群創(chuàng)光電與JDI終止合作！群創(chuàng)收購(gòu)先鋒布局車(chē)載顯示還與錼創(chuàng)共建Micro LED，JDI還有什么牌 OLED產(chǎn)線惠科會(huì)接手嗎？

    面板產(chǎn)業(yè)近日又有大事件。12月4日，群創(chuàng)光電通過(guò)旗下CarUX控股在東京召開(kāi)記者會(huì)，正式宣布終止與日本顯示器公司（JDI）關(guān)于次世代有機(jī)EL技術(shù)"eLEAP"的戰(zhàn)略合作。這一決定標(biāo)志著兩家顯示巨頭歷時(shí)一年的技術(shù)聯(lián)盟宣告破裂，也折射出全球面板行業(yè)在技術(shù)路線選擇上的深層次博弈。

    這場(chǎng)合作始于2024年12月，當(dāng)時(shí)簽署的戰(zhàn)略協(xié)議被視為顯示技術(shù)領(lǐng)域的重要突破。eLEAP技術(shù)因其獨(dú)特的無(wú)掩模蒸鍍工藝備受矚目，理論上可實(shí)現(xiàn)更高亮度、更長(zhǎng)壽命和更低功耗，被JDI譽(yù)為"改變游戲規(guī)則"的創(chuàng)新。群創(chuàng)光電董事長(zhǎng)洪進(jìn)揚(yáng)在簽約時(shí)曾高度評(píng)價(jià)eLEAP技術(shù)"具有革命性潛力"，并期待通過(guò)合作"向世界展示其卓越性能"。然而短短一年后，這場(chǎng)被寄予厚望的聯(lián)姻卻以"合作不再具有效用"的官方表態(tài)戛然而止。

    群創(chuàng)光電與JDI終止合作

    據(jù)行業(yè)人士分析，合作的核心矛盾集中在三個(gè)維度，首先是技術(shù)路線分歧，JDI堅(jiān)持eLEAP作為其翻身核心技術(shù)的戰(zhàn)略定位，要求完全主導(dǎo)研發(fā)方向；而群創(chuàng)則主張結(jié)合自身在TFT背板與量產(chǎn)工藝上的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行改良，雙方在知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬問(wèn)題上僵持不下；其次是商業(yè)化節(jié)奏的差異，一方希望優(yōu)先布局高端車(chē)載市場(chǎng)，另一方則更傾向先攻克消費(fèi)電子領(lǐng)域以快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益；還有資源投入的失衡，合作期間JDI因財(cái)務(wù)壓力多次推遲對(duì)方略電子（方略電子為群創(chuàng)的轉(zhuǎn)投資企業(yè)）的投資計(jì)劃，這或許也間接影響了群創(chuàng)對(duì)聯(lián)合項(xiàng)目的信心。

    值得注意的是，就在宣布終止合作前一周，群創(chuàng)剛完成對(duì)日本先鋒公司的收購(gòu)。要知道今年7月份，群創(chuàng)光電旗下子公司 CarUX 宣布，將以 1636 億日元（約合81億元人民幣）從瑞典私募股權(quán)投資公司 EQT 手中收購(gòu)日本企業(yè) Pioneer Corporation（先鋒公司）100% 股權(quán)，預(yù)計(jì) 2025 年內(nèi)完成交易。

    而選擇在與JDI中止合作前完成收購(gòu)動(dòng)作，這一戰(zhàn)略動(dòng)作頗具深意，通過(guò)將先鋒在車(chē)載音響、HMI人機(jī)界面的技術(shù)積累與自身顯示優(yōu)勢(shì)整合，群創(chuàng)正在構(gòu)建"視覺(jué)-聽(tīng)覺(jué)-交互"三位一體的智能座艙解決方案。行業(yè)分析師指出，此舉實(shí)際為群創(chuàng)開(kāi)辟了不依賴(lài)JDI的替代技術(shù)路徑，特別是在日系車(chē)企供應(yīng)鏈滲透方面獲得關(guān)鍵跳板。

