BOE京東方接受國(guó)投證券、華商基金、運(yùn)舟資本機(jī)構(gòu)調(diào)研，回答投建第8.6代AMOLED生產(chǎn)線等問題

    2024年5月16日，BOE京東方接受了國(guó)投證券、華商基金、運(yùn)舟資本三家機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書室工作人員張妍負(fù)責(zé)接待，回答了投資者提問。就LCD產(chǎn)品需求、價(jià)格、行業(yè)稼動(dòng)率變化，公司AMOLED業(yè)務(wù)的進(jìn)展及盈利性展望，公司投建第8.6代AMOLED生產(chǎn)線的原因和項(xiàng)目建設(shè)周期，OLED技術(shù)應(yīng)用于IT領(lǐng)域?qū)��?duì)現(xiàn)有IT市場(chǎng)格局產(chǎn)生的影響等問題做出了回答。

    討論的內(nèi)容主要為回答投資者提問，問答情況如下：

    1、公司如何展望2024年LCD產(chǎn)品需求以及產(chǎn)品價(jià)格？

    答：2023年終端市場(chǎng)整體疲弱，五大傳統(tǒng)應(yīng)用終端銷量下降，下半年隨消費(fèi)電子旺季到來(lái)，終端市場(chǎng)有所回暖。2023年全年，受TV大尺寸化加速恢復(fù)影響，TV面板出貨面積保持穩(wěn)定。2024年受益于大型體育賽事的召開，TV終端及面板需求恢復(fù)有望加速，尤其是在TV大尺寸化趨勢(shì)延續(xù)的背景下，TV面板出貨量和面積有望實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。產(chǎn)品價(jià)格方面，根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)及分析，進(jìn)入2024年一季度，隨著品牌端采購(gòu)需求的恢復(fù)，LCDTV面板價(jià)格先后經(jīng)歷了1月份的價(jià)格企穩(wěn)和2月份的全面上漲后，3月價(jià)格漲幅明顯擴(kuò)大，4月份價(jià)格持續(xù)上漲，5月中大尺寸面板價(jià)格仍維持上漲，漲幅出現(xiàn)收窄。IT類產(chǎn)品價(jià)格回升態(tài)勢(shì)開始初步顯現(xiàn)，其中桌面顯示器類產(chǎn)品自3月份起部分尺寸產(chǎn)品價(jià)格上漲，4月份全線上漲，5月漲幅擴(kuò)大；筆記本電腦類產(chǎn)品自4月下旬起部分尺寸產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲。

    2、如何看待LCD行業(yè)稼動(dòng)率變化？

    答：咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，LCD行業(yè)稼動(dòng)率自2023年二季度出現(xiàn)階段性高峰后，三季度起出現(xiàn)回調(diào)，主要原因是四季度末已經(jīng)進(jìn)入旺季尾聲，疊加市場(chǎng)對(duì)于需求復(fù)蘇的預(yù)期相對(duì)保守，認(rèn)為需求將在四季度有所回落，而面板廠堅(jiān)持按需生產(chǎn)，因此LCD行業(yè)整體稼動(dòng)率持續(xù)下降。進(jìn)入2024年一季度，受春節(jié)休假、面板廠歲修等因素影響，2月LCD行業(yè)稼動(dòng)率降至低位；3月隨著終端備貨需求的提升，LCD行業(yè)稼動(dòng)率也大幅提升。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)及分析，4月LCD行業(yè)稼動(dòng)率在80%左右，其中LCDTV稼動(dòng)率超85%。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)分析及預(yù)測(cè)，產(chǎn)能規(guī)模的重塑和產(chǎn)業(yè)格局的趨于穩(wěn)定將為面板行業(yè)的良性發(fā)展提供契機(jī)，2024年有望成為面板行業(yè)走出低谷的轉(zhuǎn)折之年。

    3、公司AMOLED業(yè)務(wù)的進(jìn)展及盈利性展望？

    答：公司在柔性AMOLED領(lǐng)域多年布局，已經(jīng)構(gòu)建起產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并積累了較好的客戶資源，與全球主流手機(jī)品牌客戶保持良好合作關(guān)系。

