劍指5G，三安光電3億美元收購(gòu)以色列通訊芯片公司ColorChip

    8月28日，據(jù)報(bào)道，三安光電（600703.SH）洽購(gòu)以色列光通訊芯片、模塊公司ColorChip。另?yè)?jù)以色列媒體報(bào)道，此次收購(gòu)金額高達(dá)3億美元。

    CTech報(bào)道稱，此次收購(gòu)將通過三安集團(tuán)旗下的安芯產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行。

    這家LED芯片龍頭公司為何收購(gòu)一家以色列的通訊芯片公司，到底意圖何在？

    劍指5G，加碼通訊芯片

    8月27日，三安光電和安芯資本與ColorChip進(jìn)行談判。ColorChip的主要投資者——BRM集團(tuán)、以色列增長(zhǎng)伙伴和雙子座以色列風(fēng)投將從交易中獲得6000萬(wàn)美元。

    2017年4月6日，ColorChip在由CIRTech Fund和擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資公司牽頭的F輪融資中，籌集了3700萬(wàn)美元。以色列增長(zhǎng)伙伴、中提琴信貸、Vintage Investment Partners、雙子座以色列風(fēng)投、BRM集團(tuán)和HGL Capital也參與了本輪融資。ColorChip利用這些資金加速市場(chǎng)研究和開發(fā)項(xiàng)目，并擴(kuò)大生產(chǎn)能力。

    光通訊芯片、模塊公司ColorChip專門為電信運(yùn)營(yíng)商和數(shù)據(jù)中心生產(chǎn)通信組件，成立于2001年。報(bào)道稱，迄今為止，ColorChip已籌集了1. 12億美元的私人資金，擁有約250名員工。

    ColorChip的CEO為Yigal Ezra，客戶主要有Facebook，還有中國(guó)大陸、北美及歐洲的公司。ColorChip的光子集成技術(shù)主要基于SystemOnGlass的混合集成技術(shù)，利用玻璃材料晶圓制作光器件，從而將半導(dǎo)體領(lǐng)域的制造技術(shù)和生產(chǎn)效率帶入光通信領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)低成本、快速和高度可伸縮的生產(chǎn)。ColorChip最早開發(fā)基于PLC的分路器等產(chǎn)品，2007年以后才陸續(xù)轉(zhuǎn)向高速模塊。ColorChip也是多個(gè)100G光模塊MSA的成員公司。

    根據(jù)光纖在線的相關(guān)資料，ColorChip擁有兩大業(yè)務(wù)，一是應(yīng)用于FTTx市場(chǎng)的無(wú)源PLC分路器產(chǎn)品系列，另一是應(yīng)用于高速網(wǎng)絡(luò)的收發(fā)器產(chǎn)品系列。ColorChip還將PLC技術(shù)應(yīng)用于收發(fā)器產(chǎn)品，開發(fā)出突破性的光子集成解決方案——SystemsOnGlass（SOG）。

    三安光電的化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)涵蓋PA射頻、電力電子、光通訊和濾波器等領(lǐng)域的芯片，已布局完成6寸的GaAs和GaN部分產(chǎn)線，產(chǎn)品應(yīng)用包括2G、3G、4G手機(jī)應(yīng)用的功率放大器、無(wú)線網(wǎng)用的功率放大器、基站應(yīng)用、低噪聲放大器、及其它無(wú)線通訊應(yīng)用單元等。此次收購(gòu)ColorChip，無(wú)疑是繼續(xù)加碼5G，將和原有產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。

    多元化布局，意圖打開新的市場(chǎng)空間

    踩上5G的行業(yè)風(fēng)口，擴(kuò)大高端化合物半導(dǎo)體優(yōu)勢(shì)，意圖尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，這就是三安光電的布局。

    三安高層曾指出，三安解決的是5G解決方案中芯片制造的環(huán)節(jié)。砷化鎵，是目前終端手機(jī)需要用到小功率的PA所需要的基礎(chǔ)材料；磷化銦是在5G商用時(shí)代所需頻點(diǎn)需要用到的材料。

    三安光電股份有限公司成立于1993年，主要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片、化合物太陽(yáng)能電池及Ⅲ-Ⅴ族化合物半導(dǎo)體等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