    群創(chuàng)與錼創(chuàng)科技共建Micro LED產(chǎn)線

    全球顯示面板企業(yè)對(duì)車(chē)載市場(chǎng)的布局正在進(jìn)一步加速。近日，市場(chǎng)反應(yīng)呈現(xiàn)兩極分化。部分投資者擔(dān)憂(yōu)技術(shù)聯(lián)盟解體可能延緩eLEAP的量產(chǎn)進(jìn)程，導(dǎo)致JDI股價(jià)下跌；但更多觀點(diǎn)認(rèn)為這反映了面板行業(yè)的技術(shù)多元化趨勢(shì)。群創(chuàng)在記者會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)，終止合作"不影響既有的Micro LED研發(fā)路線"，其與錼創(chuàng)科技共建的6英寸Micro LED產(chǎn)線預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)。這種"多條腿走路"的戰(zhàn)略布局，顯示出面板廠商在面對(duì)技術(shù)不確定性時(shí)的審慎態(tài)度。

    據(jù)昆山日?qǐng)?bào)報(bào)道，錼創(chuàng)在中國(guó)大陸昆山設(shè)立代工模式產(chǎn)線，預(yù)計(jì)于2026年第二至第三季度建成并投入接單運(yùn)營(yíng)，主要為當(dāng)?shù)孛姘鍙S提供芯片轉(zhuǎn)移至大型玻璃背板的服務(wù)。其中，錼創(chuàng)與友達(dá)于9月合作推出的全球首款Micro LED及Micro LED電視將持續(xù)在渠道銷(xiāo)售。

    從產(chǎn)業(yè)格局看，此次事件暴露出新型顯示技術(shù)商業(yè)化面臨的普遍困境。eLEAP雖具理論優(yōu)勢(shì)，但需要重建整套生產(chǎn)體系，設(shè)備投資高達(dá)數(shù)千億日元。在車(chē)載顯示市場(chǎng)年增長(zhǎng)率穩(wěn)定在8%的背景下，廠商必須在技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)可行性間尋找平衡點(diǎn)。群創(chuàng)選擇此時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略重心，某種程度上是對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)的妥協(xié)——其2025年Q3財(cái)報(bào)顯示，汽車(chē)面板業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)19%，已成為僅次于電視面板的第二大利潤(rùn)來(lái)源。

    車(chē)載顯示成為群創(chuàng)光電新利潤(rùn)來(lái)源

    群創(chuàng)光電2025年第3季財(cái)報(bào)顯示，Q3合并營(yíng)收新臺(tái)幣578億元（折合人民幣132.94億元），營(yíng)業(yè)凈損新臺(tái)幣9.8億元（折合人民幣2.254億元），稅后凈利新臺(tái)幣1.9億元（折合人民幣132.94億元），折舊及攤銷(xiāo)為新臺(tái)幣73億元（折合人民幣132.94億元），資本支出為新臺(tái)幣24億元（折合人民幣4370萬(wàn)元）。按產(chǎn)品應(yīng)用區(qū)分，其中電視占29%、車(chē)用產(chǎn)品26%、可攜式電腦20%、手機(jī)及商用產(chǎn)品為21%、桌上型屏幕為4%；顯示器領(lǐng)域群及非顯示器領(lǐng)域群營(yíng)收占比為72%及28%。

    據(jù)波士頓咨詢(xún)報(bào)告，2025年智能座艙市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)820億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率12.4%；QYResearch調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2030年全球乘用車(chē)車(chē)載揚(yáng)聲器市場(chǎng)銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)到443.6億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為7.8%（2024-2030）；車(chē)載顯示上，The Business Research Company報(bào)告，全球汽車(chē)顯示系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的238.3億美元增長(zhǎng)至2029年的473.7億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)14.7%。

