三利譜：關(guān)稅對面板業(yè)影響很有限，偏光片產(chǎn)業(yè)前途無量

    4月10日，深圳市三利譜光電科技股份有限公司在業(yè)績說明會上，就中美加增關(guān)稅對公司銷售和采購的影響、偏光片行業(yè)未來的發(fā)展前景、公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素等熱點(diǎn)問題作出回應(yīng)。

    中美加增關(guān)稅對銷售的影響：三利譜的產(chǎn)品主要是做進(jìn)口替代，客戶集中在國內(nèi)，有很少一部分是銷售到國外，在美國沒有銷售偏光片，所以對我們的銷售沒有直接影響。

    中美加增關(guān)稅對供應(yīng)的影響：三利譜的原材料供應(yīng)主要來自日本，韓國和國內(nèi)。有一種原材料 APF 來自于美國，主要應(yīng)用手機(jī)、平板和筆記本電腦，2024 年的采購金額占我們原材料的比例在 10%左右，受關(guān)稅的影響，這個(gè)成本會升高。中國國內(nèi)也有廠家在生產(chǎn)這種材料，我們也進(jìn)行過測試，性能可以滿足一部分客戶的要求。后續(xù)我們會加緊用國產(chǎn)材料替代這個(gè)材料。

    三利譜銷售以國內(nèi)客戶為主，外銷占比不高，出口占收入比在 4%左右。

    目前美國的關(guān)稅主要是針對整機(jī)如手機(jī)、筆記本電腦、電視機(jī)，面板行業(yè)是上游產(chǎn)業(yè)。目前對面板行業(yè)沒有直接的影響。但是整機(jī)加了關(guān)稅，價(jià)格升高，可能會影響到美國的市場消費(fèi)，影響到整機(jī)的銷售，會間接影響到面板行業(yè)。而目前銷售到美國的整機(jī)很大一部分是在越南、印度、墨西哥和東南亞進(jìn)行組裝生產(chǎn)，關(guān)稅的影響就比較小。所以綜合來看目前的關(guān)稅對面板行業(yè)影響很有限。

    行業(yè)未來的發(fā)展前景，三利譜人為，2024 年，全球顯示面板行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，疊加終端應(yīng)用多元化拓展，偏光片作為顯示面板核心材料之一，市場需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長。偏光片是面板行業(yè)的上游，它的發(fā)展和面板行業(yè)的發(fā)展緊密相關(guān)。中國的面板行業(yè)近十幾年的發(fā)展，在面板行業(yè)已經(jīng)做到全球最大，占據(jù)全球 70%的市場份額，上下游已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)綜合競爭能力很強(qiáng)，日本和韓國已經(jīng)退出了 LCD 面板行業(yè)，美國、歐洲沒有這個(gè)產(chǎn)業(yè)。

    面板產(chǎn)業(yè)是高技術(shù)，高投資的行業(yè)。一條 8.5 代 lcd 生產(chǎn)線需要近 200 多億人民幣左右的投資。目前像越南、墨西哥、東南亞這些國家沒有計(jì)劃進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。印度準(zhǔn)備建設(shè)一條面板生產(chǎn)線，但是產(chǎn)能有限，同時(shí)也沒有上游相關(guān)的配套，生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)比中國還要高，在市場上缺乏競爭力。所以在未來很長一段時(shí)間內(nèi)，中國的面板在國際上不可替代。

    目前在面板行業(yè) LCD是絕對的主流，OLED 由于生產(chǎn)成本高，主要應(yīng)用在手機(jī)領(lǐng)域，在大尺寸尤其是電視領(lǐng)域沒有競爭力，市場份額在 5%左右。Micro led由于生產(chǎn)技術(shù)還不成熟，目前在生產(chǎn)一些微型顯示，應(yīng)用于 VR/AR顯示，將來如果能夠生產(chǎn)大尺寸的顯示，其成本也會很高，不可能取代 LCD。所以未來很長一段時(shí)間，LCD 是顯示的主流，前景欣欣向榮，與他緊密配套的偏光片行業(yè)方興未艾，前途無量。

    關(guān)于公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素，三利譜表示主要在4個(gè)方面：

    1、手機(jī)領(lǐng)域，我們的 OLED 偏光片已經(jīng)在批量生產(chǎn)，同時(shí)我們正在建設(shè)我們的 OLED 偏光片專有生產(chǎn)線，今年會正式投產(chǎn)，這樣產(chǎn)能會大幅提升，未來 1~2 年對我們的業(yè)績有比較大的幫助。

    2、在筆記本電腦領(lǐng)域，我們的產(chǎn)品比較成熟。我們正在擴(kuò)大銷售，提升我們的市場份額，增強(qiáng)我們的盈利。

    3、在車載顯示領(lǐng)域，我們的車載偏光片，已經(jīng)開始批量生產(chǎn)，未來 1~2 年銷售會有比較大的增長，對于我們的業(yè)績有比較大的幫助。

    4、在電視領(lǐng)域，我們的合肥二期已經(jīng)開始生產(chǎn)，填補(bǔ)了我們在 65 寸以上大尺寸領(lǐng)域里的空白，同時(shí)我們在積極推進(jìn)原材料的國產(chǎn)化，降低成本，已經(jīng)取得了比較好的成績，未來 1 到 2 年對我們的業(yè)績有比較大的幫助。