【季度盤點(diǎn)】前三季度TV代工出貨同比增長(zhǎng)3.2%，茂佳穩(wěn)坐第二，視訊沖進(jìn)前五

    2022年開年至今，盡管全球經(jīng)濟(jì)在新冠疫情反復(fù)、俄烏戰(zhàn)事緊張、通貨膨脹加劇等因素影響下持續(xù)低迷，但由于終端市場(chǎng)需求恢復(fù)，品牌廠拉貨意愿提升，全球電視代工市場(chǎng)在前三季度整體表現(xiàn)尚可。奧維睿沃（AVC Revo）數(shù)據(jù)顯示，前三季度全球TV代工市場(chǎng)整體出貨71.2M，同比增長(zhǎng)3.2%。其中第三季度出貨26.1M，同比增長(zhǎng)10.3%。

20Q1-22Q3全球電視代工廠分季度出貨及同比

數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃 單位：百萬臺(tái)，%

    區(qū)域表現(xiàn)：中國市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，北美市場(chǎng)持續(xù)下滑 22Q1-22Q3全球電視代工廠分區(qū)域出貨及同比

    北美市場(chǎng)：前三季度整體出貨11.4M，同比下滑28.2%。與去年同期相比，北美市場(chǎng)在今年前三季度整體表現(xiàn)一般，整體還是受到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、美股暴跌全球通貨膨脹加劇以及需求提前透支的影響較大。Vizio、BBY、ONN、ELEMENT等北美訂單今年也是持續(xù)下滑。雖然黑五促銷在一定程度上拉動(dòng)了北美市場(chǎng)訂單需求，但從整體來看，受限于多重因素影響，三季度北美市場(chǎng)出貨僅4.0M，同比下滑36.4%。

    中國市場(chǎng)：前三季度整體出貨12.4M，同比增長(zhǎng)2.2%。主要來自小米、海信等國內(nèi)品牌外放訂單需求增長(zhǎng)。今年上半年，受限于國內(nèi)疫情反復(fù)，中國大陸電視代工廠在疫情封控期間受限于停產(chǎn)停工的要求，這也給代工廠出貨帶來不小影響。但從三季度開始，由于海外市場(chǎng)訂單需求向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，加之雙十一大促提前備貨，國內(nèi)市場(chǎng)的需求大幅上漲，第三季度中國市場(chǎng)出貨4.8M，同比增長(zhǎng)48.4%。

    亞洲市場(chǎng)（除中國外）：前三季度出貨15.1M，同比增長(zhǎng)6.7%。中東非市場(chǎng)：得益于卡塔爾世界杯賽事拉動(dòng)，前三季度整體出貨8.1M，同比增長(zhǎng)32.9%。歐洲市場(chǎng)：整體出貨14.1M，同比增長(zhǎng)7.3%。南美市場(chǎng)：整體出貨9.2M，同比增長(zhǎng)33.1%。

    代工廠頭部陣營變化：茂佳穩(wěn)坐第二，視訊沖進(jìn)前五

    對(duì)電視代工廠來說，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境并不友好。新冠疫情反復(fù)加上地緣政治沖擊讓居民消費(fèi)疲軟。低迷的TV市場(chǎng)需求直接影響了代工廠整體出貨。面對(duì)如此巨大挑戰(zhàn)，一些頭部代工廠率先調(diào)整經(jīng)營策略，沉穩(wěn)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

    從整體來看，前三季度代工廠TOP5整體占比為52.6%，這一數(shù)據(jù)與同期持平，也充分說明即使市場(chǎng)環(huán)境不好，頭部客戶仍然可以依靠自身強(qiáng)大抗壓性以及出眾資源整合能力輕松應(yīng)對(duì)當(dāng)下極為復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。從細(xì)分排名來看，這其中還是有不少變化，茂佳與視訊變化最大。首先，隨著集團(tuán)業(yè)務(wù)持續(xù)放量，茂佳在前三季度出貨量實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，以8.4M出貨量和11.8%市場(chǎng)占比穩(wěn)坐第二。其次，憑借組織架構(gòu)調(diào)整，視訊實(shí)現(xiàn)了面板與代工業(yè)務(wù)有效整合，以5.9M出貨量和8.3%市場(chǎng)占比沖進(jìn)前五。

    分代工廠來看：

    22Q1-22Q3全球電視代工廠分品牌出貨及同比

    TPV（冠捷）：排名第一，前三季度整體出貨9.9M，同比減少1.7%。受到外部因素影響，市場(chǎng)需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，導(dǎo)致北美、西歐等市場(chǎng)出貨嚴(yán)重下滑。同時(shí)TPV增加了中國大陸以及東歐等市場(chǎng)出貨量。三季度TPV共出貨3.4M，同比下滑6.1%。從客戶結(jié)構(gòu)來看，在北美和西歐市場(chǎng)需求低迷影響下，Philips、BBY、Vizio、ELEMENT等品牌訂單下滑明顯。但是中國品牌小米、海信等品牌出貨明顯增加。

