漲價還是降價：小間距LED的分歧

    “價格谷底之后只能是漲價！”PK“技術進步和應用成熟，必然會帶來降價！”——這樣的兩個事實正在成為小間距LED顯示行業(yè)的“天人交戰(zhàn)”！

    進入歷史最低價格時代，漲價乘風而來

    根據洛圖科技(RUNTO)數據顯示，2023上半年，中國大陸小間距LED顯示屏市場均價為1.47萬元/㎡。——這個價格是小間距LED顯示產業(yè)誕生以來的最低價格。

    不過，第二季度小間距LED顯示屏市場均價環(huán)比增長6.7%，市場均價從第一季度的1.42萬元回漲至1.51萬元/㎡以上。1.51萬元依然是該產品的歷史第二低均價。在這樣的低價格下，行業(yè)銷量在二季度實現了33%的同比增長：底價對銷量的拉動是明顯的。

    銷量上漲本身也是“價格能觸底反彈”的原因之一。此外，行業(yè)專家認為，過低的價格壓制上游和終端的投資熱情，尤其是導致部分企業(yè)部分產品出現“虧損”。這是不能長期維持的局面。改善經營狀態(tài)也是進入2023年5月份，終端和封裝企業(yè)接連漲價的另一個原因。

    例如，8月25日，LED封裝企業(yè)木林森表示，決定于2023年9月1日起全系列產品在原價基礎上統一上調，漲幅5%-10%。據統計這已經是5月1日起，木森林第四次集中漲價。除了木森林之外，封裝企業(yè)東山精密、瑞晟光電也已經有三輪漲價。

    終端市場上，利亞德是漲價的代表。其分別于5月底和7月進行了兩輪價格上調。利亞德表示，漲價措施主要是在原材料漲價的前提下，保障了公司的毛利率和穩(wěn)定健康發(fā)展，同時有助于促進LED產業(yè)鏈回歸到正常理性發(fā)展道路。

    可以說LED行業(yè)5月以來的“漲價”已經形成一種內在的傳導邏輯——從上游向下游傳導。這一變化背景主要是“價格谷底反彈與市場需求谷底反彈”的疊加。行業(yè)專家認為，在目前的價位下，部分新興產品、此前價格下降過于迅猛的產品“售價回血”對行業(yè)而言是健康的。不完全統計，5月以來LED產業(yè)鏈已經有20多家企業(yè)近40次的漲價行為。

    對抗?jié)q價，有人說“不”的邏輯

    雖然漲價是目前LED行業(yè)的主流，但是也有企業(yè)選擇了“觀望”或者干脆“降價擴大份額”！例如，國星光電已經推出了兩輪降價。

    5月下旬，國星光電將RGB部分產品單價進行調整，下調3.5-11.5%不等，從5月25日執(zhí)行。對此，國星光電表示，降價是為了“促進行業(yè)健康發(fā)展、維護行業(yè)格局，與大家共度時艱，并攜手推動行業(yè)漸進回暖”。

    進入8月份，國星光電再次出擊。國星光電RGB器件事業(yè)部重磅推出全新GT系列(中文名為“星馳”）1010產品，售價在原NH-1010基礎上直降30%。目前1010產品是小間距LED銷額主力型號普遍采用的“規(guī)格”。這次降價影響比上次更大。對此，國星光電表示，在CHIP產品技術路線上取得重大突破——CHIP1010只需要做好一件事“降本”：“跪乳之恩，反哺之義”，讓消費者享受更加物美價優(yōu)的產品。

    7月10日，艾比森發(fā)布《艾比森產品降價通知》，表示AbsenCP產品出廠價降價10%。對此，艾比森表示，“艾比森通過數字化管理變革不斷提升運營效率，持續(xù)降本，綜合目前市場發(fā)展趨勢與艾比森市場戰(zhàn)略，決定用實際行動讓利客戶�！�

    由降價的“通知”和表態(tài)可以看到，降價的理由基本是因為“技術進步、成本下降”，并“讓利于下游”。甚至，這些表態(tài)還帶有“煽情”成分。除了漲價和降價之外，行業(yè)更多的終端企業(yè)目前還處于觀望之中：即一些企業(yè)的表態(tài)是“目前的上游價格波動，還在企業(yè)終端產品既有價位的可承受范圍內”。

    行業(yè)人士分析表示，小間距LED顯示整體還是一個“技術發(fā)展中”的新物種。其中，從上游的micro/mini LED技術，到中游的MIP等新型封裝方案，再到下游的應用技術和方案，都在持續(xù)進步和規(guī)模擴大中。這其中能夠降低成本的技術并不少。甚至，一些技術的出現首先就是為了提升成品率、降低成本，比如MIP技術等。

    在這樣的大背景下，結合“小間距LED應用的進一步普及也需要價格持續(xù)向下”的常識規(guī)律，出現部分產品“逆勢在低谷價位上依然降價的現象”并不為奇。后者也有利于，一些企業(yè)調整“行業(yè)份額地位”，并能夠推動整個LED顯示產業(yè)體系向“規(guī)模化應用”發(fā)展。

    保持盈利、供需平衡：決定未來價格走勢

    “低谷之后必然是漲價嗎？”——不能排除“L”型底部。這是一些行業(yè)人士對目前產業(yè)價格走勢的判斷。因為，從技術和產業(yè)不斷成熟的發(fā)展角度看，成本還處于“長期下降”的曲線上。同時，眼下的市場熱度是否能夠持續(xù)有待觀察。

    例如，第二季度銷售面積33.8%的增長，其實是建立自第一季度，銷售額下跌12.8%，銷售面積略漲4.4%的低基數上的。即上半年兩個季度平均看中國大陸小間距LED顯示屏銷售額達73.3億，同比微漲0.1%；出貨面積達49.8萬平方米，同比大幅上漲20.2%——歷史最低價，結合疫情后的消費復蘇，帶來兩成增量，這個數據很不錯，但也談不上“非常樂觀”。

    事實上，上半年行業(yè)內一直存在著“銷售不達預期”的聲音。這是阻礙行業(yè)進入全面漲價周期的主要因素。即在全球宏觀經濟不佳的背景下，顯示產業(yè)鏈除了新興應用外幾乎都處于“需求低谷”的行情中，太多的漲價不是好主意。

    但是，另一方面，部分小間距LED產業(yè)鏈企業(yè)在上半年的行業(yè)均價下出現了利潤下滑、甚至是個別情況下的虧損�！�—虧損經營不可能長久，保持營收平衡必然要求這些企業(yè)“漲漲價”。即漲價有剛需的理由，但是支持價格持續(xù)向上的動力并不充沛。

    從長期看，小間距LED必然會在技術進步的基礎上持續(xù)壓低成本；同時短期內供需平衡的變化、尤其是國內市場需求端如果保持二季度的熱度，則能支持更多的產品提升價格。這兩種趨勢的“PK”結果可能很具有動態(tài)性：行業(yè)人士指出，下半年是行業(yè)采購的高峰期，目前看三季度成績還不錯，這也是為啥市場有了8月份新一輪漲價的原因。不過，“吃掉后疫情紅利之后的需求走勢目前尚未明確，四季度價格趨勢還需觀察”。

    更為重要的是，哪怕經歷了幾輪漲價，目前LED顯示行業(yè)的價位依然處于歷史低谷。2023年均價超過2022年的概率很小。價格市場仍然以“L”型底部邏輯為主導。

    綜上所述，三季度以來，國內小間距LED顯示行業(yè)延續(xù)了第二季度的特征——即銷量不錯、漲價占主導，降價也有發(fā)生。行業(yè)價格在企業(yè)經營需求、長期技術進步趨勢和市場供需平整影響下，處于高度動態(tài)的特征之中。這種格局，需要行業(yè)企業(yè)在經營上、具體項目爭取上都要保持更多的“靈活性”。