博瑞傳播 6649 萬元收購每經(jīng)科技 51% 股權(quán) 深耕企業(yè)級(jí) AI 應(yīng)用賽道

    2025 年 12 月 9 日，成都博瑞傳播股份有限公司（證券代碼：600880，證券簡稱：博瑞傳播）發(fā)布公告，宣布擬以自有資金 6649.02 萬元收購每經(jīng)數(shù)智 (成都) 科技有限公司（簡稱 “每經(jīng)科技”）51% 股權(quán)，交易完成后每經(jīng)科技將成為其控股子公司并納入合并報(bào)表范圍。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，已通過公司董事會(huì)審議，無需提交股東會(huì)審議。

    交易核心要素明確 定價(jià)基于專業(yè)評(píng)估

    本次收購中，博瑞傳播將分別從關(guān)聯(lián)方成都傳媒集團(tuán)（公司控股股東）和成都每經(jīng)傳媒有限公司（控股股東控制的其他企業(yè)）手中，收購每經(jīng)科技 33.26% 和 17.74% 的股權(quán)。交易定價(jià)以深圳中科華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告為基礎(chǔ)，每經(jīng)科技在 2025 年 6 月 30 日評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值為 13037.27 萬元，較賬面凈資產(chǎn)增值 53.48%，最終確定 51% 股權(quán)的交易價(jià)格為 6649.02 萬元。

    支付方式方面，交易款項(xiàng)將分兩期支付：首期款為轉(zhuǎn)讓價(jià)款的 51%（合計(jì) 3391.00 萬元），于協(xié)議簽署且先決條件滿足后 5 個(gè)工作日內(nèi)支付；剩余 49% 款項(xiàng)（合計(jì) 3258.02 萬元），將在完成股權(quán)工商變更登記后 10 個(gè)工作日內(nèi)付清。

    標(biāo)的公司聚焦 AI 應(yīng)用 產(chǎn)品矩陣逐步落地

    每經(jīng)科技成立于 2018 年 12 月，是國家高新技術(shù)企業(yè)，專注于企業(yè)級(jí) AI 應(yīng)用賽道，深耕內(nèi)容生產(chǎn)與傳播場景，以自研智能化軟件產(chǎn)品與場景化解決方案為核心，服務(wù)于金融、政務(wù)、企業(yè)及媒體等機(jī)構(gòu)的智能傳播需求。目前，公司擁有五款產(chǎn)品，其中 “雨燕智宣 AIGC 智創(chuàng)傳播平臺(tái)”“每經(jīng) AI 電視”“智能媒資庫” 三款已實(shí)現(xiàn)營收，2024 年?duì)I收占比分別為 26.08%、44.34% 和其余對(duì)應(yīng)比例，2025 年 1-6 月 “每經(jīng) AI 電視” 營收占比進(jìn)一步提升至 47.89%，另外兩款產(chǎn)品即將投入銷售。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，每經(jīng)科技 2024 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2406.09 萬元，凈利潤 - 75.42 萬元；2025 年 1-6 月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 557.52 萬元，凈利潤 - 322.41 萬元，同期資產(chǎn)總額因股東實(shí)繳資本到位大幅增長至 9239.65 萬元。值得注意的是，公司近三年非關(guān)聯(lián)交易收入保持高速增長，2023 年至 2025 年 1-6 月分別為 90.77 萬元、325.74 萬元、772.47 萬元，2025 年非關(guān)聯(lián)交易收入保守估計(jì)超 1000 萬元，截至 2025 年 11 月 30 日已確認(rèn)收入 1676.16 萬元，在手訂單額 1163.99 萬元（未經(jīng)審計(jì)）。

    在行業(yè)競爭中，每經(jīng)科技依托大型媒體集團(tuán)背景和海量數(shù)據(jù)資源，在傳播場景需求理解、產(chǎn)品與服務(wù)結(jié)合、市場切入點(diǎn)等方面形成差異化優(yōu)勢，相較于大型科技企業(yè)、初創(chuàng)獨(dú)角獸及傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型公司具備獨(dú)特競爭力。

    戰(zhàn)略協(xié)同賦能發(fā)展 業(yè)績承諾保障權(quán)益

    博瑞傳播表示，本次收購是公司聚焦現(xiàn)代傳媒領(lǐng)域、推進(jìn)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型的重要舉措，契合 “打造成都數(shù)字文創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)重要資本平臺(tái)” 的發(fā)展戰(zhàn)略。交易完成后，公司將推動(dòng)每經(jīng)科技與旗下生學(xué)教育、博瑞眼界、成都文交所等子公司開展深度業(yè)務(wù)協(xié)同，探索智慧教育管理新模式等新場景，挖掘業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

    為保障公司及股東權(quán)益，交易雙方約定了業(yè)績承諾條款：轉(zhuǎn)讓方成都傳媒集團(tuán)和每經(jīng)傳媒承諾，每經(jīng)科技在 2026 年、2027 年、2028 年三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于 2310 萬元（各年度承諾分別為 530 萬元、820 萬元、960 萬元）。若累計(jì)實(shí)際凈利潤未達(dá)標(biāo)，轉(zhuǎn)讓方將按比例進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，其中成都傳媒集團(tuán)承擔(dān) 65.22%，每經(jīng)傳媒承擔(dān) 34.78%，雙方不承擔(dān)連帶補(bǔ)償責(zé)任。

    此外，博瑞傳播與每經(jīng)傳媒還將簽署《合作協(xié)議書》，從多方面支持每經(jīng)科技發(fā)展：博瑞傳播將提供長期研發(fā)投入、資本運(yùn)作、業(yè)務(wù)協(xié)同、人才激勵(lì)及管理賦能支持；每經(jīng)傳媒則承諾優(yōu)先業(yè)務(wù)合作、延續(xù)既有資源合作、每年引薦不低于 100 家客戶資源，并提供品牌宣傳與人才穩(wěn)定性保障。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：標(biāo)的公司存在經(jīng)營不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

    公告同時(shí)提示，每經(jīng)科技 2025 年 1-6 月處于虧損狀態(tài)，未來可能受市場競爭加劇、客戶需求變化、關(guān)鍵人才流失、技術(shù)迭代滯后等多重因素影響，導(dǎo)致經(jīng)營不及預(yù)期。對(duì)此，博瑞傳播將從治理、內(nèi)控、團(tuán)隊(duì)、激勵(lì)、市場等多方面助力每經(jīng)科技，進(jìn)一步加強(qiáng)投后管理，盡力規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    本次交易的董事會(huì)審議中，關(guān)聯(lián)董事母濤、茍軍已回避表決，表決結(jié)果為 5 票同意、0 票反對(duì)、0 票棄權(quán)。截至本次交易，過去 12 個(gè)月內(nèi)，除日常關(guān)聯(lián)交易及已披露交易外，博瑞傳播未與成都傳媒集團(tuán)及其控制的其他企業(yè)發(fā)生其他關(guān)聯(lián)交易，累計(jì)金額未達(dá)到公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的 5%。