    TCL SCBC（茂佳）：排名第二，前三季度整體出貨8.4M，同比增長(zhǎng)17.9%。得益于集團(tuán)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的持續(xù)整合，茂佳從年初至今一直延續(xù)著快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。與上半年“隱忍”相比，茂佳在三季度出貨量集中爆發(fā)，第三季度茂佳出貨為3.3M，同比增長(zhǎng)15.6%，雖然與排名第一冠捷還有些許差距，但保持如此強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，沖擊全年出貨第一并非遙不可及。Changhong OEM：排名第三，前三季度出貨6.9M，同比增長(zhǎng)31.5%，其中第三季度出貨為2.7M，同比增長(zhǎng)43.8%。分區(qū)域來看，除北美市場(chǎng)外，中國市場(chǎng)、亞太市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)等均出現(xiàn)了不同程度增長(zhǎng)。在客戶方面，主要源自海外和小米訂單增長(zhǎng)。

    Foxconn（富士康）：排名第四，前三季度出貨6.3M，同比減少24.3%。由于自身客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，因此當(dāng)市場(chǎng)需求發(fā)生急速轉(zhuǎn)變時(shí)，略顯單一客戶結(jié)構(gòu)不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜局面。在區(qū)域方面，由于索尼、夏普以及Vizio三大客戶訂單持續(xù)下滑，直接導(dǎo)致北美和亞太市場(chǎng)持續(xù)低迷。

    BOE VT（視訊）：排名第五，前三季度出貨5.9M，同比增長(zhǎng)43.6%。得益于組織架構(gòu)重塑，視訊實(shí)現(xiàn)了將面板業(yè)務(wù)與整機(jī)業(yè)務(wù)全面整合，從而確保其能夠獲取更多代工訂單資源。從今年一季度開始，視訊已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)代工出貨增長(zhǎng)。在客戶方面，視訊加強(qiáng)了與小米深度合作，接近90%訂單增長(zhǎng)為其沖進(jìn)TOP5提供有力保障。

    MTC（兆馳）：前三季度出貨5.8M，造成其下滑的原因主要在于北美、中國大陸兩大主要市場(chǎng)。在客戶方面，作為主要客戶之一小米對(duì)自身整機(jī)采購策略進(jìn)行全面調(diào)整，出貨數(shù)量有所減少。此外，由于外部因素影響，ONN、ELEMENT等北美客戶訂單下滑�？傮w來看，MTC表現(xiàn)低迷主要受限于北美和中國市場(chǎng)主要客戶需求減少。

    KTC（康冠）前三季度出貨5.0M，整體出貨略有下滑。作為主要出貨區(qū)域，中東非市場(chǎng)借助卡塔爾世界杯紅利實(shí)現(xiàn)了出貨量增長(zhǎng)。Expressluck（彩迅）出貨3.9M，同比增長(zhǎng)34.5%。HKC（惠科）出貨3.7M，在客戶方面，惠科加強(qiáng)了TCL部分國內(nèi)訂單。隨著出貨重心向中國市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，惠科占據(jù)了中國市場(chǎng)代工出貨前三的位置。JPE（金品）出貨3.1M，同比增長(zhǎng)17.4%，區(qū)域表現(xiàn)中，中東非市場(chǎng)最佳，同比增長(zhǎng)6.7%。INX（群創(chuàng)）整體出貨2.3M，同比減少2.8%。Amtran（瑞軒）整體出貨1.5M，同比減少29.9%，小米訂單減少是主要原因。SQY（啟悅）出貨0.9M，同比減少24.8%。

    2022年出貨預(yù)測(cè)：全年電視代工出貨預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)2%

    盡管當(dāng)前的市場(chǎng)深受外部眾多因素干擾，但從下半年開始，電視代工市場(chǎng)的整體出貨量明顯高于預(yù)期。特別是隨著海外市場(chǎng)需求逐漸向國內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，直接帶動(dòng)了下半年代工市場(chǎng)的內(nèi)銷出貨。作為國內(nèi)年末最大的促銷節(jié)點(diǎn)，各品牌已早于同期開啟更大力度的備貨，加之世界杯備貨周期提前，因此第四季度代工出貨相比同期會(huì)有所回落。因此從全年來看，奧維睿沃（AVC Revo）預(yù)測(cè)2022年全球電視代工出貨96.7M，同比增長(zhǎng)2%。