深天馬：上半年車(chē)載業(yè)務(wù)同增超40%，暫無(wú)高世代OLED產(chǎn)線(xiàn)新建計(jì)劃

    2024年9月3日（周二）至 9月4日（周三），深天馬接受嘉實(shí)基金、凱聯(lián)資本、開(kāi)源證券、鵬華基金、光大證券、匯添富基金、廣發(fā)基金、中信建投、國(guó)海證券共9家機(jī)構(gòu)調(diào)研，以現(xiàn)場(chǎng)交流方式回答投資者關(guān)心的上半年業(yè)績(jī)、OLED手機(jī)業(yè)務(wù)、車(chē)載顯示業(yè)務(wù)、高世代OLED產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)等熱點(diǎn)問(wèn)題。

主要交流內(nèi)容如下：

    Q1、請(qǐng)介紹公司上半年主要業(yè)務(wù)的占比。

    A：今年上半年，公司營(yíng)收保持穩(wěn)健，公司消費(fèi)類(lèi)顯示業(yè)務(wù)主營(yíng)營(yíng)收占比約五成，其中合并報(bào)表范圍內(nèi)柔性O(shè)LED手機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)約25%；車(chē)載、專(zhuān)業(yè)顯示類(lèi)主營(yíng)營(yíng)收占比超四成，其中車(chē)載業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)超40%。

    Q2、看到公司上半年利潤(rùn)同比改善明顯，主要原因是什么？

    A：今年上半年，公司消費(fèi)類(lèi)顯示業(yè)務(wù)盈利能力快速修復(fù)，特別是營(yíng)收占比較高、對(duì)利潤(rùn)影響較大的智能手機(jī)顯示業(yè)務(wù)，利潤(rùn)同比改善幅度明顯；同時(shí)，隨著車(chē)載產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，報(bào)告期內(nèi)車(chē)載業(yè)務(wù)的規(guī)模發(fā)展也帶動(dòng)了車(chē)載顯示業(yè)務(wù)利潤(rùn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，很好地助力了公司利潤(rùn)的改善。

    Q3、請(qǐng)問(wèn)公司OLED手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展情況如何？下半年如何展望？

    A：今年上半年，公司OLED手機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品規(guī)格明顯提升，兩條柔性O(shè)LED產(chǎn)線(xiàn)手機(jī)面板出貨量同比增長(zhǎng)超80%，并在技術(shù)創(chuàng)新、品牌項(xiàng)目滲透等方面持續(xù)進(jìn)步。其中，TM17產(chǎn)線(xiàn)能力穩(wěn)步提升，客戶(hù)端合作進(jìn)一步深化，獨(dú)供及一供比例持續(xù)提升；TM18產(chǎn)線(xiàn)第一階段產(chǎn)能快速爬坡，并實(shí)現(xiàn)HTD、折疊等高規(guī)格產(chǎn)品向目標(biāo)頭部客戶(hù)穩(wěn)定交付。下半年，隨著HTD和折疊產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，以及多品牌客戶(hù)旗艦機(jī)型的開(kāi)案和量產(chǎn)，公司有信心繼續(xù)保持OLED手機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、規(guī)格升級(jí)的趨勢(shì)不變，并爭(zhēng)取進(jìn)一步改善相關(guān)產(chǎn)線(xiàn)的盈利能力。

    Q4、目前OLED價(jià)格是否還在上漲？下半年趨勢(shì)怎么樣？

    A：今年上半年，柔性O(shè)LED手機(jī)顯示產(chǎn)品均價(jià)較去年同期有了明顯修復(fù)，目前公司相關(guān)產(chǎn)品下游需求保持良好、價(jià)格穩(wěn)定。公司下半年有多品牌客戶(hù)旗艦機(jī)型開(kāi)案及量產(chǎn)，將持續(xù)通過(guò)方案和規(guī)格升級(jí)提升產(chǎn)品附加值。

    Q5、請(qǐng)問(wèn)公司是否有進(jìn)入高端OLED手機(jī)項(xiàng)目？

    A：目前，公司柔性O(shè)LED手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)品牌客戶(hù)全覆蓋，并全力支持客戶(hù)在HTD、折疊等高規(guī)格產(chǎn)品上的拓展。今年上半年，公司HTD、折疊產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)品牌客戶(hù)穩(wěn)定交付，目前有多品牌客戶(hù)旗艦機(jī)型同步開(kāi)案，隨著高端產(chǎn)能的逐步打開(kāi)，公司在客戶(hù)旗艦機(jī)型覆蓋上持續(xù)進(jìn)步。

