展望2023：壓力與機遇并存的一年

    轉(zhuǎn)眼之間，充滿了“不確定性”的2022年即將劃上句號；令人充滿期待、又有不少擔憂的2023年正在拉開帷幕。

    2022年，國內(nèi)外發(fā)展格局以“不確定性”為主線。2月份俄烏戰(zhàn)爭，直接引發(fā)了一系列供應鏈、地緣政治鏈和信用鏈的重組；新冠疫情在上半年的上海疫情和年底的“重心轉(zhuǎn)向重癥治療”新政策下，給國內(nèi)市場運行節(jié)奏帶來了干擾；歐美的通脹危機和加息引發(fā)的國際貨幣全球流動危機，同步重創(chuàng)大多數(shù)國家增長潛能……

    2023年作為國內(nèi)外新冠疫情下的嶄新一年，必將經(jīng)歷更為深刻的“后新冠”洗禮；同時，承續(xù)2022年的國際金融和貨幣政策，2023年也將是“后新冠”各國宏觀經(jīng)濟政策大調(diào)整的一年；更為重要的是地緣政治的重新分裂與整合，也將在這一年繼續(xù)阻礙全球宏觀政策的“協(xié)調(diào)”一致。

    但是，與2022年的不確定性不同；2023年的“壓力”是可以預見的，是具有高度確定性的——這一背景下，也就決定了“排兵布陣”上我們可以更為從容。而壓力確定性的另一面，則是“為數(shù)不少的機遇”也具有確定性。因此，2023年在整體“競爭壓力加大”背景下，確定性帶來了“戰(zhàn)略”上的主動性和先手優(yōu)勢。

    國際市場，穩(wěn)定剛需和尋找創(chuàng)新增量

    2022年10月份，國際貨幣基金組織IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》，悲觀的預測超過三分之一的經(jīng)濟體將在2023年出現(xiàn)萎縮。IMF將2023年全球經(jīng)濟增長幅度降低到2023年的2.7%，甚至預言有可能降到2%以下�！�—形成對比的是IMF數(shù)據(jù)認為 2022年的增長量為3.2%。

    其中，核心的原因是“2020-2021年全球新冠防控的政策紅利加速轉(zhuǎn)向”。直白的說法就是，2020-2021年歐美無限QE，為全球經(jīng)濟提供了流動性和泡沫繁榮，但是也推升出了史無前例的通脹泡沫。2022年為抑制通脹，美元進入加息周期，大幅度加息刺破的不僅是通脹泡沫，也包括超發(fā)美元引發(fā)的全球經(jīng)濟增量泡沫�！懊涝�收割周期”在2022年到2023年成為超越新冠和地緣政治，對全球經(jīng)濟影響最大的負面砝碼。

    雖然2023年美國的經(jīng)濟通脹會低于2022年，但是可能距離真正的轉(zhuǎn)折點依然有不小的距離。這必然導致“美元收割周期”的主要“負向溢出”不是在2022年，而是在2023年。至于美國經(jīng)濟自身是否有韌性軟著陸，目前也并沒有確定性的證據(jù)——最壞的情況是美國經(jīng)濟會在2023年下半年硬著陸。這也是IMF有預言認為2023年全球經(jīng)濟增幅可能下降到2%以下的原因。

    以2022年的市場經(jīng)驗來看，對于顯示行業(yè)2023年全球“進一步的總需求收縮”是可能的。據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計，2022年下半年，電視機整體出貨量為1.09億臺，同比下降2.7%，2022全年出貨量為2.02億臺，同比下降3.9%，創(chuàng)近十年出貨量新低。TrendForce集邦咨詢預計，2023年全球電視機出貨量將再次下降1.4%，僅1.99億臺。

    Strategy Analytics無線智能手機戰(zhàn)略（WSS）服務發(fā)布研報稱，2022年全球智能手機出貨量將同比下降10%。下行軌跡將持續(xù)到2023年，但年增長率將改善至-5%。（當然，也有研究認為在2022年低基數(shù)下，換機潮可能帶來2023年的周期性逆勢增長）。

    作為涉及顯示消費的兩大產(chǎn)品，手機、TV的趨勢基本能說明整個行業(yè)的“大格局”——即2023年必然不是一個“總量機遇年”，即便能有一定的同比增長，基于2022年的低基數(shù)，實際總量也不會多好看。

    但是，總量之外，行業(yè)認為2022年的結(jié)構(gòu)性機遇，在2023年會繼續(xù)出現(xiàn)：例如，據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)機構(gòu)Omdia 預計:2022年全球市場 70 +大屏電視的有望達到1800萬臺,而2023年則可能更上一層樓,銷量預計會來到2100萬臺,增速超過15%。再例如，2022年國內(nèi)交互平板市場萎縮近26%背景下，出口市場逆勢增長了近50%。LED顯示屏市場，2022年整體銷量低迷、價格下調(diào)，但是P1.2-P0.X產(chǎn)品占比卻大幅提升，XR等新型應用市場保持較高增長速度。

    “2022年和2023年都是困難下努力爭取最好的結(jié)果”，因此2022年的競爭規(guī)律在2023年還將適用：除了通過更好的服務和性價比抓住剛需市場基本面之外，努力通過創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，發(fā)掘出新的結(jié)構(gòu)性增量點，將成為廠商端“成績”拉開距離的關(guān)鍵點。行業(yè)專家認為，我國顯示行業(yè)，無論是消費類還是商用和工程類產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新都處于全球前列；通過將中國方案、中國創(chuàng)新、中國故事更好的“講出去”，2023年國際市場并非沒有機會。

    除了技術(shù)導致的結(jié)構(gòu)性機遇外，全球市場上，2023年還需要格外關(guān)注發(fā)展中國家和新興市場的機遇。國際貨幣基金組織2022年10月份的《世界經(jīng)濟展望報告》中指出，2022年發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長2.4%，較此前預測值下調(diào)0.1個百分點；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體2022年預計將增長3.7%，較此前預測值上調(diào)0.1個百分點�！�—即新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體2022年表現(xiàn)要好于發(fā)達經(jīng)濟體。而且這一邏輯基本會在2023年繼續(xù)。

    因此，“開拓第一世界之外的市場”，是2023年國內(nèi)顯示行業(yè)全球化發(fā)展的重要方向之一。雖然，和成熟市場比較，新興市場面臨法制、制度、信用等方面的不健全問題；但是，長期看全球經(jīng)濟增長中心向新興市場轉(zhuǎn)移是大趨勢，也是大機遇。

    國內(nèi)市場，超越報復性消費的機遇

    2023年將是國內(nèi)經(jīng)濟形勢迎接重大變化的一年。其中，核心因素不僅是制造端要從“更多依賴于歐美QE下的外需”，向“后疫情的內(nèi)需”轉(zhuǎn)變；更多的在于“服務業(yè)高增長過程”的重啟。

    2020-2022年，新冠疫情對國內(nèi)經(jīng)濟的核心影響就在于：這一階段國內(nèi)經(jīng)濟的成長引擎本應該是內(nèi)需和服務業(yè)；而新冠疫情重點打擊的就是內(nèi)需和服務業(yè)。在這一矛盾下，整個國內(nèi)經(jīng)濟的“內(nèi)需升級”受到了極大的壓制。同時，2022年春季的上海疫情、第四季度十一月份開始的疫情政策調(diào)整導致的經(jīng)濟活動受限，進一步“壓縮了2022年消費業(yè)”的潛力。

    “疫情三年導致服務業(yè)成長失去了三年時間；2022年的消費壓制更是讓這一年相當于只有9個月……”2023年在疫情政策走向開放后，一定的報復性消費必然會出現(xiàn)。

    但是，也有一些輿論信息認為“報復性消費不可長久”，并對比于歐美日韓新等國家選擇進一步疫情開放后的經(jīng)濟走勢，而論斷2023年國內(nèi)消費形勢不容樂觀：對此，筆者認為，各國都有自己不同的國情，此前應對新冠中國能走出全球獨一份的行情，未來新冠放開后，我們也能走出屬于我們自己的節(jié)奏。

    與歐美日韓新等全面放開后比較，國內(nèi)經(jīng)濟至少有如下不同：第一，我們沒有此前大規(guī)模QE帶來的壓力，經(jīng)濟和貨幣政策空間更為充足；第二，我們沒有經(jīng)歷德爾塔等高毒性毒株導致的社會經(jīng)濟傷害過程，疫情“遺留”包袱更輕；第三，我們的經(jīng)濟發(fā)展階段不同——西方社會是高度成熟和發(fā)達的，是低潛力、甚至零潛力的，我們則是高速發(fā)展中的、是高潛力的。

    對于開放后國內(nèi)經(jīng)濟的走勢，與其和發(fā)達國際比，比如和更多的發(fā)展中國家比較。比如東南亞、印度等國家，在疫情開放過程中，都獲得了不錯的發(fā)展。其關(guān)鍵點就在于固有的“潛力”與發(fā)達國家不同。而與大多數(shù)發(fā)展中國家比較，我們在金融政策、貨幣信用、家底厚度、創(chuàng)新能力等方面還具有極大的優(yōu)勢和確定性。

    “2019年，我們至多也就算有1-2億人口融入了相對較發(fā)達的內(nèi)需服務經(jīng)濟體系之中”，這決定了即便經(jīng)歷了三年疫情，積累了一些困難，但是國內(nèi)以服務和消費為龍頭的內(nèi)需是可以“指望”的：因為至少還有十億人口處于“潛力市場”狀態(tài)。發(fā)達國家面臨的經(jīng)濟問題是如何保持在“高水平上”，我們的問題則是如何將更多的人口拉到“高水平上”。起點低，有些時候就是機遇大，就是空間足。

    因此，新冠放開后，國內(nèi)市場不會走日本、新加坡或者歐美那樣的路徑，而是必然要走屬于我們自己的獨特路徑。這不是說，國內(nèi)的困難會比發(fā)達國家少，而是說發(fā)達國家的努力更多的成績就是保持“高水平不變”，國內(nèi)的努力卻更多會轉(zhuǎn)化成“真正的增量”。

    當然，實現(xiàn)內(nèi)需、內(nèi)循環(huán)、消費經(jīng)濟、服務經(jīng)濟的重啟，升級和發(fā)展，不是一蹴而就的事情。這需要一個過程。目前主流的經(jīng)濟學家觀點是看好2023年五一之后的多半年時間，國內(nèi)消費業(yè)的繁榮趨勢。部分經(jīng)濟學家預測2022年國內(nèi)經(jīng)濟增幅可在5%以上。

    從國際觀點看，對于中國經(jīng)濟，IMF對2022-2023年兩年的增速預期分別為3.2%和4.4%。——但是，從歷史數(shù)據(jù)看，IMF低估中國經(jīng)濟的次數(shù)多于美國；且從平均誤差來看，相較于對美國和歐洲，IMF對中國經(jīng)濟的預測有“更強的低估”和“更弱的高估”特征。

    “回歸正常的開始”！這是很多人對2023國內(nèi)經(jīng)濟的期望。從顯示行業(yè)角度看，包括個人和家庭消費、文旅等市場消費都很可能在2023年轉(zhuǎn)折向上。企業(yè)辦公采購方面，面向國內(nèi)服務市場的部分也會恢復增長。政府采購方面，更好的資金充裕度也可以預期。特別是中央財政支持的支出方向，將具有較強的剛需性：醫(yī)療、文化、養(yǎng)老、教育、新舊基礎(chǔ)設施、智慧化等方向都會有新的突破和升級。

    而從具體的產(chǎn)品角度看，2023年國內(nèi)顯示消費將側(cè)重于“立竿見影”的升級效果上。例如，電視機的大尺寸、教育顯示的電子黑板、商務顯示的遠程會議、文旅顯示的光影景觀打造等�！�—只有立竿見影的效果，與不貴的價格結(jié)合，才能真正把握住“疫情開放后”首輪“具有報復性質(zhì)”的消費高潮。

    后記：走過不確定性并困難的2022年，拉開壓力與機遇并存的2023年序幕，我們發(fā)現(xiàn)穿越經(jīng)濟周期、疫情周期的最好方法依然是苦練內(nèi)功：現(xiàn)金流、創(chuàng)新力、國內(nèi)外兩個市場的協(xié)同發(fā)展能力等，對行業(yè)企業(yè)帶來的考驗是一以貫之的。自己強大才是真的強大。特別是面對泡沫破裂時代，這一點將顯露無余。

    同時，如果說2022年是在不確定性中走向觸底，那么2023年就將是在壓力之中磨底和走向反彈。特別是國內(nèi)消費市場更渴望提前全球、跨越周期的實現(xiàn)反彈。而國內(nèi)市場率先反攻，這是中國企業(yè)的先機優(yōu)勢。把握好這一優(yōu)勢時刻，甚至將決定未來數(shù)年行業(yè)企業(yè)在全球競爭中的格局和地位。

    2022年應對困難最需要的是“辦法”，2023年應對壓力最需要的是“信心”。讓我們一起，化壓力為動力、把握住結(jié)構(gòu)性的時代機遇，在2023“金兔年”以脫兔之勢、狡兔之慧擼起袖子加油干！