深天馬：​車載顯示產(chǎn)品上的技術(shù)發(fā)展趨勢

    今年前三季度，中小尺寸顯示領(lǐng)域逐步從底部持續(xù)調(diào)整進(jìn)入需求溫和復(fù)蘇，公司運(yùn)營管理的 2 條柔性 MOLED 產(chǎn)線的手機(jī)顯示產(chǎn)品前三季度累計出貨量同比增長超 300%。MOLED 柔性手機(jī)顯示領(lǐng)域，公司已實現(xiàn)國內(nèi)品牌客戶全覆蓋，客戶粘性不斷增強(qiáng)，同時產(chǎn)品規(guī)格提升趨勢明顯，支持多個品牌客戶旗艦、高端項目首發(fā)。此外，公司折疊、HTD 產(chǎn)品現(xiàn)已開始出貨。

    公司目前手機(jī)顯示產(chǎn)品的價格趨勢

    Q3 以來，中小尺寸產(chǎn)品價格基本開始逐步有降幅收窄、企穩(wěn)止跌的趨勢，公司智能手機(jī)等電子消費類顯示產(chǎn)品價格有在向上修復(fù)。公司會持續(xù)強(qiáng)化自身核心能力建設(shè)，加快新技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)，爭取高附加值產(chǎn)品訂單份額及出貨力度，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并極致降本增效，同時將發(fā)揮頭部優(yōu)勢，主動采取更為積極的策略來推動價格的上漲。

    公司前三季度車載業(yè)務(wù)的表現(xiàn)

    公司在車載前裝市場、車載儀表市場的市占率均保持全球第一（截止 2023 年上半年，Omdia）。今年前三季度，公司車載業(yè)務(wù)收入同比實現(xiàn) 10%增長。出貨量上，LTPS技術(shù)加快滲透，LTPS車載產(chǎn)品出貨量同比增長近40%，直供車廠的汽車電子業(yè)務(wù)開始交付國際頭部客戶。公司累計取得的新機(jī)會項目總額保持高位，LTPS 項目金額占比近 70%，并涵蓋 OLED、Local Dimming等技術(shù)，汽車電子、新能源等業(yè)務(wù)方向，以及全景式抬頭顯示等前沿產(chǎn)品。公司車載業(yè)務(wù)穩(wěn)健應(yīng)對了今年開年以來的市場波動，公司頭部優(yōu)勢、拿單能力和看好車載顯示長期發(fā)展前景的信心保持不變。

    公司車載業(yè)務(wù)發(fā)展情況，以及如何保持競爭優(yōu)勢

    公司看好車載顯示市場的發(fā)展，將車載顯示業(yè)務(wù)作為公司“2+1+N”發(fā)展戰(zhàn)略的核心業(yè)務(wù)之一，并且憑借在車載顯示領(lǐng)域近 30 年的深耕細(xì)作，擁有了從車載研發(fā)、制造、質(zhì)量、營銷、供應(yīng)鏈管理等各方面的專業(yè)團(tuán)隊，打造了具有強(qiáng)競爭實力的車載專業(yè)體系能力。

    公司將依托在車載顯示領(lǐng)域的深耕積累和競爭優(yōu)勢，賦能車載新業(yè)務(wù)板塊發(fā)展一方面積極發(fā)力面向客戶直供的汽車電子業(yè)務(wù)，七年磨一劍，已成 功開拓多家國際知名頭部車廠項目；另一方面，公司把握新能源汽車的發(fā)展機(jī)會，積極響應(yīng)新能源客戶需求和特點，通過成立合資公司、內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等多種方式推出更多貼合新能源車型需求的顯示解決方案，為客戶適配客制化服務(wù)和多樣化業(yè)務(wù)模式。公司將充分利用現(xiàn)有的 LTPS G5.5 及 G6 產(chǎn)線資源及積累，加速推進(jìn)LTPS 產(chǎn)能向車載顯示領(lǐng)域拓展。在此基礎(chǔ)上，公司為車載顯示業(yè)務(wù)引入新投建的第 8.6 代線（TM19）和新型顯示模組產(chǎn)線（TM20）等先進(jìn)產(chǎn)能，并投建蕪湖車載顯示研發(fā)中心和廈門 Micro LED 產(chǎn)線，將車載顯示作為重要應(yīng)用方向之一，著力強(qiáng)化車載顯示整體解決方案能力、先進(jìn)車載顯示技術(shù)研發(fā)能力和前沿技術(shù)商用化能力，持續(xù)加強(qiáng)短中長期的技術(shù)優(yōu)勢。

    未來，公司將圍繞傳統(tǒng)車載顯示、汽車電子業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)三大車載業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)做大做強(qiáng)車載業(yè)務(wù)。

