小間距LED市場加速復(fù)蘇，行業(yè)依然要努力增利

    國內(nèi)小間距LED顯示市場自2季度以來，市場需求復(fù)蘇呈現(xiàn)加速態(tài)勢。這與行業(yè)終端企業(yè)頻頻“漲價”的動作亦相吻合。“復(fù)蘇的好處+增利的壓力”構(gòu)成了2-3季度行業(yè)變化的主線。

    行業(yè)需求整體向好

    迪顯咨詢《中國大陸LED小間距月度中標(biāo)項目數(shù)據(jù)庫》統(tǒng)計，2023年1-6月LED小間距公開中標(biāo)項目數(shù)量8039個，同比去年同期增長57.0%。其中6月份2300個項目中標(biāo)，同比增幅高達(dá)80%。

    與項目的暴增反彈不同，洛圖科技數(shù)據(jù)顯示2023年上半年，中國大陸小間距LED顯示屏銷售額達(dá)73.3億，同比微漲0.1%；出貨面積達(dá)49.8萬平方米，同比大幅上漲20.2%。

    兩相數(shù)據(jù)印證下，基本可以得出兩個結(jié)論：第一是需求加速恢復(fù)，態(tài)勢穩(wěn)定；第二是行業(yè)均價處于歷史低位，低價格影響了行業(yè)銷售額、特別是盈利的增加。同時，低價格可能也是刺激需求增長的原因之一。

    “相對2022年好太多了！2022年只見降價，不見需求增長，量價雙輸�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，LED直顯行業(yè)已經(jīng)走出低谷。尤其是從海外市場看，歐美的新興應(yīng)用依然具有成長性、同時非歐美發(fā)達(dá)市場的亞非拉以及第三世界的傳統(tǒng)應(yīng)用需求也在“起色”。作為一項創(chuàng)新顯示技術(shù)，小間距LED等在全球這一輪經(jīng)濟(jì)低谷中，可能會是首批實現(xiàn)觸底和方向性轉(zhuǎn)折的行業(yè)。

    二線品牌和一線品牌“同質(zhì)化”增強(qiáng)

    2021年是P0.9技術(shù)向二線品牌普及的大年、2023年是P0.7技術(shù)向二線品牌普及的大年。預(yù)計兩年之內(nèi)，更多二線品牌技術(shù)上會觸及P0.5級別產(chǎn)品。行業(yè)發(fā)展的規(guī)律表明“更高規(guī)格的技術(shù)”總是在不斷擴(kuò)散的。

    但是，技術(shù)擴(kuò)散這件事情上，小間距LED正在來到一個轉(zhuǎn)折點——即應(yīng)用場景的轉(zhuǎn)折。從歷史看，P1.6產(chǎn)品最初問世，核心市場是“高端控制室、指揮調(diào)度中心”。目前，P0.9和p0.7產(chǎn)品的市場依然是如此。但是，同一場景對“間距縮小的需求不會持續(xù)不斷的向下”，間距向小萎縮趨勢與實際需求、產(chǎn)品采購成本之間的平衡點，遲早會到來。

    從市場看，很可能P0.5及其以下的小間距LED顯示產(chǎn)品，需要為自己重新定義“核心應(yīng)用場景”。目前，這一場景被認(rèn)為是100-200英寸一體機(jī)市場。

    近日，洛圖科技(RUNTO)PID供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)群首席分析師鄭海艷在《商用顯示市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢預(yù)判》的報告中指出，微間距深化和封裝技術(shù)演變下，小間距LED顯示屏中P<1.0的產(chǎn)品占比達(dá)13%。而LED一體機(jī)市場2023上半年出貨量僅2300臺。洛圖科技認(rèn)為，一體機(jī)上量的條件是價格下降到7-8萬元，這與目前該類產(chǎn)品普遍二三十萬的最低價還有很大差距。

    所以，可能存在這樣一個現(xiàn)實：即在擁有成熟場景和商業(yè)需求的產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步空間上，二線廠商已經(jīng)拉平和一線廠商的距離。這不僅表現(xiàn)在1.0間距以下的微間距產(chǎn)品上，在P1.0到P2.0產(chǎn)品上，甚至含COB技術(shù)在內(nèi)的高端封裝產(chǎn)品上，二線屏的崛起都是一個大趨勢。

    更為豐富的產(chǎn)品供給是需求側(cè)的好消息，但是卻是供給側(cè)加速內(nèi)卷的原因——目前小間距LED行業(yè)增利的壓力、市場產(chǎn)品均價壓力，很大一部分就來自于二線品牌和一線品牌之間“技術(shù)間隔”的縮小，同質(zhì)化競爭的加強(qiáng)。

    Mini/micro LED進(jìn)一步應(yīng)用，力求“降本”

