八億時空：LCD業(yè)務(wù)綁定京東方享產(chǎn)能紅利，車載需求打開增量，OLED業(yè)務(wù)海外開拓見效

    近日，北京八億時空液晶科技股份有限公司（證券代碼：688181，證券簡稱：八億時空）通過上證路演平臺，參與 2025 年半年度科創(chuàng)板新材料行業(yè)集體業(yè)績說明會。公司董事長、總經(jīng)理趙雷，董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)張霞紅，副總經(jīng)理、董事會秘書薛秀媛及獨立董事魯瑾組成高管團隊出席會議，針對投資者關(guān)切的股份回購、定增進展、業(yè)績表現(xiàn)、核心業(yè)務(wù)突破及行業(yè)趨勢等問題逐一回應(yīng)，全面披露公司經(jīng)營動態(tài)與未來規(guī)劃。

    業(yè)績與業(yè)務(wù)進展：Q3 穩(wěn)健運行，PSPI、OLED、LCD 多線開花

    在業(yè)績表現(xiàn)上，八億時空透露，2025 年第三季度公司整體發(fā)展穩(wěn)健，各業(yè)務(wù)板塊量產(chǎn)工作逐步推進，態(tài)勢良好。2025 年上半年，公司海內(nèi)外整體營業(yè)收入亦實現(xiàn)環(huán)比、同比穩(wěn)步增長，印證業(yè)務(wù)基本面的扎實性。

    1. PSPI 業(yè)務(wù)：下半年有望形成訂單，先進封裝方向突破

    作為市場關(guān)注的重點領(lǐng)域，公司 PSPI（光敏聚酰亞胺）業(yè)務(wù)取得階段性成果：

    顯示面板領(lǐng)域：含氟光敏聚酰亞胺面板光刻膠已完成工藝優(yōu)化與產(chǎn)品穩(wěn)定性驗證，首客戶已完成供應(yīng)商錄入及量產(chǎn)產(chǎn)線驗證，預(yù)期 2025 年下半年可形成訂單；無氟面板 PSPI 光刻膠則完成小試開發(fā)，已向客戶首次送樣并進入測試階段。

    先進封裝領(lǐng)域：感光樹脂中試開發(fā)完成，高溫封裝膠配方小試落地，光刻形貌等核心指標已接近標品水平，后續(xù)將加速推進下游客戶驗證工作。

    2. OLED 業(yè)務(wù)：海外開拓見效，成新業(yè)績增長點

    八億時空 OLED 業(yè)務(wù)以中間體和升華前材料為核心，在合成材料領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢，且重點聚焦高端、精品產(chǎn)品線，持續(xù)優(yōu)化工藝水平。公司透露，2025 年 OLED 材料業(yè)務(wù)較去年取得顯著進展，海外市場開拓成功，該業(yè)務(wù)有望成為公司新的業(yè)績增長點，未來將進一步加大市場拓展力度。

    3. LCD 業(yè)務(wù)：綁定京東方享產(chǎn)能紅利，車載需求打開增量

    作為京東方國產(chǎn) TFT 液晶材料的戰(zhàn)略供應(yīng)商，八億時空的 LCD 材料已應(yīng)用于京東方 LCD 領(lǐng)域的新技術(shù)與新產(chǎn)品。公司指出，LCD 作為技術(shù)成熟、性能可靠、成本可控的顯示技術(shù)，短時間內(nèi)難以被替代，且隨著智能終端普及及車載顯示、智能儀表等領(lǐng)域發(fā)展，需求持續(xù)獲得支撐 —— 目前公司已聯(lián)合客戶研發(fā)出天窗智能調(diào)光染料液晶，車載顯示液晶材料更通過多家客戶測試，部分實現(xiàn)銷售。

    關(guān)于行業(yè)周期與價格，八億時空分析，全球 LCD 顯示面板產(chǎn)能仍在增長，疊加京東方等頭部廠商的市場份額優(yōu)勢，公司有望受益于面板產(chǎn)能擴張與自身供貨量提升，存在周期放量機會；價格方面，雖若需求增長不及產(chǎn)能釋放節(jié)奏可能面臨一定壓力，但依托國產(chǎn)替代背景下與京東方等客戶的穩(wěn)定合作，價格大幅波動風險較低，預(yù)計將保持相對穩(wěn)定或小幅波動。

