張近東:布局互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略實現(xiàn)O2O模式

來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道 更新日期:2013-10-29 作者:韓迅

    一則擬設(shè)立蘇寧銀行的投資,即讓蘇寧云商股價在不到兩個月的時間內(nèi)幾近翻倍,身為蘇寧云商董事長的張近東,似乎已經(jīng)摸準(zhǔn)了市場的命門。

    10月28日,蘇寧云商開盤即告停牌,并于當(dāng)天下午宣布聯(lián)手弘毅投資以4.2億美元投資PPTV聚力(下稱PPTV),其中蘇寧出資2.5億美元,持股44%成為第一大股東。

    “是我們布局互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略,實現(xiàn)O2O模式重要一步!边在湖南出差的張近東28日晚間告訴本報記者。

    這是蘇寧云商迄今為止最大的一筆戰(zhàn)略投資,但對“燒錢”的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字類消費市場而言,“門外漢”蘇寧云商緣何“摻和”其中,未來能否適應(yīng),誰又將是蘇寧的下一個“獵物”?

    “六月底蘇寧股價還只有4塊多,12塊多參與增發(fā)的弘毅虧得血本無歸,但宣布搞個銀行,盡管連影子都還沒有,股價就漲到14塊多,這下又沾上熱門的互聯(lián)網(wǎng)和影視傳媒概念,蘇寧真是玩概念的高手!北本┮晃凰侥既耸繉Υ苏{(diào)侃道。

    面對這樣的質(zhì)疑,張近東并未予以回應(yīng)。

    “互聯(lián)網(wǎng)化”提速

    事實上,即便不算上未來可能的市值增長,這筆買賣也頗為劃算。

    早在2011年2月,軟銀的孫正義入股PPTV時,其估值還高達7億美元。而今,PPTV估值明顯下降,對應(yīng)蘇寧云商此次交易,目前其估值僅5.68億美元。

    對于收購緣由,張近東稱,這是蘇寧全面互聯(lián)網(wǎng)化,加速轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵步驟,“我們主要是布局入口,PPTV在PC、手機端、pad端、電視端均是不錯的渠道!

    值得注意的是,PPTV在2011年那一次2.5億美元的融資中,原投資方德豐杰曾有一定比例退出以實現(xiàn)保本。蘇寧云商此次同樣以2.5億美元投資,孫正義是否也會采取此前德豐杰的退出策略?對此,張近東同樣沒有回答。

    在機構(gòu)投資者看來,這是“蘇寧互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型”的重要信號,“去電器化的步伐邁得很大!

    實際上,從蘇寧云商近期公告的各類新業(yè)務(wù)進展涉及了金融、通訊和平臺服務(wù)等方面可以看出,隨著線上業(yè)務(wù)的持續(xù)改善和渠道融合的推進,蘇寧云商的能力范圍內(nèi)可延伸的品類將較此前大為豐富。

    在張近東看來,蘇寧云商的“O2O”,就是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下門店與網(wǎng)購融合,將令蘇寧云商的線上線下兩塊業(yè)務(wù)從“左右互搏”的替代關(guān)系轉(zhuǎn)為相互加強的互補關(guān)系,“我們在互聯(lián)網(wǎng)方面起步較晚,因此我們要加快轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)奏。”

    但從近期市場反饋看,市場對蘇寧“O2O”的具體實現(xiàn)形式尚存疑惑。

    對此,張近東表示投資者不必?fù)?dān)憂,“收購PPTV就是希望能彌補蘇寧在數(shù)字內(nèi)容消費上的短板,這些數(shù)字內(nèi)容未來會出現(xiàn)于在線購物、智能家居系統(tǒng)的屏幕里,我們是做軟硬件的全產(chǎn)鏈模式!

    不要求短期盈利

    事實上,此次蘇寧云商與弘毅投資聯(lián)手投資,已是PPTV的第五輪融資。PPTV未來能否實現(xiàn)盈利,也因此備受關(guān)注。

    “蘇寧近期在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)層面表現(xiàn)出的各種變化展現(xiàn)了管理層積極學(xué)習(xí)欲望和能力。”對于此次收購,一位持有蘇寧云商股票的基金經(jīng)理擔(dān)憂的是“燒錢”問題,“PPTV去年還處于虧損之中,且孫正義兩年前投的2.5億美元據(jù)說已經(jīng)差不多花完了。”

    盡管如此,看似云山霧罩的“云商模式”正在逐步顯露出清晰輪廓并被市場所認(rèn)識,線上線下也正在慢慢融為一體。

    在申銀萬國證券研究員金澤斐看來,蘇寧當(dāng)前的投入,不能僅僅看作是在投線上,而是在投整體。無論是實體還是虛擬,都是蘇寧云商不同維度的展示平臺而已。

    那么,在收購PPTV之后,在互聯(lián)網(wǎng)化的道路上,誰將是蘇寧的下一個獵物?

    一位消息人士告訴記者,蘇寧云商下一個收購目標(biāo)或是滿座網(wǎng),“據(jù)說是以500萬美元收購,這個月底簽約!

    另外,該消息人士還向記者透露,蘇寧云商還在和大眾點評網(wǎng)談收購。

    但上述基金經(jīng)理對此表示懷疑,他告訴記者,大眾點評網(wǎng)傾向于去美國上市,“據(jù)說估值達到100億美元,蘇寧云商怎么可能掏那么多錢去收購?”

    而對于蘇寧業(yè)務(wù)“多元化”的擔(dān)憂,瑞銀證券研究員彭子姮認(rèn)為,品類擴充是蘇寧逐步完善線上線下整體渠道的必經(jīng)之路。盡管初期新業(yè)務(wù)較難反映在收 入、利潤等財務(wù)指標(biāo)上,“但長期看,既是公司提升線上線下‘平效’、增強渠道整體聚客能力的重要環(huán)節(jié),也是未來高毛利率業(yè)務(wù)的來源!

    現(xiàn)實問題是,盡管去年營收達8億元,但有消息顯示,PPTV仍在虧損之中。耗巨資收購PPTV的蘇寧云商如何能讓其盈利呢?

    對此,張近東告訴本報記者,PPTV未來將保持獨立運營,蘇寧方面不會要求其短時間實現(xiàn)盈利。

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