    車載顯示產(chǎn)品上的技術(shù)發(fā)展趨勢

    車載顯示領(lǐng)域呈現(xiàn)出多種技術(shù)并存的格局。目前在車載顯示市場，a-Si 技術(shù)仍然占據(jù)主流份額，LTPS 占比在快速提升中。此外，Mini LED 背光是車載顯示的升級方案之一，能夠與現(xiàn)有 LCD 主流量產(chǎn)技術(shù)形成搭配。OLED 技術(shù)在車載顯示領(lǐng)域的應(yīng)用也是行業(yè)關(guān)注的熱點之一，能為車載顯示提供更多元化的解決方案，也利于更好地拓展 OLED 技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域。客觀來看，OLED 技術(shù)在車載顯示領(lǐng)域的應(yīng)用還面臨著車規(guī)級穩(wěn)定性、壽命等考驗，行業(yè)還在持續(xù)加大投入對相關(guān)技術(shù)和方案進(jìn)行改善和提升，還需要一定時間的沉淀，隨著產(chǎn)業(yè)鏈以及技術(shù)整體趨于成熟以及未來規(guī)�；瘧�(yīng)用后更有競爭力的價格，其在車載領(lǐng)域的滲透將逐步加大。新技術(shù)方面，Micro LED后續(xù)也有望在車載領(lǐng)域應(yīng)用。

    公司 IT 業(yè)務(wù)發(fā)展情況

    公司的“2+1+N”戰(zhàn)略中，將 IT 顯示作為快速增長的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，近年來持續(xù)加大開拓力度。目前，公司主要依托在 LTPS 上的資源積累和客戶基礎(chǔ)加速開拓 LTPS 中高端平板、筆電領(lǐng)域，2023 年前三季度中高端 IT 顯示產(chǎn)品出貨量同比增長 180%，平板產(chǎn)品市占保持全球領(lǐng)先，筆電的占比在不斷優(yōu)化提升。

    未來，TM19 和 TM20 產(chǎn)線產(chǎn)能的逐步釋放，將為公司 IT 業(yè)務(wù)補(bǔ)齊TFT-LCD 技術(shù)的產(chǎn)能和技術(shù)支撐，多元的技術(shù)產(chǎn)能將形成很好的差異化組合，為公司打開龐大的新市場，實現(xiàn)新領(lǐng)域的開拓，多樣化的技術(shù)解決方案也將增強(qiáng)在客戶端的競爭力，支持客戶進(jìn)行多元的生態(tài)發(fā)展布局，強(qiáng)化客戶粘性。

    公司 TM18 產(chǎn)線的進(jìn)展情況

    公司第 6 代柔性 MOLED 產(chǎn)線 TM18 已于去年點亮并實現(xiàn)首批產(chǎn)品交付，目前進(jìn)展順利。隨著 TM18 的順利推進(jìn)，公司 MOLED 業(yè)務(wù)開始進(jìn)入全面發(fā)力期。作為公司最新的柔性 MOLED 產(chǎn)線，該產(chǎn)線對包括折疊、減功耗（包括 HTD、CFOT 等）、屏下攝像在內(nèi)的先進(jìn)技術(shù)做了布局。目前，TM18 產(chǎn)線上折疊屏、HTD 產(chǎn)品已開始出貨。

    公司的定增進(jìn)展情況，以及定增資金的用途

    公司向特定對象發(fā)行股票項目已于 2023 年 5 月取得中國證監(jiān)會同意注冊的批復(fù)，目前持續(xù)推進(jìn)中，具體進(jìn)展請以公司公告為準(zhǔn)。

    本次募集資金將主要用于新型顯示模組生產(chǎn)線項目、廈門天馬車載及 IT生產(chǎn)線技術(shù)升級改造項目、上海天馬車載生產(chǎn)線改擴(kuò)建項目以及補(bǔ)充流動資金。

    公司產(chǎn)線的稼動率情況

    今年二季度開始，下游市場需求出現(xiàn)暖信號，三季度下游需求持續(xù)溫和復(fù)蘇，公司順應(yīng)市場趨勢，對外搶抓訂單機(jī)遇，對內(nèi)靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)線多元化經(jīng)營能力，成熟運(yùn)營期面板產(chǎn)線保持了良好稼動，處于業(yè)務(wù)爬坡期的產(chǎn)線稼動率也在逐步提升。

    公司的資本開支情況

    公司的資本性開支均是聚焦主業(yè)發(fā)展進(jìn)行，今年資本性支出主要用于現(xiàn)有產(chǎn)線的固資投入、產(chǎn)線技改、以及圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃實施的股權(quán)投資等。

    深天馬Ａ（000050）主營業(yè)務(wù)：顯示面板及顯示模組的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

    深天馬A2023年三季報顯示，公司主營收入247.0億元，同比上升2.01%；歸母凈利潤-17.9億元，同比下降596.74%；扣非凈利潤-30.06億元，同比下降531.39%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入86.97億元，同比上升2.62%；單季度歸母凈利潤-3.66億元，同比下降3343.66%；單季度扣非凈利潤-9.65億元，同比下降301.53%；負(fù)債率64.31%，投資收益-2.55億元，財務(wù)費用5.87億元，毛利率5.4%。