競爭加劇 TFT-LCD產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合加快

終端市場競爭升級外資品牌再掀價格戰(zhàn)

2008年第一季度為TFT-LCD傳統(tǒng)的淡季，但這次淡季特征并不明顯。2008年第一季度全球液晶電視顯示屏面板出貨量為2510萬塊，比2007年同期增長約70%。但是第一季度的出貨量比2007年第四季度減少了約10%。淡季不淡的原因，從需求來看，盡管美國與歐洲目前都出現(xiàn)需求減緩的現(xiàn)象，但實際上從產(chǎn)業(yè)鏈各廠家的出貨情況看，需求并無大幅衰退。供給方面，由于廠商在2006年飽受面板供給過剩之苦，大幅削減資本支出，2007年雖然大賺，但著重于恢復(fù)元氣，各家賺的利潤用于償還債務(wù)的比例較高。因此，正如此前業(yè)內(nèi)人士的一致判斷，2008年總體供略小于求，價格無大幅下滑之憂。

顯示器和筆記本電腦面板價格從5月開始攀升，主要原因在于許多下游整機制造商對于2008年的整機需求樂觀。主流顯示器面板如15英寸、17英寸、19英寸等，5月初均開始每片漲價2美元-3美元，而筆記本電腦面板則每片漲價2美元。預(yù)計隨著市場需求的旺盛，液晶顯示器的供貨價格在第三季度有可能繼續(xù)看漲。

但電視用面板走勢不同，上半年有所下跌，32英寸、42英寸、46英寸、47英寸等尺寸產(chǎn)品均自5月份開始降價2%～3%。影響電視面板降價的主要原因有：第一，以價格換市場，液晶電視需求要得到有效放大，還需要不斷降低價格。另外今年適逢奧運會，下游電視廠商為搶占市場份額競爭日趨白熱化，面板廠也必須配合下游液晶電視降價的要求。第二，上半年為傳統(tǒng)的電視銷售淡季，今年更是遇上美國次貸危機，歐美總體經(jīng)濟衰退波及終端液晶電視市場需求。第三，高世代線產(chǎn)能持續(xù)開出，面板廠商要充分消化產(chǎn)能。

在中小尺寸面板方面，手機、移動DVD、數(shù)碼相框以及中小尺寸筆記本電腦面板均自5月份起下跌2%～3%，主要原因是中尺寸的產(chǎn)能供給增加，例如部分面板廠商開始增加7英寸等中尺寸面板在5代線的玻璃基板投入，預(yù)計中尺寸面板在未來數(shù)個月將持續(xù)跌價。

今年終端市場競爭特別激烈。2008年第一季度北美市場出貨量共計560萬臺，較2007年第四季度的 796萬臺縮減30%，但仍然比2007年同期上升59%，眾人擔(dān)心的美國經(jīng)濟衰退對消費的影響并沒有想象中嚴重。北美市場銷售額約占全球比重的1/3，因此是液晶電視廠商的必爭之地，今年前三強市場占有率十分接近。2008年第一季度市場冠軍由韓國大廠三星電子超越Sony以13.9%的占有率奪得，Sony則落到第二位，市場占有率為13.7%。第三名則為美國Vizio公司，市場占有率為13.5%，該公司的代工主要在我國臺灣瑞軒進行。夏普、LG、Polaroid則分別位居第四、五、六名，市場占有率均不到10%。

終端品牌大廠同樣在中國大陸發(fā)動新一波價格戰(zhàn)。三星與冠捷在液晶顯示器市場上的爭奪如火如荼。冠捷從2008年起利用其自有品牌AOC在中國大陸市場發(fā)動強勁攻勢，欲擠下三星成為大陸顯示器市場新龍頭。大陸平板電視市場競爭同樣激烈。由于紛紛看好2008年奧運商機，而大陸高清電視的開播以及動態(tài)高清標準出臺也將促進平板電視的消費，在這樣難得的機會面前，外資品牌首先掀起了平板彩電價格戰(zhàn)�！拔逡弧逼陂g由Sony首先帶頭降價，各廠商紛紛跟進。

