9.3億元，芯原股份擬聯(lián)合收購逐點半導(dǎo)體97.89%股份

    芯原微電子（上海）股份有限公司近日發(fā)布公告稱，公司擬聯(lián)合共同投資人對特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司進(jìn)行投資，并以天遂芯愿為收購主體收購逐點半導(dǎo)體（上海）股份有限公司的控制權(quán)。標(biāo)的公司 100%股份對應(yīng)的股權(quán)價值為9.5 億元人民幣元。

    為保障本次收購的順利實施，天遂芯愿預(yù)計將以不超過 9.5 億元現(xiàn)金作為交易對價加上交易費用等相關(guān)費用收購標(biāo)的公司的控制權(quán)。2025 年 10 月 15 日，天遂芯愿與標(biāo)的公司股東、標(biāo)的公司等相關(guān)方簽署《股份購買協(xié)議》，約定以 9.3 億元現(xiàn)金加上交易費用等相關(guān)費用收購標(biāo)的公司97.89%股份。本次交易完成后，天遂芯愿將持有標(biāo)的公司100%的股份，標(biāo)的公司將納入公司合并報表范圍；

    芯原股份于 2025 年 10 月設(shè)立本次收購的收購主體天遂芯愿，并擬引入一家或多家共同投資人（不排除包括部分標(biāo)的公司原股東）對天遂芯愿進(jìn)行投資，共同對外投資暨收購標(biāo)的公司。預(yù)計公司將按照 40%的股權(quán)比例對天遂芯愿進(jìn)行出資和增資，其中公司對天遂芯愿的投資約 20%對價來源于公司自有資金和公司持有的標(biāo)的公司股份，80%對價來源于公司自籌資金（包括但不限于并購貸款或其他融資）；預(yù)計共同投資人將按照 60%的股權(quán)比例對天遂芯愿進(jìn)行增資。本次投資完成后，公司預(yù)計將成為天遂芯愿單一第一大股東，并擬根據(jù)相關(guān)交易協(xié)議享有天遂芯愿多數(shù)董事席位的提名權(quán)和對天遂芯愿的控制權(quán)。

    截至10月16日，根據(jù)標(biāo)的公司股東名冊，標(biāo)的公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

    為實施本次收購，基于標(biāo)的公司股東對標(biāo)的公司的歷史投資成本差異等考慮，經(jīng) PIXELWORKS LLC 與其他標(biāo)的公司股東協(xié)商一致，PIXELWORKS LLC同意在本次收購交割前將其所持部分標(biāo)的公司股份調(diào)整并歸屬于其他標(biāo)的公司股東，并以調(diào)整后的股份比例計算各交易對方對應(yīng)的交易金額，而每股交易價格相同并均以標(biāo)的公司 100%股份對應(yīng)的股權(quán)價值為 9.5 億元計算和確定。于調(diào)整后，公司直接持有標(biāo)的公司 2.11%股份，其他標(biāo)的公司股東經(jīng)調(diào)整后的持股數(shù)量、持股比例及對應(yīng)交易金額如下：

    標(biāo)的公司于 2004 年在張江成立，專注于移動設(shè)備視覺處理芯片、視頻轉(zhuǎn)碼芯片和 3LCD 投影儀主控芯片及實施方案的開發(fā)和設(shè)計，是全球先進(jìn)的創(chuàng)新視頻、顯示處理芯片和解決方案提供商。作為智能手機 AI 獨立顯示芯片引領(lǐng)者，標(biāo)的公司擁有 160 多項國內(nèi)外發(fā)明專利。標(biāo)的公司的手機視覺處理芯片已成功進(jìn)入主流手機廠商的供應(yīng)鏈，可根據(jù)不同產(chǎn)品的市場定位，提供硬件、軟件、IP、算法及軟硬件一體的視覺處理方案。標(biāo)的公司首創(chuàng)的手機圖像處理芯片也彌補了國產(chǎn)處理器在高性能低功耗等移動終端的短板。標(biāo)的公司目前為全球領(lǐng)先的3LCD投影儀主控芯片（SOC）廠商，市場份額超過 80%。