    提升市場競爭力和盈利水平，除了擴(kuò)大銷售規(guī)模外，更好的方法是“降低自己的成本”。這也是近年來小間距LED行業(yè)正在做的事情。

    如，國星光電近日宣布推出全新GT系列（中文名為“星馳”）1010產(chǎn)品，售價在原NH-1010基礎(chǔ)上直降30%。分析認(rèn)為，該產(chǎn)品可以讓P1.2產(chǎn)品模組平米價格下降4000元左右，對行業(yè)均價下推將有巨大影響。

    再例如，2023年被稱為MIP封裝的元年。MIP封裝技術(shù)一大應(yīng)用特色就是，能夠?qū)�mini/micro LED技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用到P1.0到P3.0乃至以上的更大尺寸上。這將幫助，目前已經(jīng)相對經(jīng)濟(jì)的稍大間距的小間距LED直顯產(chǎn)品，通過進(jìn)一步縮微LED晶體，節(jié)約晶圓外延端的材料成本。

    同時，除了新型封裝技術(shù)外，傳統(tǒng)COB產(chǎn)品市場也可以通過mini/micro LED技術(shù)實現(xiàn)成本降低。如，兆馳股份表示，通過縮小目前大批量出貨的MiniLED芯片尺寸，使得公司芯片成本下降，大幅度提升公司的生產(chǎn)效率，進(jìn)而提升了公司芯片產(chǎn)品盈利能力。據(jù)悉，兆馳股份已將4*8mil的芯片全部改成 3*7mil或 3*6mil 的芯片，并實現(xiàn)了與4*8mil相當(dāng)?shù)腃OB良率水平。

    “規(guī)模成本優(yōu)勢、技術(shù)成本優(yōu)勢、壓縮產(chǎn)業(yè)鏈長度優(yōu)勢……”LED直顯行業(yè)“降本增效”已經(jīng)成為行業(yè)大趨勢。行業(yè)專家認(rèn)為，未來隨著進(jìn)一步縮微間距帶來的“產(chǎn)品性能在既有成熟場景中必要性的下滑”，如何通過“成本競爭力、特別是通過產(chǎn)業(yè)鏈整合和技術(shù)進(jìn)步加強(qiáng)成本競爭力”或成為行業(yè)增利的關(guān)鍵和核心競爭點。

    行業(yè)依然處于“成本驅(qū)動增長”的軌道上

    據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國大陸小間距LED顯示屏的出貨面積仍然主要集中在P2.5-1.7間距段產(chǎn)品，市占74.1%。即相對便宜的產(chǎn)品市場份額更大。

    但是，上半年從出貨面積結(jié)構(gòu)的變化來看，P1.6-1.1間距段增長顯著，與同期比提升了5.6個百分點，達(dá)到24.7%——而從銷售額看，這一區(qū)間的市場占比更是高達(dá)49.3%。這種高增長，與這一區(qū)間產(chǎn)品在2022年以來價格下降較快緊密相關(guān)。

    同理，上半年COB類小間距LED產(chǎn)品市場同比增長了3.3個百分點，比重上升至9.7%。增幅超過50%。這也與COB產(chǎn)品成本下降迅速有關(guān)。

    “成本價格低的市場占比高、成本價格下降快的增量快！這說明LED直顯的發(fā)展依然處于成本驅(qū)動的階段內(nèi)。”而且，行業(yè)人士認(rèn)為，隨著P0.7產(chǎn)品進(jìn)入普及，未來以核心間距指標(biāo)提升為主要特點的“技術(shù)驅(qū)動力”會逐步衰退，進(jìn)而進(jìn)一步凸顯行業(yè)對成本驅(qū)動的高度敏感性。——未來，降低成本的技術(shù)將比提升分辨率的技術(shù)，在大屏LED直顯市場更為受歡迎。

    同時，成本驅(qū)動是否會帶來行業(yè)在橫向規(guī)模、縱向產(chǎn)業(yè)鏈上走向更多的整合亦值得長期觀察。另一方面，包括TFT AM主動驅(qū)動等在內(nèi)的“高成本”技術(shù)的發(fā)展，則可能需要更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。性能和成本雙高型技術(shù)的市場導(dǎo)入周期恐將更為漫長。

    綜上所述，小間距LED行業(yè)在2023年二季度、特別是下半年以來已經(jīng)走出“低谷周期”。市場復(fù)蘇的局面初步形成。同時，行業(yè)卻依然在規(guī)模、成本、盈利之間難以達(dá)到“平衡”。這也是為何2-3季度多數(shù)廠商加價背景下，也有廠商主動降價的原因。短期內(nèi)如何把握復(fù)蘇、盈利和規(guī)模之間的平衡，考驗著行業(yè)企業(yè)的智慧和綜合競爭力。