    公司近年來(lái)柔性AMOLED出貨量保持大幅增長(zhǎng)，2023年柔性AMOLED出貨量全年近1.2億片，同比增長(zhǎng)近50%，創(chuàng)單年出貨量新高。2023年，手機(jī)市場(chǎng)折疊、LTPO產(chǎn)品出貨量快速提升，其中，LTPO產(chǎn)品成為高端旗艦手機(jī)的主流選擇。公司的柔性AMOLED產(chǎn)品在折疊、LTPO等高端旗艦手機(jī)產(chǎn)品上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，出貨量均位于行業(yè)前列。短期內(nèi)公司柔性AMOLED業(yè)務(wù)仍面臨較大的折舊壓力，疊加2023年部分柔性AMOLED產(chǎn)品價(jià)格低迷，公司柔性AMOLED業(yè)務(wù)暫未實(shí)現(xiàn)盈利，但公司近年來(lái)柔性AMOLED產(chǎn)品出貨量保持大幅增長(zhǎng)，同時(shí)持續(xù)致力于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，2023年柔性AMOLED成熟產(chǎn)線盈利能力同比改善明顯。2024年公司柔性AMOLED出貨量目標(biāo)同比將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅30%以上，目標(biāo)總量1.6億片以上。

    4、公司投建第8.6代AMOLED生產(chǎn)線的原因？項(xiàng)目建設(shè)周期？

    答：通過投資第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目，公司建設(shè)全球首批高世代AMOLED半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線，有望同步國(guó)際同業(yè)所推出產(chǎn)品，搶占高世代AMOLED半導(dǎo)體顯示“藍(lán)海”的戰(zhàn)略機(jī)遇，進(jìn)一步提升公司半導(dǎo)體顯示整體競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固行業(yè)地位。同時(shí)，公司聯(lián)合國(guó)內(nèi)外眾多知名品牌，共同推進(jìn)中尺寸IT類產(chǎn)品向OLED屏的升級(jí)換代，開拓中尺寸OLED屏幕產(chǎn)品的廣闊市場(chǎng)。公司第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目分兩期分階段建設(shè)，預(yù)計(jì)2026年底量產(chǎn)。

    5、OLED技術(shù)應(yīng)用于IT領(lǐng)域?qū)��?duì)現(xiàn)有IT市場(chǎng)格局產(chǎn)生什么影響？是否會(huì)對(duì)LCD、MLED等技術(shù)形成沖擊和替代？

    答：根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在IT領(lǐng)域，未來(lái)LCD仍將是最主流的技術(shù)選擇，而搭載MiniLED背光的LCD產(chǎn)品及OLED產(chǎn)品在高端市場(chǎng)將持續(xù)快速成長(zhǎng)。具體來(lái)說，TPC、Notebook領(lǐng)域，隨著第8.6代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能的逐步釋放，OLED產(chǎn)品的滲透率將快速提升，成為高端產(chǎn)品的重要選擇。而搭載MiniLED背光的LCD產(chǎn)品以其良好的性能等特性，也將在Monitor和Notebook領(lǐng)域占據(jù)一席之地，尤其是Monitor市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在進(jìn)一步鞏固LCD產(chǎn)品、技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，公司投資建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線，同步發(fā)展MLED業(yè)務(wù)，將助力公司實(shí)現(xiàn)高端IT領(lǐng)域更廣泛的技術(shù)覆蓋，從而滿足客戶更多的技術(shù)、產(chǎn)品需求，進(jìn)一步夯實(shí)公司在IT領(lǐng)域的整體領(lǐng)先地位。

    6、公司的折舊情況及趨勢(shì)？重慶B12轉(zhuǎn)固節(jié)奏？

    答：2023年公司折舊金額約350億元，2024年預(yù)計(jì)折舊金額相較于2023年有所增加。存量折舊方面，近年來(lái)公司陸續(xù)有多條LCD產(chǎn)線折舊到期，LCD產(chǎn)品成本競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。重慶B12產(chǎn)線一期于2023年開始折舊，2024年一季度開始二期折舊，并會(huì)結(jié)合B12的良率和稼動(dòng)情況按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行后續(xù)轉(zhuǎn)固。

    7、公司資本開支計(jì)劃？

    答：目前LCD行業(yè)已從大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的高速發(fā)展階段逐步進(jìn)入成熟期，公司未來(lái)資本支出將主要圍繞公司的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行，聚焦戰(zhàn)略落地。具體資本支出方向包括新項(xiàng)目、已建項(xiàng)目尾款和現(xiàn)有產(chǎn)線維護(hù)等方面。新項(xiàng)目支出方面，公司擬投資建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線，計(jì)劃投資總額630億元人民幣，設(shè)備投資約占6成以上。根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度預(yù)計(jì)，資本開支將主要在未來(lái)5年分期發(fā)生。