一線面板廠擴張8代以上生產(chǎn)線中國大陸廠商爭相進軍4.5代線

由于淡季不淡，各面板廠商都獲利不菲。根據(jù)三星電子財務(wù)報告，其LCD部門第一季度TFT-LCD面板事業(yè)的營收為10.1億美元，為去年同期的13倍。營業(yè)利潤率高達23%，傲視群雄。LGDisplay在第一季度實現(xiàn)凈利潤7.35億美元，僅次于前一季度創(chuàng)下的凈利潤最高紀錄。友達光電2008年第一季度營業(yè)收入為45億美元，營業(yè)毛利為12億美元，毛利率高達27.1%。

大陸面板廠京東方同樣喜氣洋洋。由于2007年大幅贏利，上半年其母公司京東方科技集團成功摘掉了 ST的帽子，市場形象得到扭轉(zhuǎn)。另外根據(jù)其2008年第一季度財務(wù)報告，該公司實現(xiàn)凈利潤3億元人民幣，比上年度同期大幅增加205%。根據(jù)其上半年業(yè)績預(yù)告，2008年上半年將實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤達 5億元，這樣預(yù)計京東方5代廠上半年的凈利潤將超過6億元。

良好的業(yè)績讓廠商對資本支出變得積極。三星2008年的資本支出將達37億美元，為前一年的2.1倍。LGDisplay的資本支出預(yù)計達30億美元，為前一年的3倍多。友達資本支出達43億美元。奇美資本支出約33億美元。華映、彩晶今年資本支出分別為5.3億美元、0.8億美元。如果再加上群創(chuàng)的8億美元，今年我國臺灣面板廠資本支出就高達90億美元。而日本方面夏普的資本支出則是21億美元。

具體來看，一線廠商在7.5代及以上生產(chǎn)線投資激進。三星與索尼的合資公司S-LCD將增設(shè)一條8代面板生產(chǎn)線。兩家公司將投資18億美元興建廠房。第二條8代線預(yù)計2009年第二季度投產(chǎn)，初期產(chǎn)能約每月6萬片玻璃基板。LGDisplay繼7.5代線于2006年初量產(chǎn)后，最新投資8代線確定于2009年3月開始量產(chǎn)。該座8代線位于韓國坡州，建筑外觀已完成，初期規(guī)劃以供應(yīng)32英寸、47英寸、52英寸、57英寸液晶電視面板為主。友達及奇美的8.5代線將在2008年底裝機。

中國大陸則大舉進軍4.5代線。2008年3月31日上海天馬竣工，國內(nèi)首條4.5代生產(chǎn)線正式進入正常經(jīng)營。該生產(chǎn)線首期設(shè)計產(chǎn)能為月加工730mm×920mm玻璃基板3萬張，目標市場定位于10.4英寸以下中小尺寸顯示市場，產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動終端、車載顯示、工控儀表、娛樂顯示等。而京東方在成都的4.5代線正在緊張有序地建設(shè)之中，預(yù)計在2009年第一季度開始量產(chǎn)。2008年上半年，中國大陸又有第三條4.5代線浮出水面。據(jù)報道，深圳中航集團與東湖開發(fā)區(qū)簽約，欲共同投資30億元，在武漢光谷半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園，建設(shè)4.5代生產(chǎn)線。武漢的項目預(yù)計年內(nèi)開工，明年底投產(chǎn)。

液晶模組項目加速向中國大陸轉(zhuǎn)移下游整機裝配開始轉(zhuǎn)向越南等國

眾所周知，TFT-LCD面板產(chǎn)業(yè)分為三個制造環(huán)節(jié)：陣列、成盒和模組。如今越來越多的企業(yè)把液晶模組廠轉(zhuǎn)移到中國大陸。

我國臺灣中華映管在深圳的工廠2007年第四季度投產(chǎn)后已形成了每年240萬片的產(chǎn)能；臺灣奇美已經(jīng)量產(chǎn)的寧波工廠年產(chǎn)能達到500萬片，南海工廠液晶模組規(guī)模今年有望達到年產(chǎn)量1000萬片；韓國LG廣州工廠到年底年總產(chǎn)能會達到500萬片；三星也已在蘇州建有液晶模組工廠，并醞釀參與惠州TCL的液晶模組項目，三星蘇州工廠液晶電視模組年產(chǎn)量也達到500萬片；友達在蘇州的模組工廠年產(chǎn)能可達600萬片規(guī)模。目前中國大陸平板電視模組份額占到全球六成左右，預(yù)計到2009年，全球80%以上的液晶模組產(chǎn)能將轉(zhuǎn)移到中國大陸。