    Q6、上半年公司車(chē)載增速很快，主要原因是什么？

    A：上半年，雖然終端車(chē)市面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格挑戰(zhàn)等壓力，但隨著新能源汽車(chē)的積極推進(jìn)、智能化座艙滲透率的不斷提升、新場(chǎng)景需求的增多，車(chē)載顯示市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司緊抓市場(chǎng)機(jī)會(huì)，培育業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)，上半年車(chē)載顯示業(yè)務(wù)繼續(xù)保持全球車(chē)規(guī)市場(chǎng)市占第一、儀表市場(chǎng)第一，同時(shí)在HUD抬頭顯示領(lǐng)域也躍居第一，車(chē)載業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增幅超40%，其中，面向國(guó)際頭部整車(chē)廠(chǎng)的汽車(chē)電子業(yè)務(wù)開(kāi)始進(jìn)入大批量交付階段、公司在頭部新能源汽車(chē)客戶(hù)份額的持續(xù)提升，均有力支持了公司車(chē)載顯示業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)；同時(shí)，得益于LTPS技術(shù)在車(chē)載顯示領(lǐng)域的快速滲透，公司LTPS車(chē)載顯示收入同比增長(zhǎng)超200%。上半年，公司車(chē)載業(yè)務(wù)獲得的項(xiàng)目定點(diǎn)金額創(chuàng)近年同期新高，持續(xù)涵蓋AMOLED、LTPS、LocalDimming等市場(chǎng)熱點(diǎn)技術(shù)，以及汽車(chē)電子、新能源等新增長(zhǎng)業(yè)務(wù)方向，為接下來(lái)車(chē)載業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。未來(lái)，公司將圍繞傳統(tǒng)車(chē)載顯示、汽車(chē)電子業(yè)務(wù)、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)三大車(chē)載業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)做大做強(qiáng)車(chē)載業(yè)務(wù)。

    Q7、公司LCD手機(jī)業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)如何？

    A：今年上半年，公司LCD手機(jī)顯示產(chǎn)品價(jià)格同比有所修復(fù)，相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力同比改善，公司LTPSLCD手機(jī)繼續(xù)保持全球領(lǐng)先，并持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品規(guī)格提升和產(chǎn)線(xiàn)能力優(yōu)化。但客觀(guān)來(lái)看，目前LTPSLCD技術(shù)在智能手機(jī)領(lǐng)域需求和價(jià)格都面臨挑戰(zhàn)，公司將充分利用頭部?jī)?yōu)勢(shì)，以提升產(chǎn)線(xiàn)整體盈利能力為目標(biāo)，積極推進(jìn)相關(guān)技術(shù)在車(chē)載、IT、專(zhuān)業(yè)顯示等領(lǐng)域的加速布局。

    Q8、請(qǐng)問(wèn)公司中尺寸OLED上有什么布局？是否考慮投8.6OLED？

    A：公司持續(xù)關(guān)注下游中尺寸OLED需求的打開(kāi)和行業(yè)供給側(cè)的布局，目前，公司有在第6代AMOLED產(chǎn)線(xiàn)上布局車(chē)載等中尺寸顯示業(yè)務(wù)，并在積極推進(jìn)中，目前沒(méi)有新建高世代OLED產(chǎn)線(xiàn)的計(jì)劃。公司的產(chǎn)線(xiàn)布局會(huì)根據(jù)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃和市場(chǎng)需求綜合考慮，還請(qǐng)以公司在指定信息披露媒體披露的信息為準(zhǔn)。

    Q9、請(qǐng)問(wèn)公司今年折舊和資本開(kāi)支情況如何？

    A：目前，公司運(yùn)營(yíng)中的a-SiTFT-LCD產(chǎn)線(xiàn)的折舊已全部完成（不含后期設(shè)備改造的折舊），LTPS產(chǎn)線(xiàn)折舊將于2025年開(kāi)始陸續(xù)完成，截至2023年底，武漢AMOLED產(chǎn)線(xiàn)已全部轉(zhuǎn)固，按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提折舊，因此公司今年整體折舊會(huì)較去年有增加，一定程度上增大成本壓力。公司的資本性開(kāi)支均是聚焦主業(yè)發(fā)展進(jìn)行，主要包含用于現(xiàn)有產(chǎn)線(xiàn)的固資投入、產(chǎn)線(xiàn)技改、以及圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施的股權(quán)投資等。

    Q10、請(qǐng)更新公司TM19、TM20產(chǎn)線(xiàn)的最新進(jìn)展。

    A：TM19和TM20產(chǎn)線(xiàn)目前均處于試產(chǎn)試制階段，正積極推進(jìn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和客戶(hù)導(dǎo)入，將根據(jù)客戶(hù)項(xiàng)目進(jìn)度推進(jìn)量產(chǎn)。TM19已有多類(lèi)型產(chǎn)品同步開(kāi)案中，TM20的IT模組產(chǎn)品已點(diǎn)亮，車(chē)載模組產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)向客戶(hù)交付，將穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能釋放與爬坡。

    Q11、請(qǐng)問(wèn)公司是否有三折屏產(chǎn)品及客戶(hù)？

    A：公司在折疊手機(jī)方面有多方案技術(shù)儲(chǔ)備，比如左右和上下內(nèi)折、外折、三折等，其中內(nèi)折、外折方案已向品牌客戶(hù)量產(chǎn)交付，三折方案與品牌客戶(hù)已有預(yù)研項(xiàng)目合作。公司將根據(jù)市場(chǎng)需求持續(xù)提升折疊技術(shù)研發(fā)水平，向客戶(hù)提供更多方案選擇。

    據(jù)深天馬2024上半年財(cái)報(bào)顯示，深天馬報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158.97 億元，與去年同期基本持平；歸母凈利潤(rùn)虧損4.89億元，同比增加65.64%。出貨量繼續(xù)保持全球車(chē)規(guī)顯示第一，并在車(chē)載儀表顯示領(lǐng)域保持第一，在車(chē)載抬頭顯示（HUD）領(lǐng)域躍居第一。車(chē)載業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超40%。LTPS車(chē)載顯示收入同比增長(zhǎng)超200%。