    半導(dǎo)體與存儲材料：聚焦 KrF 光刻膠樹脂，存儲材料具獨一性

    在半導(dǎo)體材料布局上，八億時空明確 “從顯示材料向半導(dǎo)體材料延伸” 的戰(zhàn)略，以光刻膠樹脂為核心切入點，構(gòu)建自主可控技術(shù)體系：

    當前重點聚焦 KrF 光刻膠關(guān)鍵原料 PHS 樹脂及其衍生物的研發(fā)與量產(chǎn)，未來將根據(jù)市場與戰(zhàn)略安排，適時開展 ArF 光刻膠樹脂的研發(fā)量產(chǎn)工作；

    公司浙江上虞電子材料基地已全面結(jié)項并投入使用，部分產(chǎn)線進入試生產(chǎn)階段，將承載電子材料與半導(dǎo)體材料規(guī)�；�生產(chǎn)，計劃未來五年形成年產(chǎn) 200-300 噸高端光刻膠樹脂的產(chǎn)能。此外，公司還獲得國內(nèi)知名光刻膠廠商戰(zhàn)略投資，進一步強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同地位。

    針對存儲芯片用材料，八億時空表示，相關(guān)在研項目進展順利，且產(chǎn)品具備一定的獨一性與先進性，為后續(xù)切入存儲領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。

    財務(wù)與參股業(yè)務(wù)：現(xiàn)金流穩(wěn)健支撐研發(fā)，詹鼎公司受益 AI 液冷需求

    在財務(wù)健康度方面，公司解釋 2025 年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動，主要因子公司加大研發(fā)投入及新項目產(chǎn)業(yè)化運營資金需求增加；但主營液晶業(yè)務(wù)現(xiàn)金流保持穩(wěn)健，當前財務(wù)狀況穩(wěn)定，未來將持續(xù)做好資金管理，確保財務(wù)安全，并重點加大核心領(lǐng)域研發(fā)投入，加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。

    參股公司方面，八億時空持有南通詹鼎材料科技有限公司 11.5892% 股權(quán)（第二大股東），并間接持有江西詹鼎材料有限公司 20.025% 股權(quán)。目前南通詹鼎營業(yè)收入不計入公司報表（僅體現(xiàn)投資公允價值變動），分紅將計入投資收益。公司指出，隨著 AI 算力需求爆發(fā)帶動服務(wù)器功耗增長，液冷技術(shù)成為關(guān)鍵散熱方案，南通詹鼎在全氟胺電解法材料（應(yīng)用于半導(dǎo)體冷卻液、AI 冷卻液）領(lǐng)域具備技術(shù)積累與量產(chǎn)優(yōu)勢，發(fā)展勢頭良好，公司后續(xù)將通過多種方式支持其發(fā)展。

    回應(yīng)股東關(guān)切：回購適時推進，定增暫未實施，聚焦業(yè)績驅(qū)動市值成長

    會上，投資者首先關(guān)注股份回購與定向增發(fā)對股價的影響。對此，八億時空明確表示，公司將結(jié)合股價走勢、行業(yè)狀況及市場環(huán)境等多重因素，在合規(guī)前提下適時推進回購事宜，以維護公司價值與股東權(quán)益；關(guān)于定向增發(fā)，公司雖在 2024 年年度股東大會審議通過《關(guān)于提請股東大會授權(quán)董事會辦理小額快速融資相關(guān)事宜的議案》，但當前暫未實施融資事項。

    公司管理層強調(diào)，將持續(xù)深耕主營業(yè)務(wù)，通過提升經(jīng)營業(yè)績推動市值長期成長，并將結(jié)合實際情況適時推出價值管理方案，依法履行信息披露義務(wù)，切實維護全體投資者合法權(quán)益。

    行業(yè)展望：新材料高景氣，國產(chǎn)替代迎機遇

    八億時空認為，公司所處的新材料行業(yè)整體景氣度較高：其中，液晶材料領(lǐng)域全球需求平穩(wěn)增長，國產(chǎn)液晶材料性能提升推動國產(chǎn)化率穩(wěn)步上升；半導(dǎo)體材料領(lǐng)域市場規(guī)模龐大，光刻膠樹脂作為半導(dǎo)體關(guān)鍵核心材料，在國產(chǎn)替代趨勢與政策支持下，正迎來重要發(fā)展機遇期。未來公司將持續(xù)聚焦核心技術(shù)突破，以多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展鞏固行業(yè)地位。