2：0到1：3，OLED IT面板上，中國軍團(tuán)或?qū)�獲得絕對優(yōu)勢

    近日，據(jù)韓媒報(bào)道，LG Display（LGD）正在考慮投資IT用中尺寸6代（1500x1800mm）有機(jī)發(fā)光二極管（OLED）面板生產(chǎn)線。這則消息看似并不起眼，但卻成為了印證OLED顯示產(chǎn)業(yè)，中國軍團(tuán)崛起的關(guān)鍵證據(jù)。

    分析人士指出，LGD補(bǔ)充投資韓國坡州工廠的6代OLED面板生產(chǎn)線（E6），本質(zhì)上是因無法快速落地8.6代（2290×2620mm）OLED面板生產(chǎn)線而采取的IT面板競爭替代方案。而幾乎同時(shí)，我國產(chǎn)業(yè)界第三條8.6代IT用OLED線——TCL華星廣州T8項(xiàng)目正式開工了。

    LGD起個(gè)大早，趕了個(gè)晚集

    LGD是全球OLED高世代線的開創(chuàng)者。其10年前就在韓國坡州打造了8.5代工藝的E3工廠，之后又建設(shè)了E4工廠。LGD更是在我國廣州建設(shè)了8.5代OLED面板線。這些項(xiàng)目形成了大約每月超13萬塊玻璃基板的投片產(chǎn)能，使LGD成為全球高世代OLED線產(chǎn)業(yè)鏈的開拓者。

    甚至早在2015年，LGD就計(jì)劃建設(shè)10.5代OLED線。該項(xiàng)目雖然多次推遲，但目前依然在緩慢建設(shè)之中。2025年中，傳出其可能采用光刻圖形化工藝的技術(shù)改良消息。不過，該條產(chǎn)線何時(shí)投產(chǎn)依然是未知數(shù)。也就是說，LGD手里還有在建的全球最高世代OLED項(xiàng)目。

    LGD為何投資這么多大尺寸OLED項(xiàng)目呢？其目標(biāo)是，在三星于中小尺寸和6代OLED線產(chǎn)能領(lǐng)先的背景下，彎道超車，通過優(yōu)先布局大尺寸線，獲得TV市場的優(yōu)勢。同時(shí)，在我國業(yè)者搶奪LCD大尺寸面板產(chǎn)業(yè)話語權(quán)之際，期望用OLED次世代技術(shù)重振韓國彩電上游產(chǎn)業(yè)的生命線。

    但是，此后的發(fā)展并不隨LGD心意。大尺寸OLED面板的技術(shù)難度、成品率爬坡和高成本問題限制了OLED電視的市場競爭力。8.5代OLED線在與10.5代LCD線的大尺寸TV競爭中也處于“切割劣勢”。這讓LGD的OLED重注投資——差不多達(dá)千億元人民幣投入的大尺寸OLED項(xiàng)目，不僅沒能成為新的盈利奶牛，還成為了“出血點(diǎn)”。而目前，在新一輪IT用8.6代線OLED投資潮中，“早產(chǎn)”的LGD高世代OLED線，不僅沒有為其提供技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)支撐，反而讓其在投資上“捉襟見肘”。 同時(shí)，隨著手機(jī)設(shè)備OLED化加速，LGD還需要投資補(bǔ)足小尺寸線上OLED的產(chǎn)能不足，進(jìn)一步占用了LGD有限的現(xiàn)金流。

    實(shí)際上，2022年前后，LGD是和三星一起最早提到IT用OLED 8.6代線計(jì)劃的廠商。三星項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)，計(jì)劃2026年春季正式投產(chǎn)。在其之后提出8.6代IT OLED線建設(shè)規(guī)劃的京東方已經(jīng)實(shí)現(xiàn)設(shè)備搬入；全球首條光刻圖形化8.6代IT用OLED線，即維信諾項(xiàng)目，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)廠房封頂；全球首條印刷顯示8.6代OLED量產(chǎn)項(xiàng)目，即廣州TCL華星T8線，在10月份較原公布時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前一個(gè)月正式開工……LGD起個(gè)大早，趕了個(gè)晚集的特點(diǎn)非常明顯。

    8.6代IT線競爭已經(jīng)進(jìn)入“白熱化”階段

    IT用8.6代OLED線投資巨大。例如，維信諾合肥8.6代線總投資550億元；TCL華星T8項(xiàng)目，全球首條規(guī)�；�量產(chǎn)的8.6代印刷OLED產(chǎn)線，總投資295億元；BOE（京東方）第8.6代AMOLED生產(chǎn)線總投資630億元……三星8.6代IT用OLED項(xiàng)目，看似投資較少，其實(shí)是利用了停產(chǎn)的LCD面板線土地、廠房和大量設(shè)施設(shè)備的結(jié)果，如果計(jì)算這些存量資產(chǎn)價(jià)值，其單位產(chǎn)出投資額只會比我國企業(yè)更高。

    但是，投資巨大并不是限制廠商投入這一輪新產(chǎn)能軍備競賽的唯一門檻。設(shè)備排期是另一個(gè)難題。例如，三星選擇了佳能8.6代真空蒸鍍設(shè)備，我國企業(yè)京東方就只能選擇韓系廠商的設(shè)備——因?yàn)檫@種設(shè)備的全球需求有限，都屬于定制化生產(chǎn)。8.6代蒸鍍機(jī)供給全球僅兩家廠商。這決定了在三星、京東方之后，任何需要8.6代蒸鍍設(shè)備的產(chǎn)線，都需要進(jìn)一步排隊(duì)。除了關(guān)鍵的蒸鍍機(jī)，其他設(shè)備也需要排隊(duì)。

    10月31日，和輝光電公告，其“第六代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目”第二階段產(chǎn)能要延后了。主要原因則是，“為滿足高端AMOLED面板產(chǎn)品對于LTPO、Hybrid、Tandem等先進(jìn)技術(shù)的需要，公司通過增添部分設(shè)備等方式對該部分產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級。然而，因設(shè)備供應(yīng)商交付延遲，技術(shù)升級所需的部分設(shè)備尚未完成安裝調(diào)試�；�于上述情況，項(xiàng)目整體預(yù)計(jì)無法按照原計(jì)劃日期達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)”。

    資金和設(shè)備之外，新產(chǎn)能帶來的市場消化壓力，也是一個(gè)必須思考的大問題。目前，三星、京東方、維信諾國顯、TCL華星四條IT用OLED面板線，共規(guī)劃了超過10萬片每月的玻璃基板產(chǎn)能。這些產(chǎn)能相當(dāng)于每年2800萬片27英寸，或者超過一億片13英寸的IT用顯示面板。——此外，LGD和三星亦將此前規(guī)劃的TV用OLED面板線部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)IT面板；部分6代手機(jī)用OLED面板線產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)IT面板。這是近三年來PC和NB上的IT OLED面板主要來源，也是目前IT用OLED面板每年千萬臺以上供給的唯一支撐。

    但是，OLED面板單位顯示面積的投資依然顯著高于LCD產(chǎn)品。以8.6代線為例，這種差距是4-6倍。這決定了OLED面板只能是高端市場的選擇。目前，全球IT行業(yè)每年顯示面板需求在2.5億塊左右（PC+NB）。其中真正的高端市場占比差不多四分之一到五分之一。而且，爭奪高端IT面板的還有Mini LED背光LCD技術(shù)。后者成本上更為親民。

    這將導(dǎo)致，一旦IT用OLED面板產(chǎn)能堆積、過剩，高成本投入就會成為企業(yè)的“出血點(diǎn)”——LGD的高世代TV OLED面板線就是吃了這種虧。所以，在已經(jīng)有四條8.6代IT用OLED線開工的背景下，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的沖動(dòng)，很可能被“需求-成本”反饋鏈限制。

    在這樣的背景下，已經(jīng)擁有全球最大8.5代線OLED面板集群的LGD選擇擴(kuò)大6代OLED線投入，是一種在技術(shù)上更成熟、在投資上更小、在設(shè)備上排隊(duì)壓力更低、在未來產(chǎn)能與需求矛盾中更為靈活的策略。不過，這也決定了未來在先進(jìn)IT用OLED面板，特別是面向電競等中大尺寸需求的產(chǎn)品上，我國面板行業(yè)較韓國雙雄擁有“供給側(cè)優(yōu)勢”。這是投資與產(chǎn)能率先卡位帶來的先發(fā)競爭力。

    驅(qū)動(dòng)未來顯示新一輪較量，OLED 8.6代線是必爭之地

    從一國之產(chǎn)業(yè)角度看，OLED 8.6代線建設(shè)高潮，不僅僅是“規(guī)模競賽”。例如，TCL華星的8.6代線是印刷顯示，維信諾國顯則是光刻圖形化，這兩種技術(shù)路線都是首次大規(guī)模量產(chǎn)建設(shè)。也就是說，這輪8.6代OLED線建設(shè)，還是“新工藝、新技術(shù)”高地競賽。

    同時(shí)，新產(chǎn)線也會拉動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。TCL華星印刷顯示就涉及油墨開發(fā)、印刷設(shè)備開發(fā)等，京東方和維信諾項(xiàng)目也帶動(dòng)了本土8.6代蒸發(fā)源、8.6代遮罩FMM、8.6代OLED檢測設(shè)備等的開發(fā)與應(yīng)用。

    更為重要的是，作為一種關(guān)鍵零組件，先進(jìn)面板資源也關(guān)系到下游品牌的競爭力建設(shè)。例如，華為三折疊手機(jī)產(chǎn)品的領(lǐng)先，離不開京東方柔性O(shè)LED屏幕的支持。近年來，IT顯示OLED化加速，但是三星和LGD的供給更多集中在蘋果、華碩等國際品牌，以及其自有品牌上。我國相應(yīng)的IT終端品牌，則受到供給側(cè)供應(yīng)不足的影響，在次世代高端產(chǎn)品線上布局不夠、競爭力減弱。隨著本土8.6代IT用OLED線產(chǎn)能建設(shè)，最早2026年下半年開始這種局面就會緩解。從某種角度看，這批本土新線是我國IT顯示下游終端品牌強(qiáng)化高端競爭力和全球競爭力的必要產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

    “牽一發(fā)動(dòng)全身”！從最早TV用OLED高世代線，LGD和三星先后成功落地，韓系企業(yè)和我國企業(yè)的2:0；到目前IT用OLED 8.6代線，韓系和我國企業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的1:3，這種變化反應(yīng)的絕不僅僅是“OLED面板”一個(gè)產(chǎn)品的市場潛在格局轉(zhuǎn)變。其背后必然帶動(dòng)整個(gè)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的共同進(jìn)退，加速全球顯示產(chǎn)業(yè)重心向中國轉(zhuǎn)移，并重塑未來OLED顯示產(chǎn)業(yè)競爭格局。