    2013年6月，三安光電公告以自有資金2200 萬(wàn)美元收購(gòu)美國(guó)流明（Luminus Devices, Inc.）100%股權(quán)。美國(guó)流明的主業(yè)為高亮度LED 器件，獲得美國(guó)流明的優(yōu)質(zhì)客戶包括LG、Philips、Acer、Zumtobel、Martin 等。繼擬收購(gòu)璨圓20%股權(quán)之后，此次收購(gòu)的美國(guó)流明擁有專利151 項(xiàng)，三安光電再次獲得國(guó)際廠商的技術(shù)和專利支持，在國(guó)際市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)大大加強(qiáng)。美國(guó)流明主要產(chǎn)品為超大功率（10W 以上）LED 集成封裝，收購(gòu)后切入了封裝領(lǐng)域，加大垂直一體化布局，其上下游全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)逐步加強(qiáng)。

    2016年3月11日，三安光電公告稱擬以2.26億美金收購(gòu)環(huán)宇電子，環(huán)宇電子主要從事砷化鎵、磷化銦、氮化鎵的研發(fā)制造，客戶分布在通訊、電力、醫(yī)療、工業(yè)及航空等領(lǐng)域，具有相當(dāng)?shù)拈T檻高度。與硅基半導(dǎo)體相比，中國(guó)大陸的化合物半導(dǎo)體技術(shù)與海外差距更大，三安光電拓展化合物半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，海外并購(gòu)成為彌補(bǔ)差距的有效手段。

    2017年，三安光電以1000萬(wàn)美元、2000萬(wàn)美元和9000萬(wàn)日元，分別在美國(guó)、香港和日本成立全資子公司，進(jìn)行光通訊、濾波器和化合物半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)。

    2017年年報(bào)顯示其營(yíng)業(yè)收入為83.94億元，同比增長(zhǎng)33.82%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.64億元，同比增長(zhǎng)46.04%。2018年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.73億元，同比增長(zhǎng)2.62%，歸母凈利潤(rùn)18.53，同比增長(zhǎng)22.32%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，并購(gòu)協(xié)同效果良好。

    三安光電作為國(guó)內(nèi)LED 芯片龍頭，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)很高了，目前的發(fā)展空間，主要就是繼續(xù)占據(jù)和擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)。而在化合物半導(dǎo)體方面（包含5G），三安光電則有著無(wú)限空間，商業(yè)嗅覺的敏銳，也讓三安光電提前布局了5G領(lǐng)域。

    以砷化鎵為例，砷化鎵半導(dǎo)體的市場(chǎng)規(guī)模近百億美元（參考廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)）。傳統(tǒng)2G手機(jī)中，一般需要2個(gè)功率放大器（PA）。3G手機(jī)中，一般平均使用4顆PA，3.5G平均使用6顆PA。4G手機(jī)中，平均使用7顆PA。5G手機(jī)中，預(yù)計(jì)需要使用或多達(dá)16 顆的PA，5G 通訊將為砷化鎵PA芯片應(yīng)用需求帶來(lái)更大的增長(zhǎng)空間。隨著4G 時(shí)代的發(fā)展和5G 及物聯(lián)網(wǎng)的崛起，多模多頻的砷化鎵微波功率器件需求量將大幅提升。

    三安光電近些年在光通信方面業(yè)務(wù)逐漸增強(qiáng)，面向5G萬(wàn)物互聯(lián)及大數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，三安集成電路已經(jīng)具備了2.5G APD, 2.5G/10G/25G PD，10G/25G VCSEL等芯片的批量供應(yīng)能力，10G APD也已完成開發(fā)；同時(shí)面向3D sensing，紅外Lidar等消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域已開發(fā)出高功率可見波段、紅外波段VCSEL，及端面發(fā)光激光器（EEL）等應(yīng)用產(chǎn)品，并已與國(guó)內(nèi)外大型廠商進(jìn)入了送樣測(cè)試階段。

    三安集團(tuán)通過跨境并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈整合，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，將進(jìn)一步推動(dòng)強(qiáng)化其砷化鎵、氮化鎵等半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，打造全球化合物半導(dǎo)體龍頭。未來(lái)，LED 芯片和化合物半導(dǎo)體或?qū)⒊蔀轵?qū)動(dòng)三安光電發(fā)展的兩架馬車。