與此同時，一些產(chǎn)業(yè)將逐漸從中國大陸轉(zhuǎn)移出去。受原材料與勞動力成本上升，人民幣匯率升值等因素影響，位于中國大陸的筆記本電腦利潤空間受到擠壓，因此不少筆記本電腦整機廠家計劃把生產(chǎn)工廠從中國大陸轉(zhuǎn)移到其他發(fā)展中國家。代工廠中仁寶除了在越南興建第二生產(chǎn)基地外，也將在波蘭及巴西設(shè)廠。緯創(chuàng)也計劃到越南設(shè)廠。

也有面板廠商跨過中國大陸直接把液晶模組項目放到越南等國家。我國臺灣奇美計劃赴越南河內(nèi)設(shè)廠，目前已與緯創(chuàng)等我國臺灣廠商合作，進行先期的土地開發(fā)，未來越南廠將以液晶模塊生產(chǎn)為主。

匯率環(huán)境影響平板顯示產(chǎn)業(yè)垂直整合加快

中國大陸彩電企業(yè)紛紛向產(chǎn)業(yè)鏈上游發(fā)展。自2007年9月海信率先進軍液晶模組產(chǎn)業(yè)以來，其他彩電企業(yè)也紛紛跟進。海信位于山東青島的液晶模組項目二期生產(chǎn)線將于2008年7月投產(chǎn)，年產(chǎn)能將達到150萬片。2008年4月TCL投資近14億元、年產(chǎn)233萬片的液晶模組項目在廣東惠州破土動工。另外創(chuàng)維通過參股LGDisplay公司廣州液晶模組工廠，也正式切入平板上游產(chǎn)業(yè)。大陸彩電企業(yè)進軍模組領(lǐng)域，一方面有利于提升技術(shù)創(chuàng)新能力，另一方面可推動模組與整機一體化生產(chǎn)，從而可縮短供應(yīng)鏈，降低成本。另外長虹也推進了垂直一體化進程。長虹聯(lián)手國內(nèi)彩管業(yè)“老大”彩虹上馬等離子(PDP)屏項目，并通過收購韓國歐麗安公司獲得PDP屏的核心技術(shù)。

橫向一體化方面，LGDis-play取得我國臺灣翰宇彩晶3.42%的股權(quán)，成為彩晶的第三大股東，彩晶可填補LGDisplay在17英寸寬屏幕、19英寸4∶3顯示器面板的不足，雙方在中尺寸面板、LCM等方面也會有合作。

日本船井電機加入Philips。船井電機已與 RoyalPhilipsElectronicsNV(PHG-NL)簽訂基本協(xié)議，將收購其北美的液晶電視業(yè)務(wù)。這起收購案預(yù)期可以把船井電機北美液晶電視銷售量提高到每年330萬臺。目前船井電機只在北美銷售3款品牌中小型尺寸液晶電視，加入Philips后，品牌可望增至5款。

日本松下與日立制作所達成協(xié)議，將在超大型PDP面板上采取相互供給的合作關(guān)系，以求減少開發(fā)的費用成本。

平板顯示是個亞洲行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈集聚在亞洲各國，本來是一榮俱榮、一損俱損的。但2008年上半年在美國次貸以及全球金融危機的影響下，亞洲各國貨幣走勢不一，帶來各國產(chǎn)業(yè)競爭力的力量對比發(fā)生變化。除韓元貶值外，人民幣、日元等紛紛升值。

韓元貶值使得韓國出口商品競爭力倍增，三星和LG等出口大廠大幅獲利。據(jù)了解，韓元與全球其他主要貨幣走強趨勢背道而馳的原因，和外國投資人紛紛出兌韓國股票和債券，以便在全球信貸緊縮聲中保有流動性有關(guān)。根據(jù)CJ投資證券公司預(yù)測，如果韓元在2008年持續(xù)走軟，則三星和LG的獲利增長率可望突破50%。而在韓元于3月大幅貶值之前，CJ原本預(yù)測三星獲利將增長46%。