三大液晶巨頭合并 股權比例敲定

    “整合進展比預期要快，目前股權比例已經(jīng)基本敲定。”3月14日，上海廣電(集團)有限公司(以下簡稱“上廣電”)總裁顧培柱對記者表示。
　　去年12月28日，京東方A(000725)、廣電電子(600602)、廣電信息(600637)同時發(fā)布公告稱，國內3家液晶面板生產集團——京東方、上廣電、龍騰光電——將共同組建一家公司，統(tǒng)一運營三集團旗下的薄膜晶體管液晶顯示器(以下簡稱“TFT-LCD”)業(yè)務。

　　此舉揭開了三大液晶巨頭重組的序幕。此后，有關計劃進展的細節(jié)均成為外界關注的焦點。顧培柱的上述言論，則是其在該重組計劃宣布后的首次公開表態(tài)。

　　顧培柱同時還透露，根據(jù)信產部關于“面板要相對集中”的要求，上廣電關于打造上海國家級平板顯示基地的申請報告，最近已經(jīng)正式由上海市政府提交給了國家有關部門。屆時，一個以上海為面板生產中心、長三角為上下游兩翼的平板顯示產業(yè)鏈將打造成型。

　　新公司將在海外上市

　　“關于三家的整合，目前中央和地方政府都已經(jīng)明確表示支持態(tài)度，但是還需要落實支持的具體內容�！鳖櫯嘀�說。

　　顧培柱表示，為了整合事宜，三家公司共同聘請了包括律師事務所、會計師事務所等在內的幾家專業(yè)公司，目前已經(jīng)完成了資質調查、組織架構設計等工作，計劃在2007年6月30日之前就有關整合事項達成一致，簽署整合后的專業(yè)化公司合同、章程。

　　顧稱，京東方和龍騰光電現(xiàn)有的各一條五代生產線將注入上海廣電光電子有限公司。后者是上廣電集團、廣電電子、廣電信息的聯(lián)合控股企業(yè)，廣電電子和廣電信息分別持有其18.75%股權。該公司主要從事TFT-LCD投資事業(yè)，目前持有其與日本NEC公司合資的上海廣電NEC液晶顯示器有限公司75%的股權。

　　據(jù)了解，資產注入后，廣電光電子將更名為中國光電顯示總公司，負責三條5代生產線的整合采購、研發(fā)和銷售工作，同時會在產品線分工、資金調動等方面進行明確規(guī)劃。而目前三家現(xiàn)有的生產線不會搬遷。

　　“資產注入后，我們希望能夠把TFT-LCD事業(yè)拿到海外整體上市，已經(jīng)在做計劃。”顧對記者表示，對于資金密集型的液晶面板產業(yè)來講，上市募集資金是國際大廠的通常做法。而由于目前無法滿足三年盈利的條件，其在國內上市恐怕難以實現(xiàn)。

　　此外，新公司成立后還有另一項重要計劃，便是籌資建立一條新的TFT-LCD生產線。顧培柱表示，關于新生產線的建立，目前正在討論兩種投資方式：一是先由上廣電投資，然后再將資產注入到三方的合資公司；二是由合資公司直接投資。

　　“我個人傾向于六代線，主要應用在電視機領域，但是還沒最終敲定�！睋�(jù)顧培柱透露，投建新一代生產線的方案，已經(jīng)上報國家有關部門，“目前正在政府的大力支持下進行談判”。

　　上廣電第一、京東方第二？

　　此前有消息稱，新公司將由國務院國資委控股36%，上廣電、京東方及龍騰光電則分別持股30%、27%及7%。

　　“具體數(shù)字不方便透露�！鳖櫯嘀鶎τ浾弑硎�，合資公司的股權比例目前已經(jīng)基本敲定，“我們最大，京東方第二，龍騰第三”。

　　顧稱，上廣電和京東方持股比例差距很小，未來如果京東方再注資2億-3億美元，有可能京東方股份超過上廣電。不過，未來上廣電也有可能再增資。

　　不過，京東方副總裁劉曉東隨后接受記者采訪時則表示，三方最終的股權比例目前還未敲定。

　　在重組的三方中，由于龍騰光電介入行業(yè)較晚，規(guī)模較小(月產能僅有京東方的1/2、上廣電的1/3)，投資實力有限，所以最終公司的主導權主要在京東方和上廣電中展開。