    業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，在車(chē)載電子成為一個(gè)整體系統(tǒng)的時(shí)代，不同企業(yè)需要有不同的定位自覺(jué)：是專(zhuān)心做車(chē)載面板這類(lèi)零部件供應(yīng)商，還是上升到整個(gè)智能座艙一體設(shè)計(jì)方案，是覬覦車(chē)載產(chǎn)業(yè)的顯示企業(yè)需要思考的問(wèn)題。群創(chuàng)通過(guò)設(shè)立子公司CarUX、合并先鋒，已經(jīng)給出一種戰(zhàn)略——即，成為綜合性車(chē)載電子巨頭，不再局限于提供一點(diǎn)點(diǎn)“面板模組”！

    屏顯時(shí)代花開(kāi)無(wú)期認(rèn)為，在車(chē)載電子成為一個(gè)整體系統(tǒng)的時(shí)代，不同企業(yè)需要有不同的定位自覺(jué)：是專(zhuān)心做車(chē)載面板這類(lèi)零部件供應(yīng)商，還是上升到整個(gè)智能座艙一體設(shè)計(jì)方案，是覬覦車(chē)載產(chǎn)業(yè)的顯示企業(yè)需要思考的問(wèn)題。群創(chuàng)通過(guò)設(shè)立子公司CarUX、合并先鋒，已經(jīng)給出一種戰(zhàn)略——即，成為綜合性車(chē)載電子巨頭，不再局限于提供一點(diǎn)點(diǎn)“面板模組”！

    JDI還能賣(mài)啥？OLED產(chǎn)線惠科會(huì)接手嗎？

    JDI的處境也充滿(mǎn)變數(shù)，作為曾經(jīng)的小尺寸面板王者，其轉(zhuǎn)型之路屢遭波折。此次合作終止后，JDI亟需尋找新的技術(shù)合作伙伴或調(diào)整eLEAP的推廣策略。有消息稱(chēng)該公司正與多家中國(guó)面板廠商接觸，但考慮到技術(shù)保密與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這類(lèi)談判將異常復(fù)雜。與此同時(shí)，三星顯示的QD-OLED和LGD的OLEDoS技術(shù)正在加速滲透車(chē)載市場(chǎng)，時(shí)間窗口正在收窄。

    據(jù)悉，7月份JDI決定將部分LCD面板生產(chǎn)設(shè)備出售給惠科，預(yù)計(jì)售價(jià)數(shù)十億日元，JDI和惠科電子公司曾于2023年達(dá)成協(xié)議，將在OLED領(lǐng)域展開(kāi)合作，但量產(chǎn)計(jì)劃后來(lái)被取消。惠科是否收購(gòu)其即將關(guān)閉的茂原6代OLED產(chǎn)線，還有待觀望。另外2025年2月，惠科5.04億元接管柔宇科技；7月，惠科在深圳柔宇舊產(chǎn)線成功點(diǎn)亮首款自主研發(fā)的OLED模組‌，從遺留的5.5代線到產(chǎn)出合格樣品僅用了48天。

    對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈而言，群創(chuàng)與JDI這場(chǎng)"技術(shù)離婚"可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，方略電子作為群創(chuàng)的轉(zhuǎn)投資企業(yè)，其先進(jìn)封裝技術(shù)原本可能受益于eLEAP的量產(chǎn)需求；而先鋒旗下的車(chē)載音響業(yè)務(wù)則需要重新評(píng)估與JDI現(xiàn)有客戶(hù)的協(xié)同效應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士表示，JDI手上已經(jīng)沒(méi)有什么大牌可打，未來(lái)JDI會(huì)采取什么樣的應(yīng)對(duì)措施，對(duì)其將是一大挑戰(zhàn)。

    后記：在顯示技術(shù)迭代的關(guān)鍵期，單一技術(shù)路線的豪賭風(fēng)險(xiǎn)巨大，群創(chuàng)選擇及時(shí)止損并強(qiáng)化自主布局，反映出成熟廠商的戰(zhàn)略彈性；而JDI則再次面臨"創(chuàng)新孤島"的考驗(yàn)。未來(lái)，面板行業(yè)的合縱連橫必將更加頻繁，技術(shù)路線的競(jìng)爭(zhēng)也將超越單純的產(chǎn)品性能，演變?yōu)樯鷳B(tài)系統(tǒng)構(gòu)建能力的全方位較量。