上半年3G用戶數遠低預期 下半年渠道商或更受益

    值得注意的是，雖然三大運營商目前的3G業(yè)務拓展都低于年初預期，但進入第二季度后，之前一直相對平淡的中國聯(lián)通表現(xiàn)積極。

    從今年“五一”起，中國聯(lián)通調整了去年10月3G正式商用以來的營銷思路，不再堅持高端路線，資費、套餐結構以及終端方面都向普通大眾傾斜。6月份公司新增3G用戶為103.2萬戶，連續(xù)第二個月將這項指標維持在百萬戶以上。

    就三家運營商的競爭格局而言，今年以來中國聯(lián)通在增量市場上所占比重逐漸增大�！睹咳战洕�新聞》記者以工信部披露數據進行了計算，今年上半年三大運營商總計新增了1195萬戶3G用戶，當中有40%來自聯(lián)通。這顯示出，在調整了營銷策略后，中國聯(lián)通正在三大運營商的激烈搏殺中逐漸占據有利形勢。

    目前，業(yè)內人士多認為中國聯(lián)通的這種勢頭能夠持續(xù)，至少在10月前3G用戶單月凈增水平可穩(wěn)定在百萬戶以上。東海證券分析師康志毅表示，中國聯(lián)通主打低端市場的千元智能手機大部分在7月份到貨，暑期各營業(yè)部勢必啟動新一輪營銷攻勢。與蘇寧達成戰(zhàn)略合作拓寬銷售渠道，更低價的36元套餐陸續(xù)推出，這些都保證了中國聯(lián)通WCDMA對用戶的持續(xù)吸引力。與早前外界預想不同的是，新增用戶ARPU值維系在140元左右，與今年一季報水平相當，顯示公司用戶質量并未隨低端用戶的加入而降低。這說明中國聯(lián)通吸引中高端用戶的能力正在加強。

    不過，分析師們也強調，這個季度乃至整個下半年，雖然中國聯(lián)通的3G用戶數據會相當好看，但今年半年報、年報實打實的業(yè)績數據并不會一樣漂亮，因為公司今年大量資金投入營銷，費用急速上升會極大地拖累整體盈利能力。

    國信證券分析師嚴平表示，原本預計公司3G業(yè)務會在今年就實現(xiàn)單季盈利，現(xiàn)在看來會推遲到明年。

    短期關注終端類公司

    關于3G發(fā)展各時段的受益公司，就當前而言，三大運營商3G網絡在去年基本覆蓋完主要城市，網絡優(yōu)化廠商將是主要的受益對象。此外，有政策保證接下來投資的公司，比如受益三網融合的光通信廠商，相比運營商資本開支已較去年回落的系統(tǒng)設備廠商，業(yè)績更加有保障。

    去年末被市場熱捧的增值服務類公司，如今也有研究員指出可進行關注。中信證券分析師張兵表示，看好通信服務行業(yè)的成長機會，尤其是可直接與運營商進行收入分成的增值服務類公司，如擁有語音搜索業(yè)務的科大訊飛、運營中移動飛信平臺的神州泰岳、從事手機視頻手機游戲業(yè)務的北緯通信，以及手機動漫和手機支付的拓維信息。

    然而，目前這類公司，還未參與進運營商的3G業(yè)務。北緯通信和拓維信息對 《每日經濟新聞》記者表示，公司現(xiàn)在與運營商的合作還是在2G領域，3G方面公司有進行相關儲備并且也在密切追蹤運營商動向，但限于當前市場不大并且尚未形成明晰的實際應用，因此實際上還未往3G發(fā)展。

    不過，以前不太被看好的手機終端，如今有一番不同的景象。中國電信、中國聯(lián)通在暑期啟動了各自的千元3G手機銷售，與以前相比這一次銷售向社會渠道開放。安信證券分析師黃文戈表示看好渠道商，比如天音控股、四維圖新，預計兩家公司收入、毛利率會得到提升。