　　很早就看好液晶顯示產業(yè)的京東方，早在上世紀90年代末開始發(fā)力。2003年其通過收購韓國現(xiàn)代電子的TFT-LCD業(yè)務，正式擠進了液晶顯示產業(yè)。上廣電則幾乎在同一時間通過與NEC建立合資廠的方式，介入液晶顯示制造領域。目前上廣電5代線的月產能為10萬片，京東方為6萬片。

　　某資深業(yè)界人士稱，在去年爭奪液晶面板的上游廠商美國康寧的廠址問題上，上廣電和京東方就曾進行了十分激烈的競爭，爭相開出優(yōu)惠條件，"這種競爭在內部肯定也會持續(xù)"。

　　事實上，在去年底合并消息宣布的當天，廣電信息稱未來合資公司注冊地在上海，但是同一天京東方的公告沒有透露這一細節(jié)，顯示出了雙方的意見不一。

　　合并后的主導權較量

　　上述業(yè)界人士認為，在雙方股份相差不大的情況下，誰將獲取主導權取決于未來誰擁有更強大的整合上下游產業(yè)鏈配套資源的能力。而上廣電此時提出建立國家級平板顯示基地的申請，正是基于這樣一種考慮。

　　液晶產業(yè)鏈由上游廠商提供生產設備，供應玻璃基板等原材料，中游面板制造商供應液晶顯示器和液晶電視用面板，下游后段模塊廠、顯示器生產商、彩電廠商等生產整機產品。

　　目前全球液晶面板的產業(yè)格局當中，韓國位居第一，中國臺灣第二，日本第三，中國大陸正在成為全球第四個TFT-LCD的生產中心。

　　對于成本至關重要的產業(yè)配套率上，日本已達176%、韓國為82%、中國臺灣為85%，而中國內地的產業(yè)配套率僅11%。產業(yè)鏈配套不足的直接后果是同類產品的成本普遍高于日韓廠商5%以上。

　　液晶制造業(yè)人士很早就認識到了產業(yè)鏈配套完善帶來的好處，包括上廣電和京東方在內的很多企業(yè)都一直在為此努力。

　　顧培柱認為，上海及長三角地區(qū)是發(fā)展TFT-LCD產業(yè)條件最為優(yōu)越的地區(qū)：一是因為上海人均GDP超過7000美元，擁有支撐TFT-LCD產業(yè)的能力(日本、韓國及中國臺灣等均是在此水平上開始發(fā)展TFT-LCD產業(yè)的)；二是因為目前上海及周邊地區(qū)集成電路及TFT-LCD產業(yè)發(fā)展已經(jīng)初具雛形，擁有2條5代面板生產線，深天馬最新的4.5代線也已落戶浦東；三是下游應用方面，上海周邊昆山及蘇州地區(qū)已經(jīng)成為世界最大的筆記本電腦及顯示器生產基地。

　　此前，上廣電已與日本住友金屬合資成立了TFT-LCD專用印刷線路板公司，與美國Cadence公司合資成立了上海光電集成電路有限公司，與日本NEG公司成立了玻璃基板(后工序)合資工廠。最新消息顯示，其與日本富士公司合資成立的彩色濾光片生產線近日也獲得國家發(fā)改委批準。

　　如果上述國家級平板顯示基地獲批，上廣電將發(fā)揮龍頭企業(yè)效應，吸引更多廠商進駐。而上廣電必將從此中獲益，鞏固和強化自己在行業(yè)中的主導地位。