昨日(15 日),面板板塊強(qiáng)勢(shì)上漲,截至收盤(pán),彩虹股份漲停,京東方、TCL、鴻利智匯漲超 8%,且京東方、TCL、三利譜均在盤(pán)中漲停。
回溯前期行情,京東方在內(nèi)的多支面板股在經(jīng)歷了一年多的下跌后,仍處于低位。據(jù)統(tǒng)計(jì),距離京東方上次漲停(2019 年 2 月 25 日),已經(jīng)過(guò)去了三年,京東方上一次日漲幅超 9% 則是在 2020 年 6 月 8 日。
有投資者在京東方股吧留言," 散戶(hù)團(tuán)結(jié)起來(lái),打爆空頭,還我東方不��!" 資料顯示,截至 3 月 31 日,京東方共有 164.6 萬(wàn)名股東,數(shù)量位居 A 股第一。
強(qiáng)勢(shì)反彈之際,面板價(jià)格下滑、面板廠(chǎng)減產(chǎn)、終端大廠(chǎng)削減采購(gòu)量的消息依然不絕于耳:
面板價(jià)格下跌已長(zhǎng)達(dá)一年,6 月上旬面板報(bào)價(jià)持續(xù)破底,所有尺寸電視面板價(jià)格更較去年 7 月高點(diǎn)大跌逾五成,并全數(shù)跌破現(xiàn)金成本,兩大研究機(jī)構(gòu)集邦科技與群智咨詢(xún)同步示警,仍看空三季度產(chǎn)業(yè)景氣,價(jià)格將持續(xù)承壓。Omdia 指出,6 月全球面板平均產(chǎn)能利用率下探 80%,第三季將降至 75% 以下。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,三星電子和 LG 電子為應(yīng)對(duì)電視需求萎縮,已將計(jì)劃采購(gòu)的液晶電視面板分別縮減了 30-40% 和 10-20%。
這一背景下,是什么給了投資者信心?行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu) Omdia 的一篇文章,從面板價(jià)格的角度對(duì)行業(yè)發(fā)展進(jìn)行了預(yù)期,或許可從中得到些許啟發(fā)。
面板價(jià)格 不破不立?
Omdia 顯示部門(mén)研究員謝勤益 14 日發(fā)文稱(chēng),預(yù)測(cè) 2022 年三季度,電視面板 AAP(平均面積單價(jià))不僅將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的低水平,而且還意味著降價(jià)力度呈現(xiàn)過(guò)度下殺的現(xiàn)象,這種異�,F(xiàn)象既不利于電視品牌和 OEM 的長(zhǎng)期電視機(jī)業(yè)務(wù),這會(huì)導(dǎo)致面板廠(chǎng)喪失擴(kuò)產(chǎn)和研發(fā)動(dòng)力。
但是,該機(jī)構(gòu)隨即表示,財(cái)務(wù)報(bào)表的壓力將刺激面板制造商在 2022 年第三季采取更積極的措施限制產(chǎn)能利用率。屆時(shí),液晶電視品牌和 OEM 會(huì)意識(shí)到面板價(jià)格已經(jīng)不止突破歷史低點(diǎn) , 也到達(dá) " 心理低點(diǎn) ",會(huì)開(kāi)始逐漸采購(gòu)面板以增加戰(zhàn)備庫(kù)存。故 Omdia 預(yù)計(jì) LCD 電視面板平均面積單價(jià)將在 2022 年三季度過(guò)后逐漸反彈。
方正證券分析師陳杭的預(yù)期更為樂(lè)觀,該分析師 15 日發(fā)文稱(chēng),TV 面板價(jià)格可能于二季度末探底,建議關(guān)注價(jià)格反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。TrendForce 集邦咨詢(xún)也認(rèn)為,隨著 55 英寸(含)以下電視尺寸已于 5 月跌破以往面板廠(chǎng)最后一道防線(xiàn)的現(xiàn)金成本,甚至貼近材料成本,伴隨著面板廠(chǎng)的產(chǎn)能降載,電視面板價(jià)格有機(jī)會(huì)于 6 月底觸底,至 7 月見(jiàn)到持平。
來(lái)自產(chǎn)業(yè)的聲音似乎更能讓人信服
5 月,TCL 創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生表示," 下行周期到哪里是拐點(diǎn),我也無(wú)法預(yù)測(cè),但從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)本身邏輯來(lái)看,已經(jīng)接近底部了。"
