)關(guān)閉部分受影響的工廠。韓國(guó)雖然未受地震和海嘯影響，但為避免發(fā)生損失，三星也關(guān)閉了生產(chǎn)線。

    雖然日本面板主要供應(yīng)鏈?zhǔn)俏挥陉P(guān)西，并不是重災(zāi)區(qū)，對(duì)大尺寸面板供應(yīng)影響不大。日立、NEC等中小尺寸面板廠距離震中較近，供貨將受更大的影響。

    光大證券家電行業(yè)分析師認(rèn)為，由于日本是液晶面板關(guān)鍵原材料和零配件如玻璃基板、 彩色濾光片、偏光片、液晶材料、光學(xué)膜的重要供應(yīng)國(guó)。預(yù)計(jì)，液晶面板價(jià)格將上漲，大尺寸液晶面板價(jià)格依然會(huì)受較大影響。中國(guó)彩電產(chǎn)業(yè)鏈不完備，將受損于面板價(jià)格的上漲。

    國(guó)泰君安分析師也認(rèn)為，供給方面，液晶面板與制冷劑價(jià)格將上漲，大宗原材料或降價(jià)。液晶面板漲價(jià)對(duì)彩電廠商偏負(fù)面，但面板價(jià)格已接近現(xiàn)金成本，漲價(jià)預(yù)期本已存在，估計(jì)幅度不大;另外，面板價(jià)格上漲與日本廠商地震受損，或減緩?fù)赓Y彩電降價(jià)進(jìn)程，彩電價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)或緩解。

    由于日本在液晶面板領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，長(zhǎng)期以來中國(guó)國(guó)內(nèi)家電制造商需要從日本廠商采購(gòu)面板。夏普供應(yīng)TCL、創(chuàng)維、康佳及海信等，雖然不是主要供應(yīng)商，但由于市場(chǎng)整體供應(yīng)量減少，導(dǎo)致面板價(jià)格上漲。

    目前，大尺寸面板產(chǎn)能主要集中在韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)，日本以輸出技術(shù)和核心配件為主。臺(tái)灣和韓國(guó)的產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的90%，其中韓國(guó)企業(yè)LG和三星是面板生產(chǎn)企業(yè)龍頭。雖然日本目前已經(jīng)不是液晶電視面板的主要供應(yīng)國(guó)家，但依然是液晶面板所需要的核心配件的主要供應(yīng)國(guó)家，面板上游玻璃基板及組件等由日本本土供應(yīng)的比重較大。

    例如，玻璃基板被美國(guó)康寧、日本旭硝子、日本電氣硝子、日本板硝子壟斷。彩色濾光片主流供應(yīng)商是LPL、凸版印刷、大日本印刷、東麗、三星SDI、三菱ACTI。偏光片主要生產(chǎn)廠家是日東電工、韓國(guó)LG化學(xué)、日本住友化學(xué)。液晶材料被德國(guó)默克、日本智索和DIC三家壟斷。光學(xué)膜被富士、KONIKA壟斷。

    同樣受到影響的還有白電行業(yè)，其重要原材料制冷劑的價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲。但大宗原材料降價(jià)對(duì)白電降本貢獻(xiàn)更大，一定程度上減少制冷劑價(jià)格上漲的影響。對(duì)空調(diào)壓縮機(jī)供應(yīng)影響小，另外大金也未關(guān)閉日本壓縮機(jī)工廠。

    中金公司家電分析師則認(rèn)為對(duì)于中國(guó)家電行業(yè)，日本地震的影響短期內(nèi)無(wú)法顯現(xiàn)，長(zhǎng)期看，或能推動(dòng)中國(guó)平板電視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化程度。

    中金公司家電行業(yè)分析師同時(shí)指出，地震對(duì)家電行業(yè)影響中性，但出口相關(guān)企業(yè)短期可能受阻。一方面，日本地震可能會(huì)加速面板價(jià)格反彈，影響彩電公司的毛利率提升幅度。另一方面，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來看：有望推動(dòng)中國(guó)平板電視產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化，利好國(guó)產(chǎn)面板的投產(chǎn)，同時(shí)也會(huì)改變?nèi)召Y企業(yè)(索尼、夏普)彩電整機(jī)的降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，利于本土品牌市場(chǎng)份額的提升。家電出口到日本短期可能會(huì)受阻，但影響有限，下半年和2012年還有望收益于災(zāi)后重建。

    由于目前中國(guó)的日資空調(diào)壓縮機(jī)工廠供應(yīng)鏈已基本國(guó)產(chǎn)化，這種影響將在液晶電視領(lǐng)域出現(xiàn)。從國(guó)際貿(mào)易角度看，日本地震短期對(duì)出口拉動(dòng)小，中期加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，改變貿(mào)易格局。

    2009年日本空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)產(chǎn)量分別為447萬(wàn)臺(tái)、190萬(wàn)臺(tái)與205萬(wàn)臺(tái)，下降趨勢(shì)持續(xù);銷量分別為637萬(wàn)臺(tái)、357萬(wàn)臺(tái)與429萬(wàn)臺(tái)。液晶電視產(chǎn)量942萬(wàn)臺(tái)，銷量1204萬(wàn)臺(tái)，同比持續(xù)較高增長(zhǎng)。

    2010年中國(guó)對(duì)日出口空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)與液晶電視分別為564萬(wàn)臺(tái)、183萬(wàn)臺(tái)、272萬(wàn)臺(tái)與945萬(wàn)臺(tái)，占家電出口比重分別為13%、13%、16%與18%，其中液晶電視對(duì)日出口同比增長(zhǎng)180%。2009年各家電品種對(duì)日出口占其國(guó)內(nèi)消費(fèi)的比重分別為56%、63%、44%與28%。

    中日家電企業(yè)合作方面集中在OEM，主要有格力代工大金空調(diào)、美的代工東芝開利、TCL代工索尼 DVD等，不過返銷日本的比重還不大。

    本次受災(zāi)帶來的家電重置需求并不多，而對(duì)日家電出口的比重也不大，短期拉動(dòng)效應(yīng)不顯著;格力或受益于大金返銷日本訂單增加。從中期看，日本將加速其家電制造業(yè)向中國(guó)的轉(zhuǎn)移。