    標(biāo)的公司在顯示芯片領(lǐng)域擁有 20 年以上的研發(fā)經(jīng)驗，積累了豐富的核心技術(shù)儲備，并在產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新與迭代升級過程中，持續(xù)鞏固核心技術(shù)的先進(jìn)性。標(biāo)的公司核心技術(shù)的先進(jìn)性集中體現(xiàn)在顯示芯片的電路設(shè)計能力、圖像畫質(zhì)算法處理能力及轉(zhuǎn)碼方面，目前均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。標(biāo)的公司擁有豐富的核心專利和技術(shù)積累，具備動態(tài)補償、色彩校準(zhǔn)、HDR 映射、TAA 抗鋸齒等多項圖像處理核心技術(shù)，部分技術(shù)在 DXOMark 等評測中表現(xiàn)優(yōu)異，體現(xiàn)出其在圖像質(zhì)量優(yōu)化方面的技術(shù)領(lǐng)先性。標(biāo)的公司還構(gòu)建了完整的圖像處理算法鏈路，支持多種終端平臺和操作系統(tǒng)，具備高度可移植性和定制化能力。在 20 多年以來積累的 AI 圖像渲染技術(shù)和算法經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，標(biāo)的公司開發(fā)出多款基于標(biāo)的公司創(chuàng)新的 AI 超分技術(shù)及分布式渲染架構(gòu)的手機協(xié)處理器芯片。該手機顯卡芯片專注圖像處理增強，突破了國產(chǎn)手機圖形渲染方面的技術(shù)和算力瓶頸，為國產(chǎn)手機芯片在圖像視頻空間計算領(lǐng)域的跨越式發(fā)展提供賦能和動力。

    公告表示，本次收購將帶來兩大方面積極影響。一是強化視覺處理領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步提升公司在端側(cè)AI ASIC市場競爭力。標(biāo)的公司已成功進(jìn)入全球主流手機品牌供應(yīng)鏈并已建立穩(wěn)定合作關(guān)系，公司的 AI-ISP 芯片定制方案已在知名企業(yè)的智能手機中量產(chǎn)出貨。標(biāo)的公司與公司的客戶群體基礎(chǔ)高度重合；雙方 IP 和技術(shù)形成互補：公司在圖像前處理領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，標(biāo)的公司主要擅長圖像后處理，其圖像后處理IP 主要包含插幀（將GPU渲染的低幀率圖像 如 30 幀/秒提升為 120/144 幀/秒）、超級分辨率（將GPU渲染的低分辨率圖像如 720p 提升為 1440p）和圖像增強（將GPU 渲染的SDR內(nèi)容提升為 HDR 畫質(zhì)）等三個核心模塊。本次收購?fù)瓿珊螅�公司的圖像前處理IP與標(biāo)的公司的圖像后處理 IP 相結(jié)合，將為手機客戶提供一套完整的圖像處理方案，提升公司在顯示后處理 IP 領(lǐng)域的競爭力，此外還有助于公司在更多領(lǐng)域，如 AI 手機、AI 眼鏡、AI 電視、AI Pad、AI 投影等，拓展終端AI ASIC項目。本次交易后，標(biāo)的公司將繼續(xù)銷售其原有的芯片產(chǎn)品，也會保留其IP 授權(quán)和芯片設(shè)計業(yè)務(wù)，不會導(dǎo)致公司自身的業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變，同時將使公司能整合雙方客戶資源，提供更完整的從 IP 到芯片定制的一站式服務(wù)。

    二是通過分布式渲染與 GPU 的結(jié)合，加強公司在端側(cè)和云側(cè)AI ASIC的布局。在云游戲及專業(yè)顯示等領(lǐng)域，先進(jìn)的視覺處理與顯示技術(shù)是提升用戶體驗、實現(xiàn)差異化競爭的核心。公司在 GPU、NPU、VPU 等處理器IP 領(lǐng)域已具備長期的技術(shù)積累和領(lǐng)先的行業(yè)地位。標(biāo)的公司在 AI 圖像增強領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先，與公司的 GPU IP 深度融合；以顛覆性創(chuàng)新的分布式渲染架構(gòu)，通過專用芯片的加速，提供強大的圖像處理能力，實現(xiàn)出色的能效表現(xiàn)，顯著降低GPU 算力需求。此外，標(biāo)的公司日前推出的空間媒體技術(shù)平臺將 AI 與獨特的三維重建算法相結(jié)合，可實現(xiàn)快速建模并以低功耗進(jìn)行實時渲染的性能躍升。通過此項革命性的技術(shù)突破，雙方已與互聯(lián)網(wǎng)廠商聯(lián)合開發(fā)云端應(yīng)用，將廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、云游戲、短視頻、影視等領(lǐng)域。公司將持續(xù)投入研發(fā)，構(gòu)建軟硬件一體化的系統(tǒng)方案，推動該技術(shù)在智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧出行和人形機器人等更多場景中的應(yīng)用擴展。