京東方則在近期表示,LCD TV 類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格二季度繼續(xù)承壓,仍處于底部,后續(xù)出現(xiàn)大幅下跌的可能性不大。隨下半年旺季的到來(lái)、促銷(xiāo)拉動(dòng)、新產(chǎn)品發(fā)布等方面影響,需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn),產(chǎn)品價(jià)格也將有機(jī)會(huì)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈。
友達(dá)董事長(zhǎng)彭雙浪此前表示,面板產(chǎn)業(yè)已回到比較健康的狀態(tài),友達(dá)稼動(dòng)率維持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。群創(chuàng)的總經(jīng)理?xiàng)钪橐差A(yù)計(jì), 2022 年二季度隨著新品逐步放量,電視、消費(fèi)性 IT 面板價(jià)格可望同步升溫,對(duì)今年的景氣度持審慎樂(lè)觀態(tài)度。
新技術(shù)路線(xiàn)提示更多可能
短期價(jià)格因素之外,面板行業(yè)的中長(zhǎng)期邏輯或?qū)⒏苤匾�。電�?dòng)智能化趨勢(shì)下,車(chē)載工控、VR/AR/MR 設(shè)備、商業(yè)顯示等新應(yīng)用領(lǐng)域成了開(kāi)啟未來(lái)之門(mén)的密鑰,指明了未來(lái) TV 面板價(jià)值提升的技術(shù)路徑。
目前,有望接棒 LCD 的兩大熱門(mén)路線(xiàn)是 Mini LED 和 OLED。Mini LED 是 LCD 面板的升級(jí)版,在 LCD 中使用 LED 技術(shù)作為背光源;OLED 以其快速響應(yīng)速度、低功耗及出色的發(fā)光性能,近年來(lái)在 VR 等顯示設(shè)備中備受青睞,還衍生出了 Micro OLED 技術(shù)。
中金公司表示,F(xiàn)ast LCD 是目前消費(fèi)級(jí) VR 的主流選擇,但考慮亮度及分辨率等參數(shù), Micro OLED 或 Mini LED 背光有望成為 VR 顯示中長(zhǎng)期主流方案。同時(shí)看好車(chē)載顯示形態(tài)演進(jìn)、顯示技術(shù)升級(jí)、顯示品類(lèi)拓展三方面的機(jī)遇。
主流面板商均已經(jīng)提前布局
據(jù)臺(tái)灣電子時(shí)報(bào)消息,京東方正在籌備商用化各種尺寸的電視用 OLED 面板。京東方此前宣布,擬與京東方精電、年加投資共同投資 25 億建立京東方成都車(chē)載顯示基地項(xiàng)目,主要產(chǎn)品為 5-35 寸車(chē)載顯示模組,項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為 1440 萬(wàn)片,預(yù)計(jì) 2022 年年底投產(chǎn)。
TCL 此前宣布豪擲 350 億元新建高世代 LCD 產(chǎn)線(xiàn) "t9",瞄準(zhǔn)車(chē)載顯示器和醫(yī)療、工控、航空等專(zhuān)業(yè)顯示器在內(nèi)的高附加值顯示屏。
深天馬 4 月發(fā)布公告,將投資 330 億元建設(shè)一條 8.6 代 a-Si 和 IGZO 液晶面板線(xiàn),以車(chē)載、IT 顯示屏(包括平板、筆電、顯示器等)、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標(biāo)產(chǎn)品市場(chǎng)。
有消息人士稱(chēng),LG Display 將訂購(gòu) Micro OLED 設(shè)備,為蘋(píng)果 MR 設(shè)備提供 Micro OLED 面板。
海通證券指出,從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看,價(jià)格回調(diào)將使一些成本競(jìng)爭(zhēng)力弱的產(chǎn)線(xiàn)出現(xiàn)虧損,將加速行業(yè)落后產(chǎn)能退出,行業(yè)集中度提升趨勢(shì)不變。從供需的角度看,未來(lái)供給方面,產(chǎn)能不像過(guò)去集中大幅擴(kuò)產(chǎn),需求面積基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng),在一些成熟的應(yīng)用場(chǎng)景增速可能較低,但新應(yīng)用場(chǎng)景需求將會(huì)出現(xiàn)高增長(zhǎng),行業(yè)供需將保持動(dòng)態(tài)平衡。
新時(shí)代證券也曾提示,在面板下游需求出現(xiàn)分化的情況下,面板新技術(shù)有望引發(fā)新的需求,建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)新突破帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。