面板業(yè)明年回暖 機構投資看好臺灣廠商

    今年三季度以來，大尺寸TFT-LCD液晶面板報價持續(xù)下跌，日本面板巨頭夏普，以及韓國LGD面板廠都一度減產(chǎn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月液晶面板價格環(huán)比下跌4%、同比下跌15%，為今年以來最大跌幅。5月到8月，面板價格累計跌幅達8%-10%。

    不過，隨著近幾個月市場的逐漸復蘇，許多人的看法已開始轉(zhuǎn)變。摩根士丹利證券近期報告指出，面板業(yè)在歷經(jīng)長達半年的庫存修正后，可望于2011年進入強勁的向上循環(huán)。主因是2010年下半年的修正將有利于2011年液晶面板供應端，而LED背光液晶電視趨勢、各地經(jīng)濟復蘇，將持續(xù)帶動液晶面板需求。預估2011年全球液晶面板產(chǎn)能將年增14%，但需求端年增率上看20%。目前看好臺灣面板廠，包括奇美電、友達光電。

    Sony（索尼）集團資深副總裁原直史曾赴臺灣出席企業(yè)社會責任（CSR）論壇。會后他表示，若美國、中國振興經(jīng)濟方案的成效，在近半年到1年內(nèi)發(fā)酵，面板業(yè)的景氣最快可望于明年春天回暖，也對未來2、3年內(nèi)液晶電視的銷售成績樂觀以待。另外，Sony相當看好新興國家市場，日后將分配更多營銷資源于此。

    然而，液晶面板的景氣循環(huán)將不會源源不息。市場預期，液晶面板產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)2011年強勁的向上循環(huán)后，若中國大陸的高世代液晶面板新產(chǎn)能開出，液晶面板產(chǎn)業(yè)景氣可能將自2012年下半年到2013年，再度陷入向下修正循環(huán)。

    根據(jù)摩根士丹利證券分析，TFT-LCD液晶面板的供需，在2011年可能達到供不應求約5%，2012年趨于供需平衡，2013年陷入供過于求10%。預估2010年全球液晶電視出貨量將達1.8億臺、年增24%，2011年達到2.05億臺、年增14%，2013年達到2.23億臺、年增9%。2009年全球液晶電視滲透率約21%，但2012年滲透率將達46%。而2010、2011、2012年全球液晶監(jiān)視器LCD Monitor出貨量將分別達到1.6億臺、1.66億臺、1.66億臺，年成長率趨于持平。

    就需求面來看，未來液晶面板的產(chǎn)品組合重要性將勝過出貨數(shù)量預測。隨著TFT液晶面板成熟化，市場對于透過面板降價來刺激銷售量的需求也將變少。由于數(shù)量成長放緩，TFT的利潤也將因（面板）價格競爭減少而獲得改善。

    中國大陸市場將會在2011年成為全球最大液晶電視市場，主要推升力道仍在于家電下鄉(xiāng)和舊換新等激勵政策。但預期2013年中國大陸的高世代面板新產(chǎn)能就會達到量產(chǎn)階段，此將可能造成液晶面板又陷入嚴重的供過于求情況，導致TFT產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)最后一輪整并，然后達到長期性的市場均衡。