TCL科技斥資近5億參與杉杉集團重整 斬獲杉杉股份1.94%股權(quán) 夯實半導體顯示供應鏈根基

    9 月 30 日，TCL 科技集團股份有限公司（證券代碼：000100，下稱 “TCL 科技”）發(fā)布自愿性公告，宣布其通過旗下廈門 TCL 科技產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙，下稱 “TCL 廈門產(chǎn)投”），聯(lián)合多家機構(gòu)中標杉杉集團有限公司（下稱 “杉杉集團”）及全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司（下稱 “寧波朋澤”）合并破產(chǎn)重整項目。此次投資金額近 5 億元，將獲得寧波杉杉股份有限公司（證券代碼：600884，下稱 “杉杉股份”）1.94% 股權(quán)，旨在進一步鞏固半導體顯示業(yè)務供應鏈穩(wěn)定性，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率。

    聚焦主業(yè)補鏈強鏈：TCL 與杉杉的戰(zhàn)略契合點

    作為國內(nèi)半導體顯示與新能源光伏領域的龍頭企業(yè)，TCL 科技長期以 “強化產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)、提升供應鏈韌性” 為核心戰(zhàn)略。此次參與重整的標的方杉杉股份，其主營業(yè)務涵蓋鋰電池負極材料與偏光片，其中偏光片是半導體顯示面板生產(chǎn)的核心原材料 —— 而杉杉股份正是 TCL 科技半導體顯示業(yè)務的主要供應商之一，雙方已形成穩(wěn)定的合作基礎。

    TCL 科技在公告中表示，參與杉杉集團重整，既是對杉杉股份長期發(fā)展?jié)摿Φ恼J可，更是為了深化上下游協(xié)同：一方面可鞏固現(xiàn)有合作關系，降低供應鏈波動風險；另一方面能更深度參與上游材料的研發(fā)與生產(chǎn)進程，推動供應鏈效率升級，為企業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供支撐。

    重整方案細節(jié)落地：近 5 億投資獲 1.94% 股權(quán)，表決權(quán)委托專業(yè)化平臺

    根據(jù)公告披露，此次重整的聯(lián)合投資方由 TCL 廈門產(chǎn)投、江蘇新?lián)P子商貿(mào)有限公司（下稱 “新?lián)P子商貿(mào)”）、江蘇新?lián)P船投資有限公司（下稱 “新?lián)P船投資”）及中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司深圳市分公司（下稱 “中國東方深圳分公司”）共同組成，且已于 9 月 29 日與重整管理人、杉杉集團、寧波朋澤簽署《重整投資協(xié)議》。

    具體投資方案顯示：

    投資金額與股權(quán)占比：TCL 廈門產(chǎn)投將按每股 11.441411 元的價格，收購杉杉集團及寧波朋澤持有的 4370.09 萬股杉杉股份，對應股權(quán)占比 1.94%，投資總額約 4.9999995797 億元（不超過 5 億元）。

    表決權(quán)安排：TCL 廈門產(chǎn)投所獲上述股份的表決權(quán)，將全部委托予 “投資人持股平臺” 行使（該平臺由新?lián)P子商貿(mào)與新?lián)P船投資共同設立，TCL 科技不持有其份額，亦無關聯(lián)關系）。

    支付節(jié)奏：分三階段推進，首先在協(xié)議簽訂后 10 個工作日內(nèi)支付近 1 億元履約保證金；待重整計劃（草案）獲法院裁定批準后 30 日內(nèi)，向監(jiān)管賬戶支付約 3.9999996638 億元；最終根據(jù)管理人通知，從監(jiān)管賬戶支付擔保債權(quán)清償款以完成股票解押，剩余資金一次性劃轉(zhuǎn)至管理人賬戶。

    值得注意的是，此次投資無需提交 TCL 科技董事會、股東會審議，不涉及關聯(lián)交易，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，決策流程相對高效。

    重整背景與后續(xù)關鍵節(jié)點

    公開信息顯示，杉杉集團于 2025 年 2 月 25 日被浙江省寧波市鄞州區(qū)人民法院裁定進入重整程序；同年 3 月 20 日，因?qū)幉ㄅ鬂擅黠@缺乏清償能力且與杉杉集團法人人格高度混同，二者被裁定進入實質(zhì)合并重整程序。截至 2025 年 6 月 30 日，杉杉集團及寧波朋澤合計持有杉杉股份 5.2556 億股，為其控股股東。

    此次重整仍需通過多重關鍵程序：基于《重整投資協(xié)議》制定的重整計劃（草案），需提交債權(quán)人會議表決并獲鄞州區(qū)人民法院裁定批準，同時可能需取得國家市場監(jiān)督管理總局等監(jiān)管部門審批（如需）。TCL 科技強調(diào)，最終取得的杉杉股份數(shù)量，將以交易協(xié)議調(diào)整條款及法院批準的重整計劃為準。

    戰(zhàn)略價值凸顯，風險提示需關注

    對于 TCL 科技而言，此次投資的戰(zhàn)略意義顯著：通過入股核心供應商，不僅能鎖定偏光片這一關鍵原材料的穩(wěn)定供應，減少外部市場波動對半導體顯示業(yè)務的沖擊，還能借助杉杉股份在鋰電池負極材料領域的布局，為其新能源光伏主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸預留協(xié)同空間。公告同時指出，本次投資預計不會對公司財務狀況造成較大影響，具體以會計師年審結(jié)果為準。

    不過，投資者仍需關注三大風險：一是若無法滿足《重整投資協(xié)議》約定條件，投資可能終止；二是重整計劃（草案）能否通過債權(quán)人會議表決及法院批準、后續(xù)監(jiān)管審批能否完成，均存在不確定性；三是本次重整的最終完成時間尚未明確。

    TCL 科技表示，將根據(jù)事項進展及時履行信息披露義務，持續(xù)聚焦半導體顯示與新能源光伏主業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略投資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)，保障企業(yè)長期競爭力。廣大投資者可關注公司后續(xù)公告，理性判斷投資風險。