缺芯影響智能投影成長(zhǎng)，三季度增幅下降

    2021年年中開始，部分品牌連續(xù)數(shù)個(gè)月不能‘按訂單量出貨’”，一位投影圈資深人士表示，上游缺貨已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)投影市場(chǎng)，特別是家用智能投影市場(chǎng)成長(zhǎng)的“顯著壓力”。

    據(jù)洛圖科技最新發(fā)布的第三季智能投影的銷量報(bào)告顯示，今年第三季度中國(guó)智能投影市場(chǎng)銷量為94.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.9%。這一增幅數(shù)據(jù)，比2021年上半年的智能投影機(jī)銷量231.萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)高達(dá)4成，下降明顯。

    第三季度，智能投影成長(zhǎng)低于預(yù)期

    按照往年智能投影消費(fèi)市場(chǎng)的規(guī)律看，第三季度不是全年“熱銷季”，但是其增幅也不會(huì)比上半年成績(jī)相差太多。

    且，即便考慮2021年上半年同比增幅有2020年第一季度“新冠疫情”的“低點(diǎn)”打底，使得增長(zhǎng)數(shù)據(jù)“額外”好看，也無法解釋2021年9月份的“同比幾乎持平”的市場(chǎng)數(shù)據(jù)：據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，今年9月份國(guó)內(nèi)智能投影銷量幾乎持平2020年同期，且顯著低于8月份銷量。

    而往年市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)表明，十一國(guó)慶前期的9月份，是智能投影市場(chǎng)的“金九”旺銷季。其市場(chǎng)銷量往往是整個(gè)第三季度的高點(diǎn)。而今年的9月份成績(jī)，非但同比沒啥像樣的增長(zhǎng)，甚至比較8月份成績(jī)還要更差——這個(gè)結(jié)果一定不是市場(chǎng)需求端的原因。事實(shí)上，行業(yè)多數(shù)人士認(rèn)為，9月份成績(jī)不佳，主要是因?yàn)椤叭必洝薄?/P>

    缺貨可能影響了三季度至少10個(gè)百分點(diǎn)的市場(chǎng)成長(zhǎng)，也可能造成全年智能投影銷量增幅較預(yù)期下降七、八個(gè)百分點(diǎn)�！蹦壳皹I(yè)內(nèi)對(duì)智能投影2021年全年增幅能否超過3成，是否能夠再次實(shí)現(xiàn)年度百萬臺(tái)增長(zhǎng)都已經(jīng)有所擔(dān)憂。

    市場(chǎng)進(jìn)一步向高端轉(zhuǎn)型，好產(chǎn)品更受歡迎

    與第三季度國(guó)內(nèi)智能投影市場(chǎng)成長(zhǎng)性受壓制不同，行業(yè)市場(chǎng)的產(chǎn)品“消費(fèi)結(jié)構(gòu)”持續(xù)優(yōu)化。代表著品牌、品質(zhì)和技術(shù)含量的高端產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)顯著。

    例如，數(shù)據(jù)顯示，第三季智能投影市場(chǎng)上500流明以下亮度份額為60.7%，與去年同期比大幅下降11.1個(gè)百分點(diǎn)。這一結(jié)構(gòu)性調(diào)整下，500流明以下產(chǎn)品的實(shí)際規(guī)模還在成長(zhǎng)，這反映了智能投影在四五線市場(chǎng)的需求在持續(xù)深化。

    但是，低品質(zhì)產(chǎn)品占比下降，更是體現(xiàn)了“經(jīng)過市場(chǎng)培育和消費(fèi)體驗(yàn)之后”，更多的基層消費(fèi)者認(rèn)可了“高亮度才更具有價(jià)值”的選購(gòu)準(zhǔn)則。價(jià)格優(yōu)勢(shì)在消費(fèi)者選購(gòu)決定性因素中的系數(shù)強(qiáng)度在逐漸走低。顯然這是對(duì)相當(dāng)一部分單片式LCD投影機(jī)品牌的“挑戰(zhàn)”：不要再僅僅是搶占低端市場(chǎng)、也不要在長(zhǎng)期迷信低端市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，單片式LCD機(jī)型企業(yè)需要未雨綢繆了。

    與低端市場(chǎng)的表現(xiàn)不同，2021年第三季度， 2K流明以上機(jī)型的份額達(dá)到9.7%，較去年同期增長(zhǎng)6.9個(gè)百分點(diǎn)。甚至，2K流明以上產(chǎn)品消費(fèi)量超過了1K到2K流明產(chǎn)品。2K流明以上產(chǎn)品，在消費(fèi)線結(jié)構(gòu)上構(gòu)成一個(gè)“龍頭峰值”結(jié)構(gòu)。這代表了相當(dāng)一部分消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)品的熱衷和需求。當(dāng)然，這也與2020年四季度以來，主要品牌旗艦和主力機(jī)型亮度均突破2K限度，并且有LED和激光兩大光源布局2K流明以上智能投影市場(chǎng)的供給升級(jí)有關(guān)。

    低端占比減少、高端占比增加”的另一個(gè)影響是，2021年第三季度國(guó)內(nèi)智能投影銷售額為21.2億元，同比增長(zhǎng)35.8%�！�—銷售額增長(zhǎng)顯著高于銷量增長(zhǎng)，說明行業(yè)企業(yè)“更賺錢”了，也說明行業(yè)市場(chǎng)的消費(fèi)水平在“不斷升級(jí)”。

    買投影就是買亮度”。三季度的數(shù)據(jù)再次說明了這條“真理”。無論是單片式LCD機(jī)型，還是DLP機(jī)型，或者少部分新興的3LCD機(jī)型，現(xiàn)在都將“亮度提升”作為主要競(jìng)爭(zhēng)方向之一。這顯然更有利于智能投影用戶獲得“更好的價(jià)值體驗(yàn)”，從而推動(dòng)“智能投影大屏消費(fèi)的持續(xù)發(fā)展”。

    行業(yè)研究認(rèn)為，智能投影的產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與市場(chǎng)規(guī)模成長(zhǎng)、市場(chǎng)利潤(rùn)水平和銷售額水平的提升之間，已經(jīng)構(gòu)成“良性正反饋”。國(guó)內(nèi)投影市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程，不僅沒有因?yàn)椤叭毙尽倍鴷和�，反而因�(yàn)槭袌?chǎng)上游成本增加，變得更為明顯。

    缺貨”拐點(diǎn)還需等待，智能投影市場(chǎng)發(fā)展短期受壓制

    智能投影市場(chǎng)的缺貨原因，主要是上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，IC芯片、光閥芯片等缺貨導(dǎo)致。這種缺貨的緩解，尤其是對(duì)于這樣一個(gè)成長(zhǎng)性市場(chǎng)，更必須建立在“半導(dǎo)體”整體行業(yè)產(chǎn)能緊張緩解之上。

    從消費(fèi)終端產(chǎn)品看，2021年中開始，TV產(chǎn)品的全球消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入“下滑通道”，面向TV需求的半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張開始緩解。第三季度全球智能手機(jī)出貨量為3.177億臺(tái)，比去年同期的3.574億臺(tái)減少了11.1%。這標(biāo)志著，手機(jī)市場(chǎng)的“需求曲線進(jìn)入新周期”，因持續(xù)需求增長(zhǎng)造成的上游產(chǎn)能緊張也開始進(jìn)入緩解通道。

    但是，2021年自第一季度至第三季度筆記本電腦面板出貨量不斷創(chuàng)下歷史新高。預(yù)計(jì)2021全年筆記本電腦面板出貨量則有望達(dá)到2.78億片，年增23.2%。筆記本電腦面板出貨的高增長(zhǎng)，預(yù)示著整個(gè)筆記本電腦產(chǎn)業(yè)鏈各種IC和芯片需求的高增長(zhǎng)。這顯然也會(huì)影響整個(gè)半導(dǎo)體工業(yè)的產(chǎn)能緊張度，且目前這一產(chǎn)品的增長(zhǎng)趨勢(shì)有所放緩，卻并未到達(dá)拐點(diǎn)。

    另一方面，2020年以來汽車電子的IC和半導(dǎo)體需求持續(xù)處于高位。幾乎全球主要車企都因?yàn)槿必浻羞^“緩工”甚至“停工”。作為一個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)能的新消費(fèi)場(chǎng)景，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的需求增量迅速：不僅來自于汽車消費(fèi)的天然增長(zhǎng)，更是因?yàn)榇媪渴袌?chǎng)日益進(jìn)入“智能汽車”時(shí)代導(dǎo)致半導(dǎo)體IC需求大增。同理，包括空調(diào)、門鎖等等更多消費(fèi)產(chǎn)品也在進(jìn)入AIOT智能化時(shí)代，也創(chuàng)造了大量半導(dǎo)體IC產(chǎn)能需求。

    即整體看，智能投影的上游供給緊張有多個(gè)原因：1.智能投影需求自身的高增長(zhǎng)、2.AIOT產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)致很多傳統(tǒng)產(chǎn)品智能化，搶占IC產(chǎn)能、3.TV、PC、NB、手機(jī)等大眾半導(dǎo)體IC產(chǎn)品消納大戶，在2020年開始進(jìn)入一輪高景氣期，推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)能的高度緊張�！�—這些原因有短期的、也有長(zhǎng)期的，有開始緩解的（如，TV和手機(jī)消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到峰頂，甚至開始轉(zhuǎn)折）、也有持續(xù)強(qiáng)化的（如汽車電子）。

    因此，多數(shù)分析認(rèn)為，雖然目前有超過40家半導(dǎo)體企業(yè)正在擴(kuò)產(chǎn)或計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，但產(chǎn)業(yè)鏈整體的“產(chǎn)能緊張”，并非一兩個(gè)月能緩解的。尤其考慮到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資具有“資本規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)”的特點(diǎn)，智能投影行業(yè)迎來“上游寬松”還需要一定的時(shí)間等待。即，很可能在未來幾個(gè)季度內(nèi)，智能投影行業(yè)的增幅依然會(huì)受制于上游“缺貨”的深刻影響。

    綜上所述，2021年第三季度，國(guó)內(nèi)智能投影市場(chǎng)增幅已經(jīng)受到上游缺貨的顯著影響。但是這也沒有改變行業(yè)高增長(zhǎng)和高質(zhì)量成長(zhǎng)的本質(zhì)。即便短期內(nèi)缺貨狀況不會(huì)根本性逆轉(zhuǎn)，但是智能投影的長(zhǎng)期發(fā)展信心依然。