Mini LED板塊持續(xù)走強，蘋果三星等大廠入局，國內(nèi)百億資本涌入

    21世紀經(jīng)濟報道 資訊通研究員胡琳綜合報道 12月9日，Mini LED概念股開盤走強，收盤漲幅超4%，個股漲多跌少，乾照光電漲超15%，芯瑞達、鵬鼎控股、三安光電漲停，此外矩陣科技、隆利科技、新益昌等個股領(lǐng)漲。資金面上，三安光電獲得16.75億元的主力資金凈流入。

    催化方面，8日天風國際發(fā)布研報稱，Apple已開始規(guī)劃第二代AR/MR頭戴裝置，出貨時程為2024年。

    驅(qū)動一：Mini LED被選為商用技術(shù)路線

    Mini LED又名“次毫米發(fā)光二極管”，指晶粒尺寸在50微米至200微米的LED，燈珠間距和芯片尺寸介于小間距LED與Micro LED之間。

    Mini LED目前有背光、直顯兩種發(fā)展路徑。直顯仍處于小規(guī)模量產(chǎn)階段，背光技術(shù)已經(jīng)處于商業(yè)化落地的成熟時期。

    國信證券認為，Mini LED背光在中大尺寸上具備成本優(yōu)勢，顯示效果可以與OLED相媲美。除顯示器、個人電腦領(lǐng)域外，VR/AR也有望成為Mini LED背光的重點應(yīng)用領(lǐng)域之一。

    東莞證券指出，在Micro LED存在技術(shù)瓶頸無法快速發(fā)展的情況下，Mini LED成為各LED企業(yè)的發(fā)展突破口。

    驅(qū)動二：蘋果、三星等國外大廠加碼Mini LED

    今年，Mini LED之所以特別受到關(guān)注，與蘋果、華為、三星等應(yīng)用有密切關(guān)系。以蘋果、三星為代表的眾終端大廠加速在Mini LED領(lǐng)域的布局。

    4月，蘋果公司春季新品發(fā)布會，發(fā)布搭載M1芯片的iPadPro（11英寸和12.9英寸），12.9英寸版本首次采用MiniLED背光技術(shù)。10月，蘋果發(fā)布了兩款MacBookPro，均采用Mini LED屏幕。

    三星于2020年斥資400億韓元擬在越南建造50余條Mini LED背光電視產(chǎn)線，并于今年3月在國內(nèi)發(fā)布首款Mini LED電視，計劃全年出貨200萬臺。

    華為7月也發(fā)布了V75Super智慧屏，三星的Mini LED電競屏OdysseyNeoG9也于8月9日上市。

    此外，京東方正式展示了最 新推出的P0.9玻璃基Mini LED顯示產(chǎn)品，并宣布新一代玻璃基Mini LED實現(xiàn)全面量產(chǎn)。

    此外，VR/AR作為用戶接入元宇宙的入口級終端，其中屏幕素質(zhì)是影響用戶體驗的重要變量。2021年10月以來，有VR新機型采用Mini LED背光顯示屏。

    2021年是Mini LED商業(yè)化的元年。根據(jù)群智咨詢測算，2021年全球Mini LED背光的智能終端產(chǎn)品出貨規(guī)模約為392萬，預計到2025年將達到1600萬左右，對應(yīng)2021-2025年CAGR約為42.1%。

    驅(qū)動三：國內(nèi)百億產(chǎn)業(yè)資本涌入，Mini LED大幅擴產(chǎn)

    Mini LED作為一種新時代顯示技術(shù)，在顯示、性能、成本、應(yīng)用等方面都具有突出優(yōu)勢。與傳統(tǒng)的LED背光電視相比，Mini LED電視的成像對比度、彩色還原度、亮度都更高。

    隨著終端巨頭紛紛采用Mini LED，產(chǎn)業(yè)商業(yè)化落地加速，帶動供應(yīng)鏈成熟，主流LED廠商紛紛加入Mini LED產(chǎn)能擴張的隊列，Mini LED有望迎來爆發(fā)式增長。

    9月29日，三安光電公告，擬定增募資不超過79億元，用于mini、micro顯示產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金，前者投資總額為120億元。

    9月29日，創(chuàng)維集團Mini LED顯示科技產(chǎn)業(yè)園項目開工建設(shè)。該項目總投資35億元，主要定位于mini-LED芯片制造、mini-LED背光的封裝和模組，以及超高清終端顯示。

    11月15日，華燦光電在互動平臺表示，2019年Mini LED芯片產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)大批量生產(chǎn)與銷售，Mini LED擴產(chǎn)項目進展順利，截至2021上半年已完成50%擴產(chǎn)計劃。

    10月22日，聚燦光電在互動平臺表示，當前公司Mini LED技術(shù)儲備完善，多款產(chǎn)品已經(jīng)通過客戶驗證，隨時可以批量生產(chǎn)。公司產(chǎn)能釋放正在有序進行，擴產(chǎn)計劃中部分安排的就是Mini LED的生產(chǎn)。

    Mini LED板塊投資策略

    三安光電（600703.SH）：公司此前披露Mini LED芯片核心客戶為三星，擁有Micro LED專利及專有技術(shù)。

    利亞德（300296.SZ）：去年與臺灣晶元光電合資打造全球首個Mini/Micro LED大規(guī)模量產(chǎn)基地，并在同年10月正式投產(chǎn)。2021年上半年利晶提前擴產(chǎn)至800KK/月，目前產(chǎn)能利用率接近100%，預計2022年完全達產(chǎn)后可達1600KK/月。報告期內(nèi)，公司Micro LED產(chǎn)品率先發(fā)力海外市場，Mini LED背光產(chǎn)品儲備也已完成，Q4有望正式上線。

    中微公司（688012.SH）：近期其旗下的 Prismo UniMax MOCVD 設(shè)備訂單超 100 腔。目前公司MOCVD積極布局Mini LED、功率器件等領(lǐng)域，公司新募投項目規(guī)劃2026年MOCVD產(chǎn)能達235腔，未來成長空間廣闊。

    鴻利智匯（300219.SZ）：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的集研產(chǎn)銷于一體的LED封裝器件產(chǎn)品企業(yè)，專注于LED封裝、LED照明兩大業(yè)務(wù)板塊。公司分別于20年6月、12月與廣州市花都區(qū)政府簽訂了Mini LED新型顯示項目一期、二期投資協(xié)議，前瞻布局Mini LED產(chǎn)能，其中一期已于21年投產(chǎn)，二期預計于22年上半